플로트 수축이란?
부동 축소는 상장 회사의 거래 가능한 주식 수가 감소하는 것입니다. 플로트 축소는 여러 가지 방법으로 발생할 수 있습니다. 회사 주식의 환매 또는 재구매, 투자자가 회사의 큰 지분을 인수하거나 역 분할 또는 주식 연결을 통해. 그러나 "플로트 축소"라는 용어는 주식 환매와 가장 관련이 있습니다. 이는 회사가 주주에게 현금을 돌려주는 인기있는 방법이기 때문입니다. 주식 환매를 통해 달성 된 부동 축소는 또한 회사의 미결제 총 주식 수를 감소시켜 주당 순이익 (EPS) 및 주당 현금 흐름에 긍정적 인 영향을 미칩니다.
파열 수축
주주 환매와 배당금 지급은 회사가 주주에게 보상하는 방법으로 선호되지만, 둘은 상호 배타적이지 않으며, 대부분의 성공적인 회사는 지속적인 배당 증가와 정기적 인 주주 환매를 통해 주주에게 보상하려고합니다.
플로트 축소가 EPS에 미치는 영향의 예로, 5 천만 주가 뛰어나고 3 천 5 백만 주가있는 회사를 생각해보십시오. 주식 시가 총액은 7 억 5 천만 달러로 15 달러에 거래되고있다. 회사는 EPS가 1 달러 인 경우 한 해에 5 천만 달러의 순이익을보고합니다. 다음 해에는 공개 시장에서 500 만 주를 사들였다. 이 환매 액은 총 미결제 주식의 10 %, 또는 플로트의 14.3 % (즉, 5 백만 / 35 백만)에 달하며, 그 결과 2 년 말 현재 4, 500 만 주가 미결제 상태입니다.
회사가 두 번째 해에 5 천 5 백만 달러의 순이익을 달성했다고 가정합니다. 순매수는 10 % 증가한 반면, 자사주 매입으로 인해 EPS는 현재 22 % 증가한 1.22 달러 (즉 5 천 5 백만 달러 / 45 백만 달러)입니다.
주가는 15 년의 가격 수익률 (P / E)에 대해 첫해 말에 $ 15에 거래되었다는 것을 상기하십시오. P / E 비율이 2 년 말에 변하지 않는다고 가정하면, 주가는 $ 18.30 거래 (즉 P / E 15 x EPS $ 1.22).
플로트 수축은 회사가 시장을 능가하는 데 도움이 될 수 있습니다
지속적인 환매가있는 회사는 장기간에 걸쳐 광범위한 시장 지수보다 실적이 좋을 수 있기 때문에 주식 환매를 통한 부동 축소는 투자 포트폴리오의 성능을 향상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 2013 년 11 월에 끝나는 10 년 동안 S & P Buyback Index는 158 % 상승하여 S & P 500을 90 % 포인트 상회했습니다. 이러한 성과로 인해 투자자들은 플로트 축소에 초점을 맞추고 몇 가지 플로트 수축 교환 거래 자금 (ETF)을 도입하게되었습니다.
플로팅 축소는 전략적 투자자가 회사의 큰 지분을 인수함으로써 달성 될 수도 있지만, 미결제 주식의 총 수는 동일하게 유지되기 때문에 이는 환매와 같은 긍정적 인 영향을 미치지 않습니다.
