회사의 사용 감가 상각 법을 분석하는 것이 중요합니다. 이는 회사의 손익 계산서 비용의 상당 부분을 차지할 수 있으며 단기적으로 투자 기회의 가치에 영향을 줄 수 있습니다. 감가 상각비를 지출하는 방법에 관한 규칙이 있지만, 경영진이 투자자를 오도 할 수있는 창의적인 회계 결정을 내릴 수있는 충분한 여지가 여전히 남아 있습니다. 감가 상각을 면밀히 검토하는 데 비용이 듭니다.
회사는 기본 사항이 투자자와 분석가에게 잘 보이도록 열심히 노력하는 경향이 있습니다. 따라서 재무 제표에 나타나는 숫자를 조사 할 때는 적절한 판단을하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 회사가 EPS (훌륭한 주당 순이익) 또는 낮은 장부 가치를 보유하고 있는지 여부를 아는 것만으로는 충분하지 않습니다. 투자자는 이러한 수치를 산출하는 가정과 회계 방법을 알고 있어야합니다.
감가 상각이란 무엇입니까?
감가 상각은 회사가 내용 연수 동안 자산의 원가를 할당하는 회계 프로세스입니다. 즉, 시간이 지남에 따라 자산의 가치가 어떻게 하락하는지 기록합니다. 회사는 재무 제표를 작성할 때마다 구매 한 건물, 기계 또는 장비 비용의 일부를 현재 회계 연도에 할당하기 위해 감가 상각비를 기록합니다. 감가 상각비를 비용으로 기록하는 목적은 자산의 초기 가격을 내용 연수에 걸쳐 분배하는 것입니다. 브랜드 및 지적 재산과 같은 무형 자산의 경우 시간이 지남에 따라 비용을 할당하는 이러한 프로세스를 상각이라고합니다. 광물, 목재 및 석유 매장량과 같은 천연 자원의 경우이를 고갈이라고합니다.
감가 상각
가정
감가 상각비에 대한 중요한 가정은 회사 경영진에 달려 있습니다. 경영진은 다음 사항을 요구합니다.
- 감가 상각의 방법 및 비율 자산의 내용 연수 자산의 스크랩 가치
계산 선택
회사는 선호도에 따라 감가 상각비를 계산하기 위해 여러 가지 방법 중에서 자유롭게 선택할 수 있습니다. 일을 단순하게 유지하기 위해 가장 일반적인 두 가지 방법 만 요약합니다.
- 정액법- 자산의 수명이 다했을 때 예상 스크랩 가치를 계산하여 원래 비용에서 차감합니다. 이 결과는 자산의 유효 연도 수에 대한 경영진의 추정치로 나뉩니다. 회사는 매년 동일한 금액의 감가 상각비를 지출합니다. 다음은 정액법에 대한 공식입니다. 정액법 감가 상각 = (자산의 원래 비용 – 스크랩 가치) / 예상 자산 수명 가속 방법 -이 방법은 정액법에 비해 감가 상각비가 더 빨리 상각됩니다. 일반적으로이 배후의 목적은 과세 소득을 최소화하는 것입니다. 많이 사용되는 방법은 '이중 감소 균형'으로, 직선 방법의 감가 상각 비율을 두 배로 늘립니다. 이중 감소 감가 상각 = 2 x (자산의 원래 비용 – 스크랩 가치 / 추정 자산 수명)
계산 선택의 영향
투자자는 감가 상각 방법의 선택이 단기적으로 손익 계산서 및 대차 대조표에 어떤 영향을 미치는지 알아야합니다.
다음은 예입니다. The Tricky Company는 새로운 IT 시스템을 2 백만 달러에 구입했다고 가정 해 보겠습니다. Tricky는이 시스템의 스크랩 가치가 $ 500, 000이고 15 년 동안 지속될 것으로 추정합니다. 정액법 감가 상각 법에 따르면 IT 시스템 구매 후 첫 해에 Tricky의 감가 상각 비용을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.
의 15 ($ 2, 000, 000− $ 500, 000) = $ 100, 000
이중 감소 감가 상각 가속화에 따르면 IT 시스템 구매 후 첫 해에 Tricky의 감가 상각 비용은 다음과 같습니다.
의 2 × 직선 속도 2 × 직선 속도 = 2 × (15 ($ 2, 000, 000− $ 500, 000)) = $ 200, 000
따라서 숫자는 Tricky가 정액법을 사용하는 경우 손익 계산서의 감가 상각 비용이 자산 수명의 첫해에 크게 낮아질 것임을 보여줍니다 (감가 상각 계획으로 렌더링 된 20 만 달러가 아닌 10 만 달러).
이는 수입에 영향을 미친다는 것을 의미합니다. Tricky가 비용을 절감하고 주당 수익을 높이려고한다면 직선 방식을 선택하여 수익을 높일 것입니다.
많은 투자자들은 장부 가치 또는 순자산 가치 (NAV)가 비교적 정확하고 편견없는 평가 지표를 제공한다고 생각합니다. 그러나 다시 조심하십시오. 경영진의 감가 상각 방법 선택은 장부 가치에도 크게 영향을 줄 수 있습니다. Tricky의 순자산 결정은 감가 상각을 고려한 후 대차 대조표상의 모든 외부 부채를 총 자산에서 차감하는 것을 의미합니다. 결과적으로 순자산의 가치는 빠르게 줄어들지 않기 때문에 정액 감가 상각은 Tricky에게 더 빠른 금리보다 더 큰 장부 가치를 부여합니다.
가정의 영향
Tricky는 IT 시스템을 위해 15 년 동안 놀랍도록 긴 자산 수명을 선택했습니다. 정보 기술은 일반적으로 매우 빨리 사용되지 않기 때문에 대부분의 회사는 5-8 년이라는 짧은 기간 동안 정보 기술을 감가 상각합니다.
그런 다음 Tricky가 선택한 불량 가치 문제가 있습니다. 5 년 된 중고 시스템이 원래 가치의 4 분의 1을 가져올 것이라고 믿기가 어렵습니다. 그러나 우리는 아마도 Tricky의 결정에 대한 이유를 알 수 있습니다. 자산의 유효 수명이 길고 스크랩 가치가 클수록 감가 상각이 수명보다 짧을 것입니다. 그리고 감가 상각비가 낮아지면보고 된 수입이 증가하고 장부가가 상승합니다. Tricky의 가정은 의심의 여지가 있지만 기본의 모양을 향상시킬 것입니다.
결론
감가 상각비를 면밀히 살펴보면 투자자는 주당 순이익과 장부 가액의 개선이 펜을 치기 만해도 발생할 수 있다는 점을 상기시켜 줄 것입니다. 감가 상각 가정을 선택하여 증가한 수입과 순자산 가치는 비즈니스 성과 개선과 관련이 없으며 강력한 장기 펀더멘털을 나타내지 않습니다.
