오늘날의 대형 중개 회사, 은행 및 보험 회사가있는 금융 슈퍼마켓에서 은행은 종종 외부 공급 업체의 투자 상품과 서비스와 함께 자체 투자 상품 및 서비스를 판매합니다. 그리고 대형 금융 회사의 가상 선반에 Fidelity 또는 Franklin과 같은 주요 회사의 뮤추얼 펀드는 하우스 브랜드 뮤추얼 펀드와 나란히 앉아 있습니다. 주요 브랜드 펀드를 통해 하우스 브랜드 펀드 구매를 결정하는 방법을 알려 드리겠습니다.
하우스 브랜드 (독점) 자금 vs. 타사 자금
펀드를 분배하는 은행이나 중개 회사가 펀드의 투자 고문으로 활동할 때 하우스 브랜드 또는 독점적 뮤추얼 펀드가 생성됩니다. 뮤추얼 펀드 사업에는 펀드 자산 관리와 펀드 분배 (또는 판매)라는 두 가지 구성 요소가 있습니다. 각 측면은 매우 수익성이 높으며 독점 뮤추얼 펀드의 생성은 기존 영업 인력을 활용하는 수익성있는 방법은 말할 것도없고 수직 통합의 한 형태로 간주됩니다. 일반적으로 이러한 뮤추얼 펀드는 사내에서 개발, 관리 및 판매됩니다.
반면, 제 3 자 뮤추얼 펀드는 외부의 독립적 인 관리자가 관리합니다. 여기에는 Vanguard, T. Rowe Price, Franklin 및 Fidelity와 같은 비즈니스의 유명 브랜드가 포함됩니다. 이들은 투자자에게 직접 판매되거나 다른 회사 또는 독립적 인 고문에 의해 판매 될 수 있습니다. 자금을 판매하는 사람들은 종종 자금을 관리하는 사람들과 완전히 독립적입니다. 이론적으로 조언자들이이 자금을 고객들에게 추천 할 때 완전히 편견이없는 조언을해야합니다.
독점 기금의 판매자
독점 자금은 일반적으로 뮤추얼 펀드를 판매 할 수있는 대규모 영업 인력이있는 거의 모든 회사에서 찾을 수 있습니다. 여기에는 은행, 신용 조합, 중개 회사, 보험 회사 및 자산 관리 회사가 포함됩니다. 사내 뮤추얼 펀드는 회사가 자체 유통 네트워크를 통해 판매하기 위해 개발했으며 이제는 자산 관리로의 전반적인 이동의 일부입니다.
중개업은 수익을 평균화하는 수단으로 독점적 인 뮤추얼 펀드 사업을 시작했습니다. 자산 관리로 발생하는 수수료는 기존의 투자 은행, 거래 및 커미션 비즈니스 라인의 잠재적 변동성 수익보다 매끄럽고 예측 가능한 경향이 있습니다.
사내 자금을 판매하는 대부분의 판매자도 타사 자금을 제공하지만 일부 고문 또는 회사는 자신의 자금 만 판매 및 홍보 할 수 있습니다. 자체 영업 인력이있는 회사는 브랜드 자금 만 판매 할 수 있습니다. 고문이 사내 펀드를 추천하는 경우, 투자자는 내부 펀드를 먼저 홍보해야 할 수도 있기 때문에 타사 펀드도 판매하는지 묻어 야합니다.
독점 자금을 둘러싼 문제
수백 개의 뮤추얼 펀드 회사와 수천 개의 뮤추얼 펀드 중에서 선택할 수 있지만, 사내 펀드 만 제공하는 고문이나 회사로부터 펀드를 구매하는 경우 선택 범위가 상당히 좁아집니다. 여러 가지 이유로 문제가 될 수 있습니다.
