무제한 투자 란 무엇입니까?
무제한 투자는 펀드 또는 포트폴리오 관리자가 특정 벤치 마크를 준수하지 않아도되는 투자 스타일입니다. 무제한 투자를 통해 관리자는 많은 자산 군과 부문에서 수익을 추구 할 수 있습니다.
제한없는 투자 이해
제약없는 투자는 2008 년 금융 위기를 둘러싼 불신에서 부분적으로 두드러졌다. 투자자들은 시장 및 S & P 500 또는 Russell 2000과 같은 벤치 마크에주의를 기울였습니다. 투자자들은 종종 벤치 마크를 사용하여 특정 증권의 성과와 그들이 선택한 관리하는 전체 포트폴리오가 기대치를 충족하는지 여부를 결정했습니다. 펀드 및 포트폴리오 관리자는 일반적으로 특정 지침을 준수하고 고정 벤치 마크와 비교하여 성과를 측정했습니다. 이러한 융통성으로 인해 관리자가 시장 변화를 적시에 활용할 수있는 것은 아닙니다. 또한 포트폴리오 관리자는 미국 시장에 많은 투자를했으며 이는 서브 프라임 모기지 폭탄 위에 놓여 금융 시장이 나올 때 심각하게 흔들렸다.
대안 적 스타일로 제한없는 투자
제약없는 투자는 단기 이익보다는 시간이 지남에 따른 성과에 중점을 둔다고합니다. 또한 벤치 마크 추적에 중점을 두어 발생하는 제약 조건을 제거합니다. 예를 들어, 고정 수입 투자의 경우, 이러한 요구 사항은 포트폴리오의 일부에만 적용될 수 있으므로 관리자는 특정 채권 등급, 통화 또는 섹터를 준수하지 않아도됩니다. 채권 포트폴리오 관리자는 파생 상품을 사용하여 가격 및 요율 범위를 헤지하고 풋 앤 콜 옵션을 통해 시장에 베팅 할 수 있습니다.
이로 인해 가이드 라인이없는 경험이 부족한 관리자 나 독립적으로 운영하는 관리자는 포트폴리오의 가치에 영향을 미치는 잘못된 결정을 내릴 수 있기 때문에 포트폴리오에 투자 관리자 위험이 증가 할 수 있습니다. 관리자는 다양한 자산 클래스와 부문이 상호 작용하는 방법뿐만 아니라 다른 지역과 정부가 성능에 어떤 영향을 미치는지 이해해야합니다. 위험을 측정하고 제어하기 위해 설계된 내부 성능 메트릭과 컨트롤이 여전히 존재한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 가장 큰 차이점은 인기있는 시장 벤치 마크가 메트릭의 주요 초점이 아니라는 것입니다.
제한없는 투자 스타일에 대한 접근
일부 팀은 자신의 무제한 투자 스타일을 개발하는 반면, JP Morgan과 같은 기존 자산 관리자는 많은 공인 및 높은 순자산가가 돈을 벌 수있는 무제한 전략을 가지고 있습니다. JP Morgan은 웹 사이트에서 제약없는 투자 전략을 추구하는 관리자가 다양한 자산 군, 보안 유형 및 부문에 걸쳐 최상의 아이디어를 연구하고 개발할 수있는 방법을 설명합니다. 제약없는 투자를 설명하는 또 다른 방법은 다중 부문, 다중 자산, 글로벌 접근법입니다.
