iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) 외환 거래 펀드 (ETF)를 살펴보면 금리가 상승 할 것인지 낮은지를 유지할 것인지를 고려하는 것이 중요합니다. 현재의 경제 상황은 생각과 다릅니다. 많은 전문가와 권력을 가진 사람들은 경제가 양호하다고 주장 할 것입니다. 경제가 진정으로 양호한 상태라면, 연방 준비 은행은 오래 전에 금리를 인상했을 것입니다. 대신 요율이 낮아서 TLT에 좋습니다. Janet Yellen은 금리 정책을 언급 할 때“인내”라는 단어를 사용했습니다. 그녀는 또한“기다리고 접근하는 것”을 취할 것이라고 언급했습니다.이 진술은 연중 내내 금리가 낮게 유지 될 가능성을 높입니다. 아무튼 작은 금리 인상이있을 수 있지만 연속적인 금리 인상 가능성은 거의 없습니다. 이로 인해 주식이 더 많이 움직일 수 있지만 여전히 인공적인 거래가 될 것입니다. 먼저 TLT의 주요 메트릭을 살펴 보겠습니다. (자세한 내용은 Janet Yellen 대 Alan Greenspan: 누가 더 나은 Fed Head 입니까?)
주요 측정 항목
목적: Barclays US 20+ 년 재무부 채권 지수를 추적합니다.
개시일: 2002 년 7 월 22 일 (개시 이후 55.64 % 증가)
평균 양: 9, 370, 490
비용 비율: 0.15 % (매우 낮음)
성능 (3/18/15 기준):
연도: 4.84 %
1 년: 25.14 %
3 년: 8.72 %
경제와 연준
2014 년 4 분기 국내 총생산 (GDP)은 2.6 %에서 2.2 %로 하향 조정되었습니다. 이는 2014 년 3 분기에 발표 된 5 % GDP와는 큰 차이가 있습니다.보고 된 성과가 저조한 이유는 사업체의 주식 축적 속도가 느리고 무역 적자가 확대 되었기 때문입니다. (자세한 내용 은 무역 적자 란 무엇이며 주식 시장에 어떤 영향을 미칩니 까?)
실업률은 5.7 %로 비교적 낮습니다. 그러나 1 월 소비자 물가 지수 (CPI)는 전년 대비 0.1 %, 2014 년 12 월 대비 0.7 % 하락했습니다. 이는 디플레이션입니다. 에너지를 제외하고 1 월 핵심 가격은 전년 대비 1.6 %, 2014 년 12 월 대비 0.2 % 증가했습니다. 좋은 소식이지만 에너지는 중요합니다.
이 수치는 연방 준비 은행이 금리를 인상 할 가능성이 적습니다. 실제로, 많은 시장에서 창출 된 모든 싼 돈과 극단적 인 레버리지를 감안할 때, 연방 준비 은행은 금리 인상이 부채 위기로 이어질 것임을 알고있을 것입니다. 연방 준비 은행은 현재 4.5 조 달러의 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 중앙 은행은 다음 위기를 극복하기 위해 수년 동안 노력해 왔으며 성공했습니다. 그러나 어떤 가격에? 미래 세대는 이러한 행동에 대한 비용을 지불해야 할 것입니다. (자세한 내용 은 연방 준비 제도 이사회: 소개를 참조하십시오.)
2008 년 말 / 2009 년 초 미국은 짧은 디플레이션 단계에 들어 섰습니다. 전반적인 분위기는 저축과 책임이었으며 우리는 정확하고 책임있는 길을 가고있었습니다. 그러나 권력을 가진 사람은 그들의 유산이 디플레이션에 묶이기를 원하지 않습니다. 연준이 금리를 인상하면 거품이 터지고 모든 것이 추락합니다. 요율을 낮게 유지하면 최종 게임이 악화됩니다. 연방 준비 은행은 금리를 낮게 유지할 가능성이 높으며 이는 TLT에 긍정적입니다. 다른 한편으로, 현실이 결국 닥칠 때 TLT는 숨길 수있는 최고의 장소가 아닐 것입니다.
위의 분석은 거시적 관점에서 보여야합니다. 단기적으로는 모든 일이 발생할 수 있습니다. 시장에 시간을내는 것은 불가능하지만 논리와 추세를 기반으로 장기 결과를 예측하는 것은 상대적으로 쉽습니다.
결론
TLT는 낮은 비용 비율과 유동성 덕분에 고품질 ETF입니다. 가까운 장래에 적절한 투자 기회를 제공 할 것이지만, 향후 몇 년 동안 최고의 장소는 아닐 것입니다. 단기적인 고품질 단기 정부 채권, 미국 달러 및 최고 현금을 고려하십시오. (자세한 내용 은 정부 채권 ETF에 대한 투자를 참조하십시오.)
