목차
- 1. 효율적인 시장 가설
- 2. 50 % 원칙
- 3. 더 큰 바보 이론
- 4. 홀수 로트 이론
- 5. 전망 이론
- 6. 합리적인 기대 이론
- 7. 짧은 관심 이론
- 결론
투자와 관련하여, 시장을 자극하는 요인이나 특정 시장 이동이 의미하는 것에 대한 이론의 부족은 없습니다. 월가에서 가장 큰 파벌은 효율적인 시장 이론 지지자들과 시장을 이길 수 있다고 믿는 사람들 사이의 이론적 선을 따라 나뉘어 있습니다. 이것은 근본적인 분리이지만 많은 다른 이론들은 시장에 대한 투자자의 행동뿐만 아니라 시장을 설명하고 영향을 미치려고 시도합니다.
1. 효율적인 시장 가설
효율적인 시장 가설 (EMH)에 대해 중립적 인 사람은 거의 없습니다. 당신은 그것을 믿고 수동적이고 광범위한 시장 투자 전략을 고수하거나 성장 잠재력, 저평가 자산 등을 기반으로 주식을 선택하는 데 집중하고 있습니다. EMH는 주식의 시장 가격에 해당 주식에 대한 모든 알려진 정보가 포함되어 있다고 명시하고 있습니다. 이는 향후 이벤트가 해당 평가를 변경할 때까지 주식이 정확하게 평가됨을 의미합니다. 미래가 불확실하기 때문에 EMH에 대한 지지자는 광범위한 주식을 보유하고 시장의 전반적인 상승으로 이익을 얻는 것이 훨씬 낫습니다.
EMH의 반대자들은 전체 시장에서 불합리한 가격을 찾아 지속적으로 시장을 이겨낸 워런 버핏과 다른 투자자들을 지적합니다.
2. 50 % 원칙
50 % 원칙은 (계속하기 전에) 관찰 된 추세가 가격 변동의 1/2에서 3 분의 2의 가격 교정을 거칠 것으로 예측합니다. 이는 주식이 상승 추세에 있고 20 % 상승한 경우 상승을 계속하기 전에 10 % 하락한다는 것을 의미합니다. 대부분의 경우이 규칙이 기술 분석가 및 거래자가 구매 및 판매하는 단기 추세에 적용되므로 극단적 인 예입니다.
이 수정은 트렌디 한 투자자가 나중에 트렌드의 진정한 반전에 빠지지 않기 위해 일찍 이익을 얻는 것에 기인하기 때문에 트렌드의 자연스러운 부분으로 생각됩니다. 수정이 가격 변동의 50 %를 초과하면 추세가 실패하고 반전이 조기에 시작되었다는 신호로 간주됩니다.
3. 더 큰 바보 이론
더 큰 바보 이론은 더 높은 가격으로 투자를 사는 자신보다 더 큰 바보가있는 한 투자로부터 이익을 얻을 수 있다고 제안합니다. 이것은 다른 누군가가 당신에게서 그것을 사기 위해 더 많은 돈을 기꺼이 지불하는 한, 고가의 주식으로 돈을 벌 수 있다는 것을 의미합니다.
결국, 당신은 어떤 투자 과열 시장으로 바보가 부족합니다. 더 큰 바보 이론에 따라 투자한다는 것은 평가, 수입 보고서 및 기타 모든 데이터를 무시하는 것을 의미합니다. 데이터를 무시하는 것은 데이터에 너무 많은주의를 기울이는 것만 큼 위험하므로, 더 큰 바보 이론에 관심이있는 사람들은 시장 수정 후 막대한 끝을 붙잡을 수 있습니다.
4. 홀수 로트 이론
홀수 로트 이론은 개별 투자자가 보유한 작은 주식 블록 인 홀드 로트의 판매를 주식으로 언제 구매할 것인지에 대한 지표로 사용합니다. 홀수 로트 이론을 따르는 투자자는 소규모 투자자가 매각 할 때 구매합니다. 주된 가정은 소규모 투자자가 대개 틀렸다는 것입니다.
홀수 로트 이론은 매우 간단한 형태의 기술 분석을 기반으로하는 홀로 트 판매량 측정이라는 모순적인 전략입니다. 이론을 따르는 투자자 또는 상인의 성공 여부는 이론이 지적하는 회사의 기본 사항을 확인하는지 또는 단순히 맹목적으로 구매하는지 여부에 크게 좌우됩니다.
소규모 투자자는 항상 옳고 그른 것이 아니므로 위험이 적은 공차에서 발생하는 홀수 로트 판매와 큰 문제로 인한 홀수 로트 판매를 구별하는 것이 중요합니다. 개별 투자자는 큰 자금보다 이동성이 높기 때문에 심각한 뉴스에 더 빨리 반응 할 수 있으므로 홀수 로트 판매는 실제로 소액 투자자의 실수 대신 실패한 주식의 더 많은 매각의 전조가 될 수 있습니다..
