에이전시 보안이란 무엇입니까?
대행사 보안은 미국 정부가 후원하는 기업 (GSE) 또는 기타 연방 관련 기관에서 발행 한 저 위험 부채입니다. 대행사 증권은 FNMA (Federal National Mortgage Association), Federal Home Loan Bank, Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC), Student Loan Marketing Association (SLMA)을 포함하여 GSE에서 발행합니다.
대행사 보안 설명
정부 후원 기업 (GSE)은 특정 경제 부문의 대출과 관련된 비용을 줄이기 위해 만들어졌습니다. 예를 들어, 연방 경제 모기지 협회 (Fannie Mae)는 주택 경제의 신용 흐름을 개선하기 위해 도입되었습니다. 농업 GSE 인 연방 농업 모기지 협회 (Farmer Mac)는 농업 채권 투자자에게 원금과이자를 적시에 상환 할 수 있도록 보장합니다. GSE가 채권 형태로 대출을 발행 할 때 보안을 대행사 보안이라고합니다.
대행사 증권에는 연방 정부 기관 채권과 GSE 채권의 두 가지 유형이 있습니다. 연방 정부 기관 채권은 연방 주택 관리국 (FHA), 중소기업청 (SBA), 테네시 밸리 당국 (TVA) 및 정부 국가 담보 대출 협회 (GNMA)에서 발행합니다. GNMA는 일반적으로 모기지 패스 스루 증권으로 발행됩니다. 재무부와 마찬가지로 연방 정부 기관의 증권은 TVA의 증권을 제외하고 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침됩니다. 투자자는이 대행사 채권을 보유함으로써 정기적으로이자 지불금을받을 것으로 기대합니다. 만기가되면 대행사 채권의 액면가는 채권자에게 송금됩니다. 연방 기관 채권은 국채보다 유동성이 떨어지기 때문에 국채보다 약간 높은 이율을 제공합니다. 또한 연방 정부 기관 채권이 호출 될 수 있으며, 이는 투자자가 예정된 만기일 전에 채권을 상환 할 위험에 노출되어 있음을 의미합니다.
Government-Sponsored Enterprise (GSE) 채권은 Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation 및 Federal Home Loan Bank와 같은 기관에서 발행 한 기관 채권입니다. GSE 대행사 채권은 연방 정부 기관과 동일한 보증으로 뒷받침되지 않으므로 신용 위험 및 불이행 위험이 있습니다. 이러한 이유로이 채권의 수익률은 일반적으로 국채의 수익률보다 높습니다.
대부분의 대행사 증권은 반년 단위 고정 쿠폰을 지불하고 다양한 증분으로 판매되지만 최소 투자 수준은 일반적으로 첫 번째 증분의 경우 $ 10, 000이고 그 후 $ 5, 000 증분입니다. GNMA 증권은 $ 25, 000 씩 증가합니다. 일부 대행사 채권에는 고정 쿠폰 요금이 있고 다른 대행사 채권에는 채권에 고정 된 변동 요금이 있습니다. 유동 금리 대행사 채권은 런던 인터 뱅크 제공 금리 (LIBOR)와 같은 벤치 마크 금리 변동에 따라 이자율이 주기적으로 조정됩니다. 단기 자금 조달 요구를 충족시키기 위해 일부 기관은 할인 쿠폰으로 쿠폰 없음 할인 메모 또는“디스코”를 발행 할 수 있습니다. 디스코는 만기일부터 1 년까지의 만기를 가지고 있으며, 만기 전에 매각되면 대행사 채권 투자자에게 손실을 초래할 수 있습니다.
대행사 유가 증권 대부분의 지분은 지방세 및 주세가 면제됩니다. Farmer Mac, Freddie Mac 및 Fannie Mae 대행사 채권은 완전히 과세됩니다. 대행사 채권은 할인 된 가격으로 구매할 때 투자자가 매각 또는 상환시 자본 이득세를 부과 할 수 있습니다. 대행사 채권 판매시의 자본 적 손익은 주식과 동일한 요율로 과세됩니다. 테네시 밸리 당국, 연방 주택 융자 은행 및 연방 농장 신용 은행 기관 채권은 지방세 및 주 세금이 면제됩니다. 또한 대행사 증권은 증권 거래위원회 (SEC)에 등록되지 않으며 정기적으로 발행됩니다.
