반역 법이란 무엇인가
반독점 규칙은 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)에 의해 처음 작성된 규정입니다. 특정 중개 회사와 뮤추얼 펀드가 공동 작업을 수행 할 때 발생할 수있는 이해 상충으로부터 개별 투자자를 보호하도록 설계되었습니다.
반독점 법 위반
반독점 법은 특히 중개 회사와 상호 이익이 될 수있는 뮤추얼 펀드 사이의 합의를 막는 것을 목표로하지만 투자자에게는 그렇지 않습니다. 예를 들어, 중개 회사는 고객을 뮤추얼 펀드 회사로 안내하여 판매를 생성 할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 차례로 중개 회사를 통해 거래를 보내 커미션을 생성 할 수 있습니다.
중개 회사와 뮤추얼 펀드는 상호 거래 방지 규칙을 위반했다는 증거가있는 경우 FINRA가 벌금을 부과 할 수 있습니다.
FINRA가 설명했듯이, 1973 년에 처음 채택되었을 때 반독점 법은 "투자 회사 주식의 판매를 기반으로 포트폴리오 거래 실행 명령을 구하는 것을 금지했습니다. 주요 보험업자는 마찬가지로 참여 또는 영향력을 행사할 수 없었습니다. 투자 회사는 투자 회사 주식의 판매를 포트폴리오 거래를 수행하기위한 중개인-딜러 선택에서 적격 또는 실격 요소로 간주합니다."
이 규칙은 1981 년에 개정되었다. "특정 제한에 따라 회원이 투자 회사 주식의 판매와 관련하여 중개 수수료를 구하거나 부여하는 것을 금지하지 않으며, 회원이 투자 회사의 주식을 판매하는 것을 금지하지 않도록 명시 FINRA에 따르면, 주식 거래를 가장 잘 수행 할 수있는 포트폴리오 거래를 수행하기 위해 중개인 딜러를 선정하는 요인으로 주식 판매를 고려하는 공개 된 정책을 따르십시오.
반 독립적 규칙의 정의에서이 그룹은 규정에 위배되는 "특정 상황의 결로"를 명확하게하기위한 시나리오 목록을 제공합니다. 딜러의 펀드 주식 판매와 관련하여 특정 비율의 포트폴리오 중개 수수료에 대한 주 보험업자, 또는 "딜러의 요청 또는 주요 보험업자의 제안 또는 계약에 따라 포트폴리오 비즈니스가 전부 또는 일부의 자금을 조달하도록 배치 된 경우 딜러 판매 콘테스트의
반역 규칙 시행의 예
예를 들어, 2008 년 FINRA는 2 년 전에 AMF (American Fund Distributor)에 대해 직접 중개에 대해 5 백만 달러의 벌금을 부과하여 FINRA의 항소 기관인 NAC (National Adjudicatory Council)에 이의를 제기 할 것이라고 발표했습니다.
"NAC는 FINRA 청문회 판결에 따라 2001 년과 2003 년 사이에 중개 수수료가 9 억 9 천만 달러 이상을 뮤추얼 펀드의 최고 판매자 인 46 개 소매 증권 회사에 인도했을 때 AFD가 FINRA의 반독점 규칙을 위반 한 것으로 판결을 내 렸습니다." 보도 자료에.
"AFD는 29 개의 뮤추얼 펀드의 가족 인 American Funds의 주요 보험업자이자 유통 업체입니다. 청각 패널 결정에 대한 AFD의 호소에 대한 판결에서 NAC는 AFD가 다른 금액의 중개 수수료의 방향에 대해 AFD를 마련했다고 결론지었습니다. 유가 증권 회사는 FINRA의 반독점 법에 대한 '완전한'위반 인 미국 펀드 주식의 해당 회사의 판매를 조건으로했습니다."
NAC는 또한 AFD의 "판매에 따라 중개 방향에 대한 요청과 준비는 반 소매 법의 목표와 직접 상충된다"는 '소매 회사가 투자를 권유 할 수있는 이해 상충을 억제하는 것이다 FINRA에 따르면 회사는 해당 투자 회사로부터 커미션 수령을 기준으로 주식을 공유합니다. '
