절대 비율은 무엇입니까?
절대 스왑 수익률이라고도하는 절대 비율은 이자율 스왑에 대해 양 당사자가 획득 한 총 수익률입니다.
이율 스왑의 고정 및 가변 구성 요소의 합계로 계산됩니다. 예를 들어, 이자율 스왑의 고정 이율이 2 %이고 변동 이율이 3 % 인 경우 절대 이율은 5 %입니다.
주요 테이크 아웃
- 절대 요율은 이자율 스왑에 사용 된 고정 및 가변 요율의 합계로, 절대 스왑 수율이라고도하며 파생 거래자에 의해 사용되는 주요 지표입니다. 이자율 스왑은 큰 유동성 시장으로, 금리 변동을 헤지하거나 추측하려는 당사자.
절대 요율 이해
금리 스왑은 두 당사자가 일정 기간 동안 한 시리즈의 현금 흐름을 다른 시리즈와 교환하거나 "스왑"하는 데 동의하는 파생 거래 유형입니다.
가장 일반적으로 거래되는 이자율 스왑은 "일반 바닐라"스왑입니다. 이 계약에서 한 당사자는 고정 이자율을 기준으로 일련의 현금 흐름을 교환하는 것에 동의하며, 런던 인터 뱅크 제공 요금 (LIBOR)과 같은 가변 이자율을 기반으로 한 일련의 현금 흐름을 교환합니다.
이자율 스왑이 시작될 때 두 시리즈의 현금 흐름 (하나는 고정 이자율을 기반으로하고 다른 하나는 가변 이자율을 기반으로 함)은 두 시리즈가 동일하게 구성됩니다. 순 현재 가치 (NPV). 그러나 계약이 시작된 후 이자율이 어떻게 변동하는지에 따라 이자율 스왑이 한 당사자에게 다른 당사자보다 더 많은 혜택을 줄 수 있습니다.
금리 스왑 사용자는 "스왑 스프레드"도 참조합니다. 스왑 스프레드는 비슷한 만기일을 가진 주권 증권에 의해 주어진 이자율과 비교하여 이자율 스왑의 고정 부분에 대한 이자율의 차이를 나타냅니다. 예를 들어, 1 년 주권 채권의 수익률이 2.00 %이고 이자율 스왑의 고정 부분이 3.00 %로 설정되면 해당 이자율 스왑의 스왑 스프레드는 1.00 %입니다.
평범한 바닐라 스왑 외에도 상대방이 다양한 이자율을 기준으로 각 현금 흐름을 교환하는 것과 같은 다른 유형의이자 스왑 거래가 있습니다. 그러나 일반 바닐라 스왑은 대부분의 시장을 구성합니다.
스왑 프리미엄
새로운 금리 스왑을 시작할 때, 한 당사자는 미래 금리 변동에 대한 시장의 기대에 따라 상대방에게 선불 프리미엄을 제공 할 수 있습니다. 이러한 기대치는 일반적으로 순방향 LIBOR 곡선을 기준으로 측정됩니다.
절대 속도의 실제 예
최근에 100 만 달러의 10 년 주권을 구입 한 투자자라고 가정 해보십시오. 채권은 연간 2.00 %의 비율로 고정 지불을 제공합니다. 채권을 구매 한 후 몇 주 안에 금리가 상승 할 것으로 확신합니다. 따라서, 당신은 고정 금리를 이자율이 증가하면 증가 할 가변 지불과 교환하여 교환 할 수있는 기회를 찾기 시작합니다.
이율 스왑 거래를 활용하여 파생 시장에서 솔루션을 찾습니다. 상대방은 반대 상황에 처해 있습니다. 주가가 100 만 달러 인 10 년 가변 채권의 소유자는 지나치게이자 위험에 노출 된 것으로 느끼고 예측 가능한 고정 이자율을 선호합니다.
목표를 달성하기 위해 귀하와 상대방은 연간 2.00 %의 상대방에게 지불하는 것에 동의하는 이자율 스왑에 동의하는 반면, 상대방은 LIBOR에 따라 변동율 인 현재 2.00 %를 지불하는 것에 동의합니다. 이 시나리오에서 이자율 스왑의 절대 이자율은 4.00 % 또는 고정이자와 이자율의 합입니다.
