수년간의 성장 주식이 지체 된 후, 시장 주도권으로의 복귀로 인해 가치 주식이 연체 될 수 있습니다. 가치 주식으로 피봇 팅을 확신하는 사람들 중에는 JPMorgan Large Cap Value Fund A (OLVAX)의 관리자 인 Scott Blasdell이 있습니다. Blasdell은 Barron의 말에 따르면 "평가 측면에서 호의적 인 순위를 가지지 만 그들에 대해 약간의 논란이있는 주식을 찾고 있습니다." "나는 또한 다른 사람들도 그것이 싸다고 생각할 수있는 뒷이야기가있을 때 그것을 좋아한다"고 덧붙였다. 그의 최고 선택은 Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) 및 KeyCorp (KEY)입니다.
비교 주식 데이터
| 산업 | 1 년 이익 | |
| 시그나 | 건강 보험 | 8.6 % |
| 레 나르 | 주택 건설 | 1.3 % |
| 서양 석유 | 석유 및 가스 생산 | 37.1 % |
| 사우스 웨스트 항공 | 항공사 | (14.1 %) |
| 뱅크 오브 아메리카 | 머니 센터 은행 | 30.3 % |
| 키 코프 | 지역 은행 | 13.1 % |
| S & P 500 지수 | 13.5 % | |
| 러셀 1000 가치 지수 | 6.5 % |
펀드 기록
Morningstar Inc.에 따르면, Blasdell은 2013 년 4 월 JPMorgan Large Cap Value Fund를 담당했습니다. 5 년 평균 연평균 수익률 (배당 포함)은 12.42 %로 동료 그룹의 918 개 펀드의 98 %보다 낫습니다. Barron은 또한이 기간 동안 펀드가 벤치 마크인 Russell 1000 Value Index를 능가했다고 덧붙였다.
Barron의 설명에 따르면 최근 수익률은 금융 서비스 및 기타 주기적 주식의 과체중 포지션으로 인해 강화되었습니다. 3 월 31 일 기준 Morningstar에 따르면 금융 서비스 주식은 포트폴리오의 가장 큰 부문으로 31 %, 소비자 순환은 17 %로 두 번째입니다.
'상대적 평가에 관심이있다'
Blasdell이 Barron 's에 말했듯이, 이 펀드는 1980 년대 중반 이래로 배당 할인 모델의 변형을 사용해 현금 흐름 예측을 분석했습니다. 이 모델에 따르면, 가치 투자의 가장 큰 기회는 1990 년대 후반의 기술 거품과 2008 년의 금융 위기와 같이 성장과 가치 주식 사이의 평가 스프레드가 매우 광범위 할 때 발생합니다.
그는 최근 시장 행동과 관련하여 다음과 같이 지적했다. "전년 말까지 스프레드가 평균 수준으로 떨어졌다. 많은 세금 인하 기대, 경제 성장 가속화 및 유럽에서 더 나은 성장. " 2018 년까지 현재까지 주가가 하락한 결과 스프레드가 다소 확대되었으며 "상대적 평가에 다시 관심을 가지기 시작했습니다."
레 나르
신규 주택 공급 부족으로 주택 가격이 상승하고 있으며 금리 상승으로 자금 조달이 더욱 활발 해지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 Blasdell은 수요가 크게 증가하고 있으며 구매를 시작한 밀레니엄 세대의 건축업자들 사이에서 이익 마진이 증가 할 것으로 보입니다. 그는 또한 과거 거래에서 Lennar의 성공률을 감안할 때 회사의 최근 경쟁사 CalAtlantic 인수를 좋아합니다. 2019 년 11 월 마감 회계 연도에 대한 EPS 예측치 $ 6.70에 따르면 2019 년 수익의 8 배 미만인 매매 기본 P / E 비율을 의미합니다. 한편, 새로운 건설 수요가 지연되고 있기 때문에 "주택주기가 확대 될 활주로가 많이 있습니다."
시그나
Cigna는 약국 혜택 관리 (PBM) 회사 인 Express Scripts Holding Co. (ESRX)에 670 억 달러의 입찰을했으며, Blasdell은 그의 팀이 "PBM 공간에 들어가는 데 열성적인 팬은 아니지만"Cigna에게는 굉장히 호의적이라고 생각합니다. " 이번 거래가 성사되면 Cigna의 EPS는 2020 년까지 거의 20 배로 20 배로 증가하여 2020 년 수익의 9 배 미만인 매력적인 선물 P / E 비율을 제공 할 것이라고 그는 말했다.
