통화 비율 백 스프레드 란 무엇입니까?
콜비 백 스프레드는 투자자들이 기본 유가 증권 또는 주식이 상당히 증가 할 것이라고 믿는 경우에 사용하는 옵션 전략입니다.
이 전략은 옵션의 구매와 판매를 결합하여 제한된 손실 가능성과 혼합 된 이익 잠재력을 가진 스프레드를 만듭니다. 그러나 기초 금융 상품이 랠리 할 경우 이익이 상당 할 수 있습니다.
통화 비율 백 스프레드를 구성하는 방법
통화 비율 백 스프레드는 일반적으로 하나의 통화 옵션을 판매 또는 작성하고 수집 된 프리미엄을 사용하여 높은 행사가로 동일한 만기일 때 더 많은 수의 통화 옵션을 구매함으로써 생성됩니다. 트레이더가 짧은 옵션보다 더 긴 콜 옵션을 보유하고 있기 때문에이 전략은 잠재적으로 무제한의 이익을 가지고 있습니다.
검토를 위해 통화 옵션은 옵션 구매자에게 특정 기간 내에 지정된 가격으로 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 주식이 $ 10에 거래되는 동안 행사가가 $ 10 인 콜 옵션을 매수하면 옵션은 화폐로 간주됩니다. 주식이 $ 15로 상승하면 통화 옵션은 돈을 버는 것입니다. 기초 주식이 $ 5로 떨어지면, 투자자는 콜 옵션에 대해 지불 한 프리미엄 만 잃고 주식을 소유하지 않습니다.
콜비 백 스프레드를 통해 투자자는 옵션 외 가격이 현재 주가보다 높음을 의미하는 외 가격의 주식에 대한 콜 옵션을 구매할 수 있습니다. 따라서 주식이 시장에서 $ 15로 거래되는 경우, 투자자는 행사 가격이 $ 17 인 콜 옵션을 구매하고 옵션에 대해 프리미엄을 지불 할 수 있습니다. 투자자는 옵션으로 행사가가 주식의 현재 시가와 동일하다는 것을 의미하는 통화 옵션으로 통화 옵션을 구입할 수도 있습니다.
통화 옵션 구매에 대한 보험료를 조달하기 위해 투자자는 화폐 또는 현재 주가보다 낮은 통화 옵션을 판매합니다. 따라서 투자자는 주식 가격의 현재 가격이 시장에서 $ 15에 거래되는 동안 행사 가격 $ 13에 한 번의 콜 옵션을 판매 할 수 있습니다. 통화 옵션을 판매함으로써 투자자는 옵션 프리미엄에 대한 크레딧을받습니다. 크레딧은 행사 옵션을 $ 17 행사 가격으로 구매할 때 지불 한 프리미엄을 상쇄합니다. 보험료의 상계 액은 부분적 상쇄 액이거나 수령 한 크레딧이 통화 옵션에 대해 지불 한 보험료를 초과 할 수 있습니다. 부과되는 보험료는 주가의 변동성을 포함한 많은 요인에 따라 달라집니다.
통화 비율 백 스프레드가 무엇을 알려줍니까?
백 스프레드 전략은 트렌드 반전 또는 중대한 변화 또는 시장 변화의 이점을 누리도록 설계되었습니다. 통화 비율 백 스프레드 전략은 비율 전략이라는 옵션 거래 범주의 일부입니다.
이 전략의 목표는 주식이 구매 한 콜 옵션의 행사가보다 높을 것이라고 투자자가 판단하기 때문에 주식에 대한 콜 옵션을 소유하는 것입니다. 이상적으로는 통화 옵션에 대해 지불 한 모든 보험료를 보상 할 수있을만큼 가격이 높아야합니다. 그러나 화폐 옵션의 매각은 통화 옵션의 구매를 상쇄하거나 자금을 조달하기 위해 투자자에게 신용을 지불하기 위해 배치됩니다.
투자자는 이전 수치를 사용하여 주가가 15 달러에서 17 달러 (콜 옵션 행사 가격) 이상으로 상승하기를 원하며, 콜 옵션 구매에 대한 보험료를 지불 할 수있을만큼의 수입을 원할 것입니다.
콜비 백 스프레드 투자 전략을 사용하는 투자자는 낮은 행사가로 더 적은 통화를 판매하고 높은 행사가로 더 많은 통화를 구매합니다. 이 전략에 사용되는 가장 일반적인 비율은 1 개의 돈 내 통화와 2 개의 외 가격 장거리 통화 또는 2 개의 외 가격과 같은 단거리 전화와 3 가지 내내 긴 통화와 결합 된 것입니다.. 이 전략이 신용으로 확립되면, 거래자는 기본 증권의 가격이 급격히 떨어지면 작은 이익을 얻을 수 있습니다.
콜백 백 스프레드 전략은 시장 변동성의 증가로 이익을 얻도록 설계되었습니다. 투자자들은 일반적으로 금융 시장이 더 높아질 것으로 예상 될 때이를 사용합니다. 콜 옵션을 동시에 사고 파는 방식으로 거래자들은 시장의 상승에 따른 이익을 누리면서 하락 위험을 헤지 할 수 있습니다. 백 스프레드 전략은 시장에“오래 갈”수 있도록 독립형으로 사용될 수 있습니다. 또는 더 크거나 더 복잡한 투자 포지션의 일부로 사용될 수 있습니다.
