모든 현금, 모든 주식 제공은 무엇입니까?
모든 현금, 모든 주식 제공은 한 회사가 다른 회사의 모든 주식을 주주로부터 현금으로 구매하도록 제안하는 것입니다. 모든 현금, 모든 주식 제공은 인수를 완료 할 수있는 한 가지 방법입니다. 이러한 유형의 제안에서, 인수 회사가 거래를 감당하고 불확실한 주주가 매각에 동의하도록하는 한 가지 방법은 주식이 현재 거래되는 가격보다 프리미엄을 제공하는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 모든 현금, 모든 주식 제공은 한 회사가 다른 회사의 주식을 주주로부터 현금으로 구매하겠다는 제안입니다. 인수자는 현재 주가보다 프리미엄을 제공하여 대상 회사의 주주를 유혹하는 거래를 감수 할 수 있습니다. 결합 된 실체가 비용 절감을 실현하거나 크게 개선 된 회사 인 경우 주주는 자본 이득을 얻을 수 있습니다.
모든 현금, 모든 주식 제공 방법
인수되는 회사의 주주들은 특히 회사를 프리미엄으로 사면 주가가 상승 할 수 있습니다. 현금 거래에서도 대상 회사의 주가가 협상되며, 그 가격은 현재 거래되는 곳보다 훨씬 높을 수 있습니다. 결과적으로, 인수 한 회사의 주주들은 특히 합병 된 회사가 인수 이전보다 훨씬 개선 된 회사로 여겨지는 경우 상당한 자본 이득을 얻을 수 있습니다.
예를 들어, 인수자는 인수로 인한 비용 절감을 발표 할 수 있습니다. 이는 일반적으로 직원 또는 중복 기술 및 시스템을 줄이는 것을 의미합니다. 해고는 직원에게는 좋지 않지만 결합 된 회사의 경우 비용 절감을 통해 이익률이 향상됩니다. 또한 인수 한 회사의 주주 및 인수자에게도 더 높은 주식을 의미 할 수 있습니다.
또한, 회사의 미래에 문제가 있거나 인수 한 회사의 주가가 어려움을 겪고있는 경우, 인수 소식에 따라 인수 한 회사의 주식이 급등하면 주주는 보험료로 주식을 판매 할 수 있습니다.
현금은 어디에서 오는가?
인수 회사는 모든 현금, 모든 주식 취득을 위해 대차 대조표에 모든 현금을 가지고 있지 않을 수 있습니다. 이러한 상황에서 회사는 자본 시장이나 채권자를 활용하여 필요한 자금을 조달 할 수 있습니다.
채권 또는 주식 제공
인수 회사는 일반적으로 채권의 수명 동안 고정 이율을 지불하는 부채 수단 인 새로운 채권을 발행 할 수 있습니다. 채권을 구매하는 투자자는 발행 회사에 현금을 제공하고 그 대가로 투자자는 채권의 만기일에 원금 또는 원래 금액을이자에게 상환합니다.
인수 회사가 이미 상장 된 회사가 아닌 경우 IPO 또는 초기 공개 오퍼링을 발행하여 투자자에게 주식을 발행하고 그 대가로 현금을받을 수 있습니다. 기존의 공개 회사는 인수를위한 현금을 조달하기 위해 추가 주식을 발행 할 수도 있습니다.
차관
회사는 은행이나 금융 회사의 대출을 통해 빌릴 수 있습니다. 그러나 이자율이 높으면 채무 상환 비용이 취득에 비용이 많이들 수 있습니다. 인수는 수십억 달러에 달할 수 있으며, 대량의 대출에는 여러 은행이 거래의 복잡성을 더할 수 있습니다. 또한, 회사의 대차 대조표에 많은 부채를 추가하면 새로 결합 된 회사가 향후 새로운 대출에 대한 승인을받지 못할 수 있습니다. 과도한 부채와 그에 따른이자 지급은 또한 새로운 법인의 현금 흐름을 저해하여 경영진이 수입을 늘릴 수있는 새로운 벤처 및 기술에 대한 투자를 방해 할 수 있습니다.
모든 현금, 모든 주식 오퍼에 대한 제한
현금 거래가 다른 회사를 인수하는 쉽고 간단한 방법 인 것처럼 보이지만 항상 그런 것은 아닙니다. 인수중인 회사에 법인이 있거나 해외에있는 경우 관련된 여러 국가의 환율로 인해 거래의 복잡성과 비용이 추가 될 수 있습니다. 예를 들어 특정 날짜에 인수가 마감되고 환율이 매일 변동하여 해당 날짜가 지연되는 경우 전환 비용은 새 완료 날짜의 금액과 다릅니다. 결과적으로 환율 위험으로 인해 거래 가격이 크게 상승 할 수 있습니다.
모든 현금의 단점은 주주의 모든 주식 제공은 주식 매각이 과세 대상이라는 것입니다. 매수인에게 보험료로 주식을 매도하더라도 매각 가격이 투자자가 주식을 처음 구입할 때 지불 한 가격보다 높은 경우 세금은 상당한 수입을 차지할 수 있습니다. 그러나 주식의 원가 기준보다 높은 가격으로 만들어진 모든 주식은 과세 대상이되므로이 특정 판매는 2 차 시장의 일반 판매와 세금면에서 다르지 않습니다.
또 다른 인수 방법은 인수 회사가 주주에게 대상 회사에 보유한 모든 주식을 인수 회사의 주식으로 교환하는 것입니다. 이러한 주식 거래는 과세 대상이 아닙니다. 인수 회사는 현금과 주식의 조합을 제공 할 수도 있습니다.
