Amortizing 스왑이란 무엇입니까?
상각 스왑은 기본 고정 금액과 변동 금리로 명목 원금 금액이 감소하는 이자율 스왑입니다. 상각 이자율 스왑이라고도하며, 한 당사자는 고정 이율을 지불하는 반면 다른 당사자는 시간이 지남에 따라 감소하는 명목 원금에 대해 변동 이율을 지불하는 파생 상품입니다. 명목 원금은 주택 담보 대출과 같은 원금 잔액이 감소하는 기초 금융 상품과 연결되어 있습니다. 상각 스왑은 원금이 아닌 현금 흐름의 교환입니다.
주요 테이크 아웃
- 상각 스왑은 기본 고정 금액과 변동 금리에서 명목 원금 금액이 감소하는 이자율 스왑입니다. 상각액 스왑은 상환액이 아닌 현금 흐름 만 교환하는 것입니다.
암 잡이 스왑 이해
일반 바닐라 스왑과 마찬가지로 상각 스왑은 두 상대방 간의 합의입니다. 양 당사자는 지정된 원금 금액을 기준으로 한 미래이자 지급 스트림을 다른이자 지급 스트림으로 교환하기로 동의합니다. 암기 스왑은 금리 변동에 대한 노출을 줄이거 나 늘리는 데 사용됩니다. 또한 스왑없이 가능했던 것보다 이자율을 약간 낮출 수 있습니다. 상환 스왑과의 주요 차이점은 시간이 지남에 따라 일반적으로 고정 일정에 따른 스왑 감소의 주요 금액입니다. 예를 들어, 상환 스왑은 시간이 지남에 따라 상환되는 부동산 담보 대출과 관련이 있습니다.
이자율 스왑은 미래의이자 지불을 서로 교환하기 위해 두 당사자간에 널리 사용되는 파생 계약입니다. 이 스왑은 장외 판매 (OTC)로 거래되며 각 당사자가 원하는 사양에 따라 사용자 정의 할 수있는 계약입니다. 스왑을 사용자 정의하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
상각하는 스왑의 명목 원금은 기초 금융 상품과 동일한 비율로 감소 할 수 있습니다. 이자율은 모기지 이자율 또는 런던 은행 간 제공 금리 (LIBOR)와 같은 벤치 마크를 기반으로 할 수도 있습니다.
할부 상환 스왑은 일반적으로 고정 레그와 플로팅 레그로 구성되며 해당 레그의 현재 값에서 파생됩니다. 스왑과 기초의 상각 스케줄이 동일한 수준으로 설정되는 것이 중요합니다 (특히 고정 속도 리시버의 경우).
다음은 유동 요금을 받고 고정 요금을 지불하는 경우 상각 스왑의 현재 가치 (PV)입니다.
의 PVAmortizing Swap = PVFloating--PVFixed
다음은 고정 이율을 받고 변동 이율을 지불하는 경우 상각 스왑의 현재 가치입니다.
의 PVAmortizing Swap = PVFixed−PVFloating
스왑과 같은 OTC 거래에는 상대방 위험이 있습니다. 거래는 거래소에 의해 뒷받침되지 않으므로 한 당사자가 계약을 이행하지 못할 위험이 있습니다.
상각 스왑의 반대는 정확한 주요 스왑입니다. 스왑이 증가하면 명목 원금이 스왑 수명 동안 증가합니다. 상각 스왑과 누적 스왑의 주요 측면 중 하나는 명목 원금이 스왑 계약 기간 동안 영향을 받는다는 것입니다. 이것은 다른 유형의 스왑과 대조되며, 명목 원금 금액은 스왑 수명 동안 영향을받지 않습니다.
Amortizing 스왑의 예
부동산에서 투자 부동산 소유자는 변동성 LIBOR 또는 단기 재무부 금리와 관련된 모기지를 사용하여 대규모 다 단위 부동산에 자금을 조달 할 수 있습니다. 그러나 부동산을 임대하고 고정 지불금을받습니다. 부동산 담보 대출에 대한 이자율 상승을 방지하기 위해, 소유자는 유동 환율로 고정 교환 할 스왑 계약을 체결 할 수 있습니다. 이것은 금리가 변경되면 유동 모기지 상환을 커버 할 수 있음을 보증합니다.
스왑의 단점은 이자율이 떨어지면 부동산 소유자는 스왑에 들어 가지 않는 것이 좋습니다. 금리가 하락함에 따라 여전히 스왑에 대한 고정 금액을 지불하고 있습니다. 그들이 스왑에 들어 가지 않았다면, 모기지에 대한 저금리 혜택을 누릴 수있을 것입니다.
스왑은 일반적으로 투기 목적으로 입력되지 않습니다. 대신, 대부분의 비즈니스와 조직에 중요한 단점을 헤지하거나 제한하는 데 사용됩니다.
헤지 수, 만기일, 통화 기능 및 기타 차이로 인해 헤지가 완벽하게 일치하지는 않지만 부동산 소유자의 금리 상승 위험을 대부분 완화 할 수 있습니다.
