투자 커뮤니티 내에서 오랫동안 설립 된 코티지 산업은 Warren Buffett의 다음 움직임을 예상하고 그로부터 이익을 얻으려고 노력하고 있습니다. 올해 초 버핏은 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway Inc., BRK.A)의 주주들에게 보낸 연례 서한에 따라 코끼리 크기의 인수를 희망한다고 밝혔다. 버크셔는 연간 보고서에 따르면 2018 년 말 미국 재무부 법안 (US Treasury Bills)과 현금 등가물이 1, 110 억 달러 이상으로 충분한 구매력을 보유하고 있습니다.
Credit Suisse는 최근 Buffett의 141 개의 잠재적 목표를 확인했습니다. 이 목록을 검토 한 후 Barron은 자체 분석을 적용하여 대상 회사 (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH)을 포함하여 12 개 대기업으로 필드를 축소했습니다.), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), TJX Companies Inc. (TJX) 및 Sherwin-Williams Co. (SHW). 아래 표에서 알 수 있듯이 모두 버크셔에서 쉽게 소화 할 수 있습니다.
9 가지 버핏 대상
(2019 년 4 월 5 일 현재 시장 자본화)
- Amphenol, 310 억 달러, 750 억 달러, BlackRock, 710 억 달러, Bristol-Myers Squibb, 760 억 달러
투자자의 의의
버핏은 가치 투자자로 잘 알려져 있으며 현재 시장에서 저평가 된 듯하지만 결국 강력한 펀더멘탈을 바탕으로 공정 가치로 올라갈 기업을 찾고 있습니다. Wells Fargo는 버핏의 결정 기준을 복제하기 위해 7 가지 주요 메트릭을 기반으로하는 분석 프레임 워크를 개발했습니다.
한편 Credit Suisse는 CFROI (현금 흐름 투자 수익)가 버핏의 심사 과정의 핵심 부분이라고 생각합니다. 그는 강력한 경영진, 높은 자본 수익률, 부채의 거의 또는 전혀 없음, 안정적인 수익 마진 및 이해하기 쉬운 비즈니스를 찾습니다.
버크셔는 시장에 뒤 떨어지고 있기 때문에 수익을 크게 향상시킬 수있는 큰 인수는 주주들의 환영을받을 것입니다. 아래 표는 최근 버크셔 주식이 시장에서 얼마나 떨어졌는지를 보여줍니다.
뷔페는 그의 주식을 발사하기 위해 큰 거래가 필요합니다
(비교 이익: YTD 2019, 1 년)
- 버크셔 해서웨이 클래스 A: + 0.6 %, + 2.0 % S & P 500 지수: + 15.4 %, + 8.6 %
Credit Suisse가 적용한 화면을 통과했지만 Barron 's는 국방 계약 업체 인 General Dynamics와 Northrop Grumman 및 제약 회사 Bristol-Myers Squibb은 버크셔의 목표는 아닐 것이라고 생각합니다. 국방 계약자들은 재산을 워싱턴 정치와 연계 시켰습니다. Bristol-Myers는 Investor 's Business Daily에 설명 된대로 생명 공학 회사 인 Celgene Corp. (CELG)의 인수 계획에 대해 논쟁 중입니다. 한편 버핏은이 분야에 대한 지식이 부족하여 기술 투자에 주저했다. 그것은 컴퓨터 네트워킹을 전문으로하는 Amphenol을 배제 할 수 있습니다.
백화점 체인 대상, 할인 의류 소매점 TJX, 페인트 및 코팅 제조업체 Sherwin-Williams, 투자 관리 회사 BlackRock 및 건강 보험사 Anthem 등 이해하기 쉬운 후보가 5 명 있습니다. Barron 's는 TJX가 "일관된 수익과 마진"을 바탕으로 특히 매력적이라고 생각합니다.
앞서 찾고
버핏은 1994 년 버크셔 연차 총회에서 "사람들이 우리가 무언가를 사고 있다는 논문을 읽고 있기 때문에 주식을 사야한다고 생각하지 않는다"고 말했다. CNBC에서 인용 한대로. "그래서 우리는 그 이야기가 아무리 어리 석더라도 그 이야기에 대해서는 언급하지 않을 것입니다." 따라서 버크셔는 Barron 's의 의견 요청에 응답하지 않았습니다.