Express Scripts를 획득하면 Cigna에 "더 많은 무게를 줄"수있는 긍정적 인 효과가 있으며, 자체 PBM 장치가있는 UnitedHealth Group Inc. (UNH)를 따라 잡을 수 있습니다. Blasdell에 따르면 UnitedHealth가 Optum 사업부와 마찬가지로 고객에 대한 정보를 통합하는 것이 의료 비용 절감의 열쇠입니다. 거래가 성사되지 않으면 Cigna는 여전히 다른 HMO에 비해 약 20 %의 밸류에이션 할인으로 거래되며이 할인은 증발 할 것으로 예상합니다. (자세한 내용 은 폭풍우 주식 시장의 장기 우승자 8 명도 참조하십시오.)
뱅크 오브 아메리카
Bank of America는 Morningstar에 따라 3 월 31 일 현재 4.1 %의 무게로 펀드에서 가장 큰 위치입니다. Citigroup Inc. (C)는 3.2 %, KeyCorp는 5 %, 2.5 %, Morgan Stanley (MS)는 2.2 %로 2 위입니다. 이 펀드는 순이자 소득과 이윤을 증가시킬 금리 인상을 기대하면서 "한동안"금융에서 비중 확대했다. Blasdell의 팀은 2020 년 BofA에 EPS 3 달러를 예상하여 2020 년 실적의 10 배에 불과한 P / E 비율을 제시합니다.
그는 시장이 특히 주식 재구매를 통해 BofA에 의해 주주들에게 자본의 수익 증가 가능성을 과소 평가하고 있다고 생각합니다. 또한 금융 위기 이후 대규모 청소 노력으로 인한 비용을 절감하고 다시 성장하기 시작했다. Blasdell의 결론은 "우리는이 시장에서 시장과 경쟁 업체를 능가 할 것으로 예상한다"고 말했다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 4 개의 주식: 20 % 상승: Goldman .)
투자 계정 비교 ×이 표에 표시된 오퍼는 Investopedia가 보상을받는 파트너 관계에서 제공됩니다. 공급자 이름 설명관련 기사
최고 뮤추얼 펀드
4 가지 미국 중형 지수 뮤추얼 펀드
최고 뮤추얼 펀드
4 가지 최고의 총 시장 지수 펀드
재무 비율
회사의 P / E 비율은 어떻게 계산합니까?
최고 주식
2020 년 1 월 주요 소비자 물림쇠 주식
분야 및 산업 분석
2020 년을위한 상위 3 가지 의료 ETF
최고 주식
2020 년 1 월의 상위 소형 주식
파트너 링크관련 용어
밸류 주식 정의 밸류 주식은 펀더멘털에 비해 낮은 가격으로 거래되는 경향이있어 가치 투자자에게 호소합니다. 기타 뮤추얼 펀드 정의 뮤추얼 펀드는 주식, 채권 또는 기타 유가 증권 포트폴리오로 구성된 일종의 투자 수단으로, 전문 돈 관리자가 감독합니다. more Value Investing: Warren Buffett과 같은 투자 방법 Warren Buffett과 같은 가치 투자자는 장기적인 잠재력을 가진 고유 한 장부 가치보다 낮은 저평가 주식을 선택합니다. more ROI (Return on Equity Works) ROE (Return on Equity)는 순이익을 주주의 지분으로 나누어 계산 한 재무 성과의 척도입니다. 주주의 지분은 회사의 자산에서 부채를 뺀 것과 동일하기 때문에 ROE는 순자산에 대한 수익으로 간주 될 수 있습니다. more 투자 정의 투자는 자산에 자금을 할당하거나 소득 또는 이익을 창출 할 것으로 기대하는 노력에 자본을 투입하는 행위입니다. more 투자자가 회사에서 실사를 수행 할 수있는 방법 실사 (dual diligence)는 다른 당사자와 계약 또는 금융 거래를 시작하기 전에 수행 된 연구를 말합니다. 더