옵션 거래자는 시장에 대한 강세 또는 약세 전망을 반영하기 위해 비율 전략과 같은 방향성 전략을 배포 할 수 있습니다. 그 견해가 부정적이라면, 하락률 시장에서 이익을 얻도록 설계된 통화 비율 백 스프레드와 유사한 전략이 있습니다. 풋백 스프레드 전략으로 알려진이 옵션에는 콜 옵션이 아닌 풋 옵션의 조합을 사고 파는 것이 포함됩니다. 테이크 아웃
주요 테이크 아웃
- 콜비 백 스프레드는 기본 유가 증권 또는 주식이 상당액 상승 할 것으로 예상되는 경우 투자자가 강세를 취하는 옵션 전략으로, 옵션의 구매와 판매를 결합하여 제한된 손실 가능성과 혼합 이익 잠재력을 가진 스프레드를 만듭니다. 그러나 기초 금융 상품이 랠리 할 경우 이익은 상당 할 수 있습니다. 주가는 구매 한 두 가지 통화 옵션을 초기 크레딧과 결합하여 충분한 수익을 창출 할 수 있도록 충분히 높아야합니다. 처음에 판매 한 하나의 돈 옵션.
통화 비율 백 스프레드의 예
아래 예는 브로커의 수수료를 고려하지 않으며 전략을 실행하기 전에 고려해야합니다. XYZ Company의 주식에 대해 낙관적 인 투자자이며 주식이 단기적으로 크게 상승 할 수 있다고 생각한다고 가정 해 봅시다.
- XYZ Company 주식은 현재 시장에서 주당 20 달러에 거래되고 있으며 행사가가 $ 20 (가격에 따라) 인 통화 옵션은 현재 각각 $ 2의 프리미엄으로 거래됩니다. 각 계약은 총 $ 400의 비용으로 100 개의 옵션을 제공하는 두 가지 옵션 계약을 구매합니다. 전략의 두 번째 단계는 하나의 통화 통화 옵션을 판매하는 것입니다. 행사가 $ 16의 콜 옵션은 현재 각각 $ 6로 거래됩니다. 한 번의 콜 옵션을 행사가 $ 16로 판매하고 귀하의 계좌로 $ 600의 크레딧을 받으십시오. 두 가지 통화 옵션 옵션을 구매하는 데 400 달러를 지불하고 한 가지 옵션 옵션을 판매하는 데 600 달러를 받았기 때문에 초기에 200 달러의 순 크레딧이 있었습니다. 만기일에 주식이 22 달러로 상승하면, 구매 한 통화 옵션 2 개에 대해 총 $ 400 (또는 100 개 옵션에 각각 2 개를 곱한 계약 2 개)에 대해 2 달러를 벌 수 있지만, 판매 한 통화 옵션이 행사되고 재고가 $ 16에 매각됩니다. 시장은 $ 6 손실에 $ 22에있다. $ 6에 100 개의 계약 (한 번의 통화 옵션)을 곱하면 600 달러의 손실이 발생합니다. 순이익은 600 달러의 손실에서 얻은 400 달러를 뺀 값에 +0 또는 손익분기 점에 대해 처음받은 200 달러의 크레딧을 뺀 것입니다.
위의 예에서, 주가는 두 가지 통화 옵션으로 초기 크레딧과 함께 충분한 수익을 창출 할 수 있도록 충분히 높게 움직여야합니다. 처음에 판매되었습니다.
예를 들어 보자. 주식은 만기일에 $ 26로 움직였다.
- 두 가지 통화 옵션에 대해 총 $ 1, 200 (200에 $ 6을 곱한 경우)에 $ 6를 벌 수 있습니다. 한 옵션 판매에 대해 $ 1, 000의 손실이 발생하지만, 구매 한 두 가지 옵션에 대한 $ 1, 200의 이익과 초기 크레딧에서 얻은 $ 200에서 $ 1, 000의 손실을 빼면 순이익은 $ 400가됩니다.
예를 들어 보자. 주식은 만기일에 $ 10으로 움직였다.
- 구매 한 두 가지 옵션은 가격이 시장에서 $ 10에 거래 될 때 $ 20에 구매할 수있는 옵션을 행사하지 않기 때문에 쓸모가 없어집니다. 마찬가지로, 아무도 구매하지 않았기 때문에 판매 한 콜 옵션이 행사되지 않습니다. 시장에서 $ 10에 주식을 구입할 수 있다면 $ 16. 초기 크레딧은 $ 200이며 두 옵션 모두 무가치합니다.
통화 비율 백 스프레드와 풋 비율 백 스프레드의 차이점은 무엇입니까?
풋 비율 백 스프레드는 풋 풋과 풋 풋을 결합하여 이익과 손실 가능성이 풋 비율에 따라 달라지는 포지션을 생성하는 옵션 거래 전략입니다. 풋 비율 백 스프레드는 기초 주식의 변동성으로 이익을 추구하고 옵션 투자자의 재량에 따라 특정 비율의 숏 / 롱 풋을 결합하기 때문에 소위 불립니다.
풋 비율 스프레드는 콜 비율 스프레드와 유사하지만, 전략 옵션을 위해 두 가지 콜 옵션을 구매하고 하나의 콜 옵션을 판매하는 대신 두 풋 옵션을 구매하고 하나의 풋 옵션을 판매하여 두 풋을 구매하는 데 도움이됩니다.
주식이 상당한 금액으로 하락하면, 전략은 판매 된 1 개의 풋에서 손실을 상쇄하기 위해 2 개의 풋에서 돈을 벌게됩니다.
통화 비율 백 스프레드 사용의 제한
모든 거래 전략과 마찬가지로 시장 상황 또는 과도한 변동으로 인해 손실 위험이 항상 존재합니다. 전략을 시작하기 전에 중개인에게 연락하여 옵션 교육을받는 것이 가장 좋습니다. 중개인은 모의 계좌에서 테스트 전략을 실행하여 실제 돈을 사용하기 전에 약간의 경험을 얻을 수 있어야합니다.
