아마존 (AMZN)은 대부분의 회사에 대한 평가에 일반적으로 사용되는 지속적인 수입보다는 회사의 지속적인 투자에 의해 지원되는 프리미엄 평가를받는 소수의 회사 중 하나입니다. 아마존에 대한 시장의 가정은 지속적인 성장에 필요한 모든 인프라를 배치함으로써 회사는 결국 돈을 벌 수 있으며 모든 투자의 가치가 있습니다.
투자자들은 항성 성장을 환영하지만 수입을 쉽게 잃지 않습니다. 아마존의 경우, 많은 사람들이 투자를 평가하기 위해 투자자가 사용하는 궁극적 인 재무 지표 인 회사의 ROE (투자 수익률)에 대한 덜 엄격한 견해로 성장을 위해 수입을 기꺼이 교환 해 왔습니다.
주요 테이크 아웃
- 아마존은 인프라와 성장에 많은 투자를했습니다. 소매 업체는 대부분의 경쟁사보다 높은 27 %의 주식 수익률을 가지면서 투자 가치가 높아지고 있습니다. 아마존의 ROE는 순이익 증가로 인해 크게 성장했습니다. 아마존의 ROE는 이제 월마트의 ROE를 18 %로 상회하며 Target의 27 %로 목에 걸렸다.
역사적인 아마존 ROE
아마존의 ROE는 회사가 충분한 돈을 벌지 못하고 때로는 손실을 입기 때문에 별다른 것이 아닙니다. ROE는 순이익을 총 주주의 지분으로 나눈 값으로 측정됩니다. 12 개월 후행 데이터를 기반으로 한 아마존의 가장 최근 ROE는 27 %입니다. 순이익은 최근 4 개 분기의 분기 별 순이익의 합계로 계산되며 아마존은 견실 한 수입을 기록하고 있습니다.
지난 5 년간 아마존의 순이익은 증가하고 있습니다. 같은 5 년 동안, 현금 흐름표에서 알 수 있듯이 아마존의 자본 지출은 매년 2014 년 46 억 달러에서 12 개월 동안 140 억 달러로 증가했습니다.
2016 년 이전에 아마존은 순이익 기준으로 돈을 잃어 가면서 부정적인 ROE를 실행했습니다. 한편 아마존 주식은 주당 1, 800 달러 가까이 거래되어 혜택을 누리고 있습니다.
ROE 비교 및 예측
지속적인 성장과 미래의 대가를 위해 현재 수입을 희생하면서 아마존이하는 방식에 투자하는 회사는 거의 없기 때문에 아마존은 여러 해 동안 동료들을 뒤흔들 었습니다. 아마존의 투자는 늦게 수익을 거두었 다.
아마존의 가까운 경쟁자 인 월마트 (Walmart)는 지난 5 년간 자본 지출을 비교적 평평하게 유지했다. 12 개월 후 월마트의 ROE는 18 %로 현재 아마존의 27 %보다 훨씬 낮습니다. 이것은 2018 년까지 수년 동안 큰 변화입니다.
아마존의 막대한 투자는 주주의 지분 증가에 기여하고 있습니다. 주식 기반이 클수록 수익 창출 능력이 강화됩니다. 이익 성장률이 주식 축적 률을 초과하면 ROE가 높아질 것입니다.
Amazon은 이제 Walmart 및 Target, Macy 's 및 Costco와 같은 기타 소매 업체로 구성된 다각화 된 소매 산업의 선두에 서 있습니다. 중대형 시가 총액을 사용하는 회사의 평균 ROE는 대부분 10 % 정도 높은 수준이며 월마트도 마찬가지입니다.
그러나 목표는 27.9 %로 아마존과 일치하는 ROE를 가지고 있습니다. 이는 Target이 수익성은 있지만 Amazon만큼 수익성이 없기 때문입니다. 수익성은 회사의 ROE를 예측하는 데 중요한 역할을하며 잠재적 ROE 변형을 설명 할 수 있습니다. 아마존은 지난 5 년간 매출이 180 % 증가하면서 매출 성장률이 가장 높았습니다. 다른 비용을 감축하면 향후 투자가 긍정적 인 영향을 미치기 전에 Amazon의 ROE 초과 근무를 개선 할 수 있습니다.
