더 많은 국가들이 자금을 개방하고 대기업과 자산에 투자함에 따라 최근 몇 년간 주권 부 자금은 많은 관심을 끌었습니다. 일부 전문가들은 2012 년에 모든 국부 펀드가 자산에 5 조 달러 이상을 보유하기 위해 합쳐 졌다고 추정합니다.이 숫자는 비교적 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 이를 통해이 기금이 세계 경제에 미치는 영향에 대한 우려가 널리 퍼졌습니다. 따라서, 국부 펀드가 무엇이며 처음에 어떻게되었는지 이해하는 것이 중요합니다.
주권 부 기금
주권 부 기금은 다양한 금융 자산에 투자되는 국유 자금 풀입니다. 돈은 일반적으로 국가의 예산 잉여에서 비롯됩니다. 국가에 초과 자금이있을 경우, 중앙 은행에 단순히 투자하거나 경제에 다시 투자하는 것이 아니라 투자에 자금을 투입하기위한 방법으로 주권 부를 사용합니다.
주권 부 기금을 설립하는 동기는 국가마다 다릅니다. 예를 들어 아랍 에미리트는 석유 수출로 수입의 상당 부분을 창출하며 잉여 매장량을 석유 기반 위험으로부터 보호 할 방법이 필요합니다. 따라서, 그것은 돈의 일부를 주권 부 기금에 넣습니다. 많은 국가들이 국가 경제와 국민의 이익을 위해 이익을 창출하는 방법으로 주권 부 기금을 사용합니다.
주권 부 기금의 주요 기능은 다양 화를 통해 국가 경제를 안정화하고 미래 세대를위한 부를 창출하는 것입니다.
역사
첫 자금은 1950 년대에 시작되었습니다. 주부 부 기금은 예산 흑자로 국가를위한 해결책으로 등장했습니다. 최초의 주부 펀드는 1953 년에 설립 된 쿠웨이트 투자청 (Kuwait Investment Authority)으로 초과 석유 수입에 투자했습니다. 불과 2 년 후, 키리 바티는 수입 준비금을 보유 할 기금을 만들었습니다. 세 가지 주요 자금이 만들어 질 때까지 새로운 활동은 거의 없었습니다.
- 아부 다비 투자청 (1976) 싱가포르 정부 투자 공사 (1981) 노르웨이 정부 연금 기금 (1990)
지난 수십 년 동안 주권 부의 규모와 수가 급격히 증가했습니다. 2012 년에는 50 개가 넘는 주권 자산이 있으며 SWF 연구소에 따르면 5 조 달러를 넘어 섰습니다.
비 상품 주권 부 기금 대비 상품
주권 부 자금은 상품 또는 비 상품의 두 가지 범주로 분류 될 수 있습니다. 두 범주의 차이점은 펀드의 자금 조달 방식입니다.
상품 주권 부 자금은 상품을 수출하여 자금을 조달합니다. 상품 가격이 상승하면 해당 상품을 수출하는 국가가 더 큰 잉여금을 보게됩니다. 반대로, 수출 중심 경제가 해당 상품의 가격 하락을 경험할 때, 경제를 해칠 수있는 적자가 발생합니다. 주권 부 기금은 다른 지역에 투자함으로써 국가의 돈을 다각화하는 안정제 역할을합니다.
2000 년과 2012 년 사이에 석유 및 가스 가격이 상승함에 따라 상품 국부 펀드가 크게 성장했습니다. 2012 년 상품 금융 자금은 총 2.5 조 달러 이상이었습니다.
비 상품 자금은 일반적으로 경상 수지 흑자로부터 초과 된 외화 준비금으로 자금을 조달합니다. 2012 년 비 상품 자금은 총 2 조 달러로, 이는 3 년 전 총 3 배입니다.
현재 대부분의 자금은 상품에 의해 자금이 조달되지만 비 상품 자금은 2015 년까지 총액의 50 %를 초과 할 수 있습니다.
주권 기금은 무엇에 투자합니까?
주권 부 자금은 전통적으로 수동적이고 장기적인 투자자입니다. 주권 자산 중 일부가 전체 포트폴리오를 공개하지만 주권 자산 자금은 다음을 포함한 다양한 자산 군에 투자합니다.
- 국채
그러나 헤지 펀드 나 사모 펀드와 같은 대체 투자로 점점 더 많은 자금이 투자되고 있으며 대부분의 소매 투자자는 접근 할 수 없습니다. 국제 통화 기금 (IMF)에 따르면 국부 펀드는 기존의 투자 포트폴리오보다 위험도가 높으며 변동성이 큰 신흥 시장에서 큰 지분을 보유하고 있습니다.
주권 부 기금은 다양한 투자 전략을 사용합니다:
- 일부 펀드는 상장 된 금융 자산에만 투자하고 다른 펀드는 모든 주요 자산 종류에 투자합니다.
자금은 또한 회사에 투자 할 때 가정하는 통제 수준이 다릅니다.
- 회사에서 매입 한 주식의 수를 제한하는 국부 펀드가 있으며, 포트폴리오를 다양 화하거나 자체 윤리 기준을 준수하기 위해 제한을 시행 할 것입니다. 회사에서.
국제 토론
주권 부 자금은 세계 경제의 큰 부분을 차지하고 있습니다. 이 기금이 국제 무역에 미칠 수있는 규모와 잠재적 영향으로 인해 상당한 반대가 발생했으며, 미국과 유럽에 대한 논란이 많은 투자로 비판이 시작되었습니다. 2006-2008 년의 모기지 위기 이후, 국부 자금은 서방 은행 CitiGroup, Merrill Lynch, UBS 및 Morgan Stanley를 구제하는 데 도움이되었습니다. 이로 인해 비평가들은 외국이 국내 금융 기관에 대해 너무 많은 통제권을 얻었고 정치적인 이유로 이러한 통제권을 사용할 수 있다고 우려했다. 이러한 두려움은 또한 투자 보호주의로 이어질 수 있으며, 귀중한 투자 비용을 제한함으로써 세계 경제를 손상시킬 수 있습니다.
미국과 유럽의 많은 재정 및 정치 지도자들은 주권 부 자금을 모니터링하고 규제하는 것이 중요하다는 점을 강조했습니다. 많은 정치 지도자들은 국부 펀드가 국가 안보에 위협이된다고 주장하며, 투명성 부족은 이러한 논쟁을 불러 일으켰습니다. 미국은 2007 년 외국인 투자 및 국가 안보 법 (National Investment and National Security Act)을 통과시킴으로써이 문제를 해결했으며, 이는 외국 정부 또는 정부 소유 기관이 미국 자산을 구매하려고 할 때 더 면밀한 조사가 이루어졌습니다.
서방 세력은 국부 펀드의 투자를 허용하고 투명성 개선을 요구하는 것에주의를 기울였다. 그러나 자금이 정치적 또는 전략적 동기에 따라 운영되고 있다는 실질적인 증거가 없기 때문에 대부분의 국가는 자신의 입장을 완화시키고 심지어 투자자들을 환영하기까지했습니다.
결론
주권 부 기금의 규모와 수는 계속해서 증가하며, 이 기금은 향후 세계 경제의 중요한 부분으로 남을 것입니다. 한 보고서에 따르면 국부 펀드가 현재 속도로 계속 성장하면 2015 년까지 미국의 연간 경제 생산량과 2016 년까지 유럽 연합의 연간 생산량을 초과 할 것으로 예상됩니다.. 향후 몇 년 동안 규제 및 투명성 문제가 해결됨에 따라 이러한 기금은 세계 경제를 형성하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.