5. 전망 이론
전망 이론은 손실 회피 이론이라고도합니다. 전망 이론에 따르면 사람들의 손익 인식은 왜곡되어 있다고합니다. 즉, 사람들은 이익으로 장려되는 것보다 손실을 더 두려워합니다. 사람들에게 두 가지 다른 전망을 선택할 수 있다면, 그들은 가장 많은 이익을 얻는 것보다는 손실로 끝날 가능성이 적은 것으로 생각되는 것을 선택할 것입니다.
예를 들어, 매년 5 %의 수익을 올린 사람과 같은 해에 12 %를 반환 한 사람, 12 %를 반환 한 사람, 2.5 %를 잃은 사람, 6 %를 반환 한 사람에게 두 가지 투자를 제안하면 그 사람은 5 %의 투자를 선택하게됩니다. 더 큰 규모의 이득을 무시하면서 단일 손실에 비합리적인 중요성을 부여합니다. 위의 예에서 두 가지 대안 모두 3 년 후 순 총 수익을냅니다.
전망 이론은 금융 전문가와 투자자에게 중요합니다. 리스크 / 보상 트레이드 오프는 투자자가 원하는 수익을 달성하기 위해 취해야 할 리스크 금액을 명확하게 보여 주지만 전망 이론에 따르면 자신이 지적하는 것을 감정적으로 이해하는 사람은 거의 없습니다.
금융 전문가에게있어 과제는 보상 요구보다는 포트폴리오를 고객의 위험 프로필에 맞추는 것입니다. 투자자에게있어 도전은 예상 이론에 대한 실망스러운 예측을 극복하고 원하는 수익을 얻을 수있을만큼 용감 해지는 것입니다.
6. 합리적인 기대 이론
합리적인 기대 이론은 경제의 플레이어가 미래에 논리적으로 기대할 수있는 것에 부합하는 방식으로 행동 할 것이라고 말합니다. 즉, 미래에 일어날 것이라고 합리적으로 믿는 것에 따라 투자, 지출 등을 할 것입니다. 그렇게함으로써 그 사람은 미래의 사건을 가져 오는 데 도움이되는 자기 충족 예언을 만듭니다.
이 이론은 경제학에서 매우 중요해졌지만 그 유용성은 의심 스럽다. 예를 들어, 투자자는 주식이 상승 할 것이라고 생각하고이를 구매함으로써 실제로 주식이 상승합니다. 이 같은 거래는 합리적인 기대 이론을 벗어나서 구성 될 수 있습니다. 투자자는 주식이 저평가 된 것을 알고, 매수하며, 다른 투자자가 똑같은 것을 알아 차 리면서 가격을 적정 시장 가치까지 올립니다. 이것은 합리적인 기대 이론의 주요 문제를 강조합니다. 모든 것을 설명하기 위해 바꿀 수는 있지만 아무 것도 알려주지 않습니다.
7. 짧은 관심 이론
단 이론은 단가가 높을수록 주가가 상승하는 선구자이며 언뜻 보면 근거가없는 것으로 보인다. 상식에 따르면 짧은 관심이 높은 주식, 즉 많은 투자자가 단기 판매하는 주식은 수정이 필요합니다.
시장 데이터의 모든 스크랩을 면밀히 조사하는 모든 거래자, 수천 명의 전문가 및 개인이 반드시 틀릴 수는 없다고 추론합니다. 그것들은 어느 정도 옳을 지 모르지만, 주가는 실제로 크게 단축되어 실제로 상승 할 수 있습니다. 숏 셀러는 자신이 매도 한 주식을 구매함으로써 자신의 포지션을 커버해야합니다. 결과적으로, 자신의 포지션을 포괄하는 매도자에 의한 구매 압력은 주가를 상승시킬 것입니다.
결론
우리는 짧은 관심과 홀수 로트 이론과 같은 기술 거래 이론에서 합리적인 기대와 전망 이론과 같은 경제 이론에 이르기까지 광범위한 이론을 다루었습니다. 모든 이론은 매일 시장을 오르고 내리는 수백만의 구매 및 판매 결정에 일정한 유형의 일관성 또는 프레임을 부과하려는 시도입니다.
이러한 이론을 아는 것이 유용하지만 통일 된 이론으로는 금융 세계를 설명 할 수 없다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 특정 기간 동안, 한 이론은 곧 흔들 리기 만한다는 주장을하고 있습니다. 금융계에서는 변화가 유일한 진정한 상수입니다.
