긍정적 인 의무는 무엇입니까?
금융에서 "긍정적 의무"라는 용어는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에서 일하는 시장 제작자의 책임을 말합니다. 이 마켓 메이커는 NYSE의“전문가”라고도합니다.
NYSE 전문가의 긍정 의무는 증권에 대한 공공 공급 또는 수요가 질서 거래를하기에 불충분 한 상황에서 유동성을 제공하는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 긍정적 의무는 NYSE 전문가가 특정 보안에 대한 시장 결정 서비스를 제공하는 책임이며, 오늘날 NYSE의 시장 결정자는 지정 시장 결정자 (DMM)로 알려져 있으며, 긍정 의무 책임은 주식 시세 제공, 시장 변동성 제한 및 특정 유가 증권의 시가와 종가를 알리는 것. 이러한 활동에 인센티브를 제공하기 위해 NYSE는 지정된 마켓 메이커 (DMM)에 다양한 리베이트를 제공합니다.
긍정적 의무의 작동 방식
거래 과정에서 특정 증권에 대한 수요가 때때로 공급을 초과하거나 반대가 발생하는 것이 일반적입니다. 두 경우 모두 NYSE의 마켓 메이커는 순서에 따라 거래 환경을 유지하기 위해 주식을 매매 할 의무가 있습니다.
특히, 수요가 공급을 훨씬 능가하는 경우, 시장 제조업체는 해당 보안에서 재고를 판매해야 할 수 있습니다. 마찬가지로 공급이 수요를 초과하면 주식을 구매해야 할 수도 있습니다. 이러한 방식으로, 긍정 의무 의무는 공급과 수요가 합리적인 균형을 유지하도록하여 가격 불안정성을 감소시키는 데 도움이됩니다.
최근 몇 년 동안 NYSE가 점점 자동화되면서, 시장 전문가의 역할도 비슷하게 발전했습니다. 오늘날 NYSE 전문가의 전통적인 역할은 소위 DMM으로 대체되었습니다. 이러한 중요한 행위자들은 공급과 수요의 균형뿐만 아니라 유가 증권에 대한 적절한 시가를 설정하고 투자자가 직면 한 거래 비용을 줄이기 위해 노력하는 등 추가 책임을집니다.
긍정적 의무의 실제 예
현대 DMM의 긍정 의무 프레임 워크에 해당하는 추가 관행은 다음과 같습니다. 거래일의 시작 및 종료 기간에 주문 거래를 유지합니다. 최고의 가용 주가에 대한 견적 제공; 위험을 관리하기 위해 시장에서 시장 유동성을 제거하는 프로세스를 감독합니다.
경우에 따라 NYSE는 시장 활동에 대한 리베이트를 제공함으로써 이러한 DMM을 지원할 것입니다. 이 리베이트는 신중하고 효과적인 시장 결정 활동을 장려하기 위해 고안되었으며, 따라서 시세 가격의 정확성, 시장 유동성 수준, 얇게 거래 된 증권에 사용 가능한 시세의 품질과 같은 결과에 연결됩니다.
