대체 투자 란 무엇입니까?
대체 투자는 기존 투자 범주 중 하나에 속하지 않는 금융 자산입니다. 기존 범주에는 주식, 채권 및 현금이 포함됩니다. 대부분의 대체 투자 자산은 복잡한 성격, 규제 부족 및 위험 정도로 인해 기관 투자자 또는 공인 된 순자산가가 높은 개인이 보유합니다.
대체 투자에는 사모 펀드 또는 벤처 캐피탈, 헤지 펀드, 선물 선물, 예술품 및 골동품, 상품 및 파생 상품 계약이 포함됩니다. 부동산은 종종 대체 투자로 분류되기도합니다.
대체 투자
대체 투자의 기초
많은 대체 투자는 특히 뮤추얼 펀드 및 ETF (extra-traded fund)와 비교할 때 높은 최소 투자 및 수수료 구조를 갖습니다. 이러한 투자는 검증 가능한 성과 데이터를 게시하고 잠재적 인 투자자에게 광고 할 기회가 적습니다. 대체 자산은 초기 최소 금액이 높고 선불 투자 수수료가있을 수 있지만 거래 비용은 일반적으로 이직률이 낮기 때문에 기존 자산보다 저렴합니다.
대부분의 대체 자산은 특히 기존의 자산과 비교하여 상당히 비유 동적입니다. 예를 들어, 투자자는 제한된 수의 구매자로 인해 Apple Inc.의 1, 000 주에 비해 80 년 된 와인 한 병을 판매하는 것이 상당히 어렵다는 것을 알게 될 것입니다. 투자자들은 대체 투자를 평가하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 자산과 관련된 거래는 종종 드물기 때문입니다. 예를 들어, 1933 년 Saint-Gaudens Double Eagle 20 달러짜리 금화의 판매자는 2018 년 현재 존재하는 것으로 알려진 13 개만 있기 때문에 그 가치를 결정하는 데 어려움이있을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 대체 투자는 기존의 주식 / 소득 / 현금 범주 중 하나에 속하지 않는 금융 자산으로, 개인 자본 또는 벤처 캐피탈, 헤지 펀드, 부동산, 상품 및 유형 자산은 모두 대체 투자의 예입니다. 대체 투자는 다소 비유동적인 경향이 있습니다. 대체로 기관 투자가 및 공인 투자자에게는 대체 투자가 대체 자산의 포트폴리오를 구축하는 대체 자금, ETF 및 뮤추얼 펀드를 통해 소매 투자자에게 실현 가능해졌습니다.
대체 투자 규정
동전이나 예술품과 같은 독특한 아이템을 포함하지 않더라도 대체 투자는 규제되지 않은 성격으로 인해 사기와 사기가 발생하기 쉽습니다.
대체 투자는 종종 기존 투자보다 덜 명확한 법적 구조를 따릅니다. 이들은 Dodd-Frank 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법의 적용을받으며, 이들의 관행은 증권 거래위원회 (SEC)의 검토를받습니다. 그러나 보통 SEC에 등록 할 필요는 없습니다. 따라서 이들은 뮤추얼 펀드 및 ETF와 같이 SEC 또는 금융 서비스 규제위원회에 의해 감독되거나 규제되지 않습니다.
따라서 대체 투자를 고려할 때 투자자는 상당한주의를 기울여야합니다. 종종 공인 투자자로 간주되는 사람들 만 대체 투자 상품을 이용할 수 있습니다. 공인 투자자는 순자산 가치가 100 만 달러를 초과하거나 거주지를 세지 않고 개인 소득이 $ 200, 000 이상인 투자자입니다.
대체 투자 전략
대체 투자는 일반적으로 표준 자산 클래스와의 상관 관계가 낮습니다. 이러한 낮은 상관 관계는 종종 주식 및 채권 시장과 반대 또는 반대 방향으로 이동한다는 것을 의미합니다. 이 기능은 포트폴리오 다각화에 적합한 도구입니다. 금, 석유 및 부동산과 같은 경질 자산에 대한 투자는 인플레이션에 대한 효과적인 헤지를 제공하여 지폐 구매력을 떨어 뜨립니다.
이 때문에 연금 기금 및 민간 기부금과 같은 많은 대규모 기관 자금은 종종 포트폴리오의 작은 부분 (일반적으로 10 % 미만)을 헤지 펀드와 같은 대체 투자에 할당합니다.
비공 인 소매 투자자는 대체 투자를 이용할 수도 있습니다. 대체 뮤추얼 펀드와 교환 거래 펀드 (일명 대체 자금 또는 유동성 대체 자금)를 사용할 수 있습니다. 이 대체 자금은 대체 개인 자산 카테고리에 투자 할 수있는 충분한 기회를 제공하며, 이전에는 일반 개인이 액세스하기 어렵고 비용이 많이 듭니다. 그것들은 공개적으로 거래되기 때문에, 대체 자금 은 특히 1940 년 투자 회사법에 의해 SEC에 등록되고 규제됩니다.
찬성
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재래식 자산에 대한 카운터 웨이트
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포트폴리오 다각화
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인플레이션 헤지
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높은 보상
단점
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가치가 어려움
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일 리퀴드
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규제되지 않은
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위험
대체 투자의 실제 사례
규제가 있다고해서 대체 자금이 안전한 투자라는 것을 의미하지는 않습니다. SEC 노트:
많은 대체 뮤추얼 펀드는 성과 내역이 제한되어 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 2008 년 이후에 출시되었으므로 다운 마켓에서 어떻게 수행 될지는 알 수 없습니다.
또한 다각화 된 포트폴리오는 손실 위험을 자연스럽게 완화 시키지만 대체 자금은 여전히 기초 자산의 고유 한 위험에 노출됩니다. 실제로 대체 자산을 전문으로하는 ETF의 실적은 혼합되어 있습니다.
예를 들어, 2019 년 3 월 현재 SPDR Dow Jones 글로벌 부동산 ETF의 연간 5 년 수익률은 6.32 %입니다. 반면 SPDR S & P 석유 및 가스 탐사 및 생산 ETF는 같은 기간 14.7 %의 마이너스를 기록했습니다.
