주요 활동
회사는 종가 마감 후 월요일 분기 별 실적을보고했으며 그 수치는 추악했다. 알파벳은 수익 예상치를 10 억 2 천만 달러, 수익 기대는 주당 0.41 달러를 각각 상회했는데, 이는 각각 3, 363 억 달러와 1 주당 9.50 달러입니다.
이 회사는 비 GAAP 수익 예상치를 주당 11.90 달러로 주당 1.74 달러 상회했지만 트레이더는 신경 쓰지 않았습니다. 그들은 수익 플롭에 너무 집중했다.
알파벳 수익의 대부분 (정확히 84.5 %)은 광고에서 비롯됩니다. 회사 비즈니스의 중요한 부분이기 때문에 거래자들은 매와 같은 광고 판매 성장을 보며 지난 분기와 같이 성장률이 둔화되면 불안해하는 경향이 있습니다.
지난 한 해 동안 광고 판매 성장이 둔화되었지만 2019 년 1 분기에 가장 빠른 감소세를 보였습니다. 지난 5 분기의 숫자는 다음과 같습니다.
- 2018 년 1 분기: 24.4 % 성장률 2018 년 2 분기: 23.9 % 성장률 3 분기 2018: 20.3 % 성장률 4 분기 2018: 19.9 % 성장률 2019 년 1 분기: 15.3 % 성장
보시다시피 2018 년 4 분기는 처음으로 성장률이 20 % 미만으로 떨어졌으며 2019 년 1 분기 15.3 % 성장률은 과거와 비교했을 때 완전히 실망했습니다.
아래의 5 분 차트에서 알 수 있듯이, 거래자들은 월요일 뉴스를 들었을 때 시간외 거래 (노란색 음영 부분)에서 알파벳 주식을 분쇄했습니다. EDT는 오후 4 시부 터 오후 4시 10 분 (EDT)까지 약 10 분만에 주식을 시간당 최고 $ 1, 297에서 $ 1, 236로 끌어 올렸으며 상황이 악화되었습니다. 이 1 일 하락은 2008 년 이후 알파벳 주식에 대해 최악입니다.
S & P 500
S & P 500은 오늘 2 일 연속 사상 최고치를 기록했다. 오늘 알파벳 주식이었던 재난으로 인해 지수는 어제의 이익에 많은 것을 더할 수 없었지만 2, 945.83에 마감하기 위해 0.1 % 상승 할 수있었습니다.
놀랍게도, 알파벳은 오늘날 S & P 500의 최악의 수행자가 아니 었습니다. 다이아몬드 오프 쇼어 시추 (Diamond Offshore Drilling, Inc.) (DO)는 어제 수입으로 인한 손실로 인해 오늘 9.42 %를 더 떨어 뜨려 그 영광을 누 렸습니다. 상인들은 여전히 원유 가격이 석유 탐사 산업의 수입을 높이기 위해 충분히 상승하지 않을 것으로 우려하고 있습니다.
긍정적 인 측면에서 Seagate Technology PLC (STX), General Electric Company (GE) 및 Mohawk Industries, Inc. (MHK)는 모든 S & P 500 구성 요소를 각각 7.52 %, 4.52 % 및 4.36 %의 이득으로 이끌었습니다.
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위험 지표 – 증거금 부채
S & P 500이 사상 최고 수준으로 다시 올라 가면서 2019 년 강세가 2018 년 강세만큼 매수할 것인지를 확인하기 위해 마진 부채 수준을 지켜보고 있습니다. 현재로서는 보이지 않습니다.
그렇다고 S & P 500이 더 높거나 올라갈 수 없다는 의미는 아닙니다. 시장에는 강세 모멘텀이 있습니다. 그렇지 않으면, 지수는 월요일에 새로운 최고 2, 949.52에 도달하지 않았을 것입니다. 그것은 단순히 마진 부채 수에서보고있는 것을 기반으로하는 거래자가 2018 년과 같이 오늘날 포트폴리오의 레버리지를 기꺼이 늘리려는 것처럼 보이지 않음을 의미합니다.
연방 준비위원회 (Federal Reserve Board)의 규정 T에 따르면 거래자는 주식의 구매 가격의 최대 50 %를 빌려 포트폴리오의 레버리지를 높일 수 있습니다. 즉, 주식의 가격이 $ 100이면 거래자는 주식을 구매하기 위해 자신의 돈의 $ 50 만 투자하면된다는 것을 의미합니다. 그녀는 중개인으로부터 다른 $ 50를 빌릴 수 있습니다. 주식을 구매하기 위해 돈을 빌리는 것은 마진 구매라고하며 상인이 주식을 사기 위해 빌린 돈을 "마진 부채"라고합니다.
저는 월스트리트에 대한 수요가 얼마나있을뿐만 아니라 거래자가 얼마나 자신감이 있는지를 이해하기 위해 시장에서 주식을 구매하는 데 사용되는 총 마진 부채의 총량을 추적하고 싶습니다. 자신감있는 거래자들은 레버리지가 증가하면 투자 수익이 높아질 수 있기 때문에 더 많이 빌리는 경향이 있습니다. 신경 거래자들은 레버리지가 증가하면 손실을 증폭시킬 수 있기 때문에 대출을 적게받는 경향이 있습니다.
2018 년 중반에 시작하기 전에 2018 년 불황기 동안 2018 년 5 월에 사상 최고치 인 668, 940, 000, 000 달러에 이르는 마진 부채가 급격히 증가했습니다. 2018 년 12 월에 554, 285, 000, 000 달러로 바닥을 낸 후, 2019 년 초 몇 달 동안 마진 빚이 반등하기 시작했습니다.
불행히도, FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)는 사실로부터 1 개월 후 마진 부채 데이터를 공개합니다. 이것이 바로 3 월 데이터를 보는 이유입니다. 4 월의 데이터를 보려면 5 월 마지막 주까지 기다려야합니다.
이는 큰 폭의 하락은 아니 었으므로 장기 상승 추세의 중간에 단기적으로 하락할 수 있지만 주목할 가치가 있습니다. 2019 년에는 2018 년보다 트레이더가 더 신중합니다.
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결론 – 수익을주고 받음
이 수입 시즌은 지금까지 거친 계절이었습니다. 우리는 오늘날 알파벳이 실망스럽고 혼란스러워졌지만, MA (Mastercard Incorporated) 및 PFE (Pfizer Inc.)와 같은 회사도 기대치를 상회하고 격차가 더 컸습니다.
균형을 잡으면 서 긍정적 인 실적 놀라움으로 광범위한 시장 지수를 올릴 수 있었지만 큰 실패는 포트폴리오의 주식에 지속적으로주의를 기울여야한다는 것을 상기시켜줍니다.