- 현재 사용하는 투자 스타일이 유리하지 않을 수 있으며 사내 펀드에서 구매하면 실적이 저하 될 수 있습니다. 은행은 다각화에 필요할 수있는 독점 상품 중에서 국제 성장 펀드를 제공하지 않을 수 있습니다. 은행이 성장 펀드를 제공하는 경우, 펀드로 선택된 외국 자산은 고객의 투자 기간 동안 유리하지 않을 수 있습니다. 이용 가능한 국제 성장 기금의 규모가 더 큰 경우에는 이러한 상황이 발생할 가능성이 줄어 듭니다.
가격
독점 자금은 타사 자금과 다르게 가격이 책정 될 수 있습니다. 판매 수수료 및 관리 수수료는 다를 수 있습니다. 이것은 여러 가지 요인에 따라 다릅니다.
- 첫째, 사내 자금의 규모가 타사 자금에 비해 상대적으로 작을 수 있습니다. 이는 그들이 동일한 규모의 경제를 누리지 못하여 상대적으로 높은 비용을 초래할 수 있음을 의미합니다. 둘째, 같은 회사가 자금을 관리하고 분배하기 때문에 청구 방법에 대한 여지가 더 많습니다. 예를 들어, 일부 회사는 시장 점유율을 높이고 사내에서 더 많은 돈을 유지하기위한 수단으로 자체 펀드에 대해 낮은 수수료를 청구하기로 결정할 수 있습니다. 게으른 "투자자는 상점을 비교하지 않고 단지 하나의 브로커와 계속 협력합니다.
양도
타사 자금과 달리 일반적인 독점 자금은 한 회사에서 다른 회사로 이전 할 수 없습니다. 투자자가 자신의 계좌를 옮기려면 사내 자금의 단위를 판매해야합니다. 이로 인해 추가 비용, 커미션 및 관리 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 뮤추얼 펀드가 판매 된 시간과 수익금이 재투자되는 시점 사이에 추가적인 시장 위험이 있습니다. 투자자는 이동성 제한을 인식하지 않고 독점 펀드를 구매할 수 있으며 회사가 고객에게 독점 펀드의 자산을 양도 할 수 없다고 반드시 말할 필요는 없습니다.
판매 인센티브
고문이 고객의 이익을 극대화하지 못할 수있는 사내 뮤추얼 펀드로 고객 자금을 조달 할 가능성이 있기 때문에 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)는 독점적 펀드 판매를위한 판매 인센티브 사용을 금지했습니다. FINRA가이 조치를 금지 한 이유는 브로커에게 고객의 이익보다 이익을 우선시 할 재정적 이유를 제공하기 때문입니다. 이는 고문 규칙에 따라 완전히 금지됩니다.
그러나 일부 회사는 여전히 인센티브를 제공 할 수 있습니다. 비록 그들은 규정의 서한을 충족시킬 수 있지만, 기본 규칙의 정신을 충족 시키지는 않습니다. 결과적으로 일부 고문과 고객은 반대 입장을 취했으며 불일치의 뉘앙스를 피하기 위해 사내 자금을 전혀 사거나 제공하지 않을 것입니다.
추가 구매 고려 사항
독점 자금은 거의 모든 대형 금융 기관에서 찾을 수 있습니다. 타사 자금과 마찬가지로 우수한 투자 상품이 될 수 있습니다. 그러나 이러한 펀드를 구매하기 전에 구매 대상과 포트폴리오에 어떻게 적용되는지 이해해야합니다. 뮤추얼 펀드를 구매할 때 필요한 것과 동일한 실사를 자체 개발 한 사람들을 구입할 때 수행해야합니다. 일부는 특히 내부 자금이 제 3 자 자금보다 추천 될 때 더 많은 실사가 필요하다고 주장 할 수 있습니다. 조언자는 영향을받는 조언을 제공하지 않도록 모든 인센티브를 고객에게 서면으로 공개 할 수 있어야합니다.
고객은 또한 사내 자금을 다른 회사로 이체 할 수 있는지, 그렇다면이 이체에 비용이나 수수료가 수반되는지 확인해야합니다.
결론
