S & P 500 지수 (SPX) 기업의 2019 년 수익 성장 예측은 특히 다양하며, Goldman Sachs는이를 "기본 투자자를위한 기회"로보고 있습니다. 그들은 주식 투자자의 주요 수익 원인이 베타 나 광범위한 거시 세력의 영향에서 알파 또는 회사 고유의 기본으로 바뀔 것이라고 기대합니다. "우리는 시장이 미국 경제 성장의 안정화와 환자 Fed의 가격을 책정했다고 믿는다"고 최근 보고서에 썼다.
Goldman은 회사 별 요인에 의해 주도 될 가능성이 가장 높은 25 개의 S & P 500 주식 목록을 개발했습니다. "분산 점수"라는 메트릭을 기준으로이 7 개 종목은 10 위에 올랐습니다: Align Technology Inc. (ALGN), Nektar Therapeutics (NKTR), Monster Beverage Corp. (MNST), Akamai Technologies Inc. (AKAM), NVIA (Nvidia Corp.), Ulta Beauty Inc. (ULTA) 및 Abiomed Inc. (ABMD).
7 가지 기본 종목
(골드만 삭스 분산 점수)
- Align Technology, 15.3Nektar Therapeutics, 13.6Monster Beverage, 8.9Akamai, 8.0Nvidia, 7.9Ulta Beauty, 7.5Abiomed, 7.5 최고 25 위, S & P 500 중위 재고, 1.5
투자자의 의의
S & P 500 기업에 대한 2019 컨센서스 EPS 추정치의 광범위한 변동에 대한 증거로 Goldman은 43 개가 20 % 이상 성장할 것으로 예상하고 19 개는 20 % 이상 감소 할 것으로 예상했다. 한편, S & P 500 중간 값의 EPS는 6 % 증가 할 것으로 예상됩니다.
특정 주식에 대한 회사 별 기본 요소의 영향을 확인하기 위해 Goldman은 지난 6 개월 동안의 수익을 조사하여 "시장, 부문, 규모 또는 가치 요인"의 영향을 걸러 냈습니다. 그들은 다음 6 개월 동안 예측 된 변동성으로 정의 된 "특정 리스크 (firm-specific risk)"를 회사 별 펀더멘탈에 의해 유도 된 총 수익률의 비율로 계산했습니다.
"분산 점수"는 "특정 리스크"에 회사 별 후행 수익률의 제곱근을 곱한 값입니다. 이 이론 프레임 워크는 2019 년 2 월 15 일자 Goldman의 미국 주간 킥 스타트 보고서에 발표되었습니다.
골드만은 투자자들에게 그들의리스트에있는 주식이 상승과 하락 모두에 중대한 위험을 제공한다고 경고합니다. 위에 나열된 7 개의 주식 중 3 개는 2019 년 EPS 성장률이 6 %의 S & P 500 중앙값 (Ulta Beauty 17 %, Akamai와 Monster 모두 13 %)을 크게 상회한다고 예측했습니다. 나머지 4 개는 EPS 성장률이 마이너스 인 4 %, Abiomed는 3 %, Nvidia는 -18 %, Nektar는 -136 %로 평균 이하입니다.
Align과 Abiomed는 각각 23 %와 27 %의 매출 성장률을 예상하여 비용도 크게 증가 할 것으로 예상합니다. Nvidia와 Nektar는 각각 6 %와 80 %의 판매 감소를 견뎌 낼 것으로 예상됩니다. Goldman의 보고서는 그렇게 직접적으로 언급하지는 않지만, 이 4 개의 주식은 합의 추정치가 지나치게 비관적 인 것으로 판명되고 2019 년 회사가 긍정적 인 실적을 기대할 경우 상당한 이익을 얻을 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다.
마찬가지로 다른 세 종목에 대한 평균 이상의 기대치는 주가 하락 위험이 크다는 것을 시사합니다. 한편 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 보고서는 현재 주식 투자 결정을 내릴 때 거시적 요인에서 더 많은 회사 별 요인으로 전환하는 사례를 제시합니다.
앞서 찾고
주식 피킹에 성공하려면 큰 기술이나 행운이 필요합니다. 난이도는 Morningstar가 연구 한 4, 600 개의 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드 중 24 %만이 지난 10 년 동안 벤치 마크를 능가했다는 사실에 의해 설명됩니다.
