익명 거래 란 무엇입니까?
익명 거래는 유명 투자자가 주문서에 표시되지만 신원을 밝히지 않는 거래를 실행할 때 발생합니다. 런던 증권 거래소, 토론토 증권 거래소, 뉴욕 증권 거래소 및 NASDAQ과 같은 많은 증권 거래소와 다크 풀은 익명 거래를 제공합니다. 대부분의 트레이더는 비 익명 거래를 선택하지만 더 큰 트레이더는 시장 참여를 비밀로 유지하는 것을 선호하는 많은 이유가 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 익명 거래는 구매 또는 판매중인 다른 거래자에게 단서를 제공하지 않으려는 대규모 거래자에게 중요 할 수 있습니다. 거래가 여전히 해결되고 정리되어야하고 규제 당국이 여전히 거래에 액세스해야하기 때문에 규제 된 명령은 익명이 아닙니다. 소매 상인은 일반적으로 가격에 큰 영향을 미치지 않으며 다른 상인은 작은 일회성 주문과 관련이 없으므로 익명 거래에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
익명 거래 이해
익명 거래는 주로 보류중인 조치의 시장을 넘기지 못하도록하기 위해 사용되며, 이로 인해 주문서에서 최고의 위치를 차지하기 위해 앞선 행동이나 농담이 발생할 수 있습니다.
예를 들어, 수백만 주를 인수하는 데 관심이있는 대규모 기관 구매자는 구매를 완료하기 전에 의도를 알리고 싶지 않을 수 있습니다. 위험은 소규모 투자자가 빠른 차익 거래 이익을 위해 기관 구매자에게 판매하기를 희망하여 가격을 책정하거나 불공정하게 실행 우선 순위를 얻는 데 페니를 사용할 수 있다는 것입니다.
Pennying은 다른 거래자가 1 페니 씩 입찰을 높이고 초기 입찰을 1 페니 낮게 한 트레이더 앞에서 잘라내는 것입니다. 거래자들은 많은 양의 주식을 기꺼이 구매하려는 관심있는 당사자가 있음을 알 수있는 경우 종종이 작업을 수행합니다. 그들은 더 큰 당사자가 더 높은 가격으로도 계속 구매할 것이라는 것을 알고 그들을 차단했습니다.
익명 거래는 두 가지 다른 장소를 통해 이루어질 수 있습니다.
- 익명 교환: 많은 대형 증권 거래소가 익명 거래를 제공하는 전자 통신 네트워크 (ECN)와의 경쟁으로 인해 중앙 주문서에 액세스 할 때 익명 거래를 제공하기 시작했습니다. 다른 증권 거래소는 자동화 된 익명 주문 실행 및 비 익명 경매 주문 실행을 선택할 수있는 하이브리드 거래 시스템을 제공합니다. 다크 풀: 많은 ECN은 다크 풀을 통한 익명 거래를 제공합니다.
대부분의 익명 거래는 전문가 및 옵션 마켓 메이커가 수행합니다. 익명 거래는 더 큰 가격 영향과 관련이있는 경향이 있기 때문에 이러한 대량 주문을하는 거래자는 익명이되기를 원합니다. 즉, 익명의 주문을 게시하는 것은 익명의 트레이더가 알기를 원하지 않는 다른 트레이더에게 팁을 줄 수 있습니다.
규제 교환에 대한 거래는 완전히 익명이 아닙니다. 궁극적으로 합의가 이루어져야하며 의심스러운 거래가 발생하면 규제 기관이 거래 정보에 액세스 할 수 있어야합니다. 이러한 의미에서 익명은 다른 거래자로부터 신원 보호를 의미하지만 실제 거래 및 거래 정리를 용이하게해야하는 규제 기관 및 기타 당사자로부터의 신원 보호를 의미합니다.
소규모 소매 상인은 주문에 가격 영향이 거의 없기 때문에 익명 거래에 대해 걱정할 필요가 없으며 다른 상인은 다른 소규모 상인의 행동에 크게 관심이 없으며 대부분의 소매 상인은 수천 명의 상인이있는 대규모 중개인을 통해 거래하므로 정체성이 어쨌든 다른 상인에게 가려졌습니다.
증권 거래소에서 익명 거래의 예
ECN 또는 거래소를 통해 거래 할 때는 거래자의 특정 신원을 공개적으로 사용할 수 없습니다. 다른 거래자들은 거래를하는 사람의 이름을 모르지만 거래를하는데 사용 된 중개 회사 나 회사가 보입니다.
예를 들어, 토론토 증권 거래소 (TSX) 상장 주식의 거래 목록은 거래 시간, 가격, 수량, 거래소, 구매자 및 판매자 중개인 / 확인 코드를 제공합니다. 이는 특히 고객이 적은 회사이거나 자체 자본을 거래하는 회사 인 경우 누가 사고 파는지에 대한 단서를 제공 할 수 있습니다.
TSX에서 실체는 익명 명령을 입력하여 회사가 익명을 유지할 수 있습니다. 이것은 코드 001로 표시되며 익명을 의미합니다.
TSX는 매달 익명 거래에 대한 보고서를 발행하여 지난 달에 각 회사가 수행 한 익명 거래의 수를 나타냅니다. 이것은 익명 거래에 약간의 투명성을 제공하지만 거래를하는 사람을 실시간으로 다른 거래자들이 알지 못하게합니다.
대형 중개인을 통해 거래하는 소매 상인의 경우, 중개에 클라이언트가 너무 많아서 대부분의 주식에서 지속적으로 거래를하기 때문에 익명 거래는 중요하지 않습니다. 특정 중개인을 통과하는 대량의 사용자 만이 특정 고객이 해당 중개인과 거래한다는 것을 알고있는 다른 참가자를 차단할 수 있습니다.
