최근 몇 년간 경험 한 저금리 환경은 소득 지향 투자자에게는 어려웠습니다. 예금 증명서 (CD), 머니 마켓 펀드 및 채권과 같은 전통적인 소득원은 이러한 많은 투자자들이 추구하는 수익률 수준을 제공 할 수 없습니다. 배당 지불 주식의 이점에 대해 설명하는 많은 뉴스 레터와 기사가 있습니다. 확실히 배당금을 지불하는 회사 유형과이 회사에 투자하는 뮤추얼 펀드 및 ETF (교환 거래 자금)는 장점이 있습니다. 그러나 소득을 찾는 투자자는 배당금을 지불하는 주식에 대한 투자가 채권에 대한 투자와 다르다는 것을 이해해야합니다. 고객과 함께 일하는 재무 고문은 고객이 이러한 차이점을 이해하도록해야합니다.
다른 위험
배당금을 지불하는 회사는 여전히 주식이며 채권이 아닙니다. 이러한 주식 중 다수, 특히 지속적으로 배당금을 지불하는 주식은 다른 주식보다 변동성이 적을 수 있지만 여전히 주식 시장에 영향을 미치는 많은 요인의 영향을받습니다. 그 해 S & P 500 지수는 37 % 하락한 반면 Barclay의 Aggregate Bond Index는 5.24 % 상승했습니다.
배당 지향 ETF를 보자. VIG (Vanguard Dividend Appreciation ETF)는 S & P보다 손실이 적었지만 여전히 26.63 % 하락했습니다. 이 ETF는 배당 증가 기록이있는 고품질 대형 주식에 중점을 둡니다. 수익률에 더 중점을 둔 뱅가드 배당 수익률 ETF (VYM)는 2008 년에 32.10 %를 잃었습니다. 두 ETF 모두 S & P 500을 능가하는 반면, 이 규모의 손실은 소득 중심 투자자, 특히 퇴직자에게 치명적일 수 있습니다. 2008 년이 극단적 인 예였습니까? 네 그럼요. 앞으로 금리가 상승 할 때 채권이 이와 같이 유지 될까요? 아마도 그렇지는 않지만 역사적으로 최악의 상황에서도 채권의 변동성은 주식보다 훨씬 낮습니다.
배당금에 대한 결함 의존의 또 다른 예는 XOM (Exxon Mobil Corp.)입니다. 2014 년 6 월 중순 주가는 거의 주당 104 달러로 마감했다. 현재 주가는 75 달러 미만으로 거래되고있다. 이 기간 동안 100 주를 보유한 사람은 499 달러의 배당금을 받았으며 투자 가치는 약 2, 900 달러를 잃었습니다.
자본 보존
머니 마켓 펀드와 CD의 금리가 4 % ~ 6 % 범위에 있었던 날 고정 채권 투자자는 상당한 수익을 얻을 수 있고 합리적으로 많은 자본을 보존하고 이자율을 기대할 수 있습니다. 오늘날 화폐 시장의 금리가 0에 가깝고 역사적으로 낮은 금리로 다른 금융 상품을 보유하고있는 퇴직자 또는 기타 소득 지향적 투자자는이자를 버리고 자본을 건드리지 않기를 기대하는 것은 비현실적입니다. 소득을 찾는 투자자들은 위험 스펙트럼에서 더 멀리 나아가 야합니다. 옵션으로는 고수익 채권, 특정 폐쇄 형 펀드, 우선 주식 및 배당 지불 주식이 있습니다.
이러한 옵션 및 기타 옵션은 일반적으로 기존 채권 또는 화폐 시장 상품보다 더 위험합니다. 낮은 이자율이 수익에 영향을 미치더라도 특정 고정 수입 연금도 고려 될 수 있습니다.
보장 없음
보통주에 대한 배당은 회사가 설정합니다. 회사는 일반적으로 배당 성향을 유지하는 것을 좋아하지만 여기서는 보장 할 수 없습니다. 회사는 잠재적으로 현금 흐름 문제를 겪거나 내부 현금을 조달하기 위해이 현금 중 일부를 사용하기로 결정할 수 있습니다.
총 수익 vs. 수익
수익률에 초점을 맞추는 것보다 더 나은 방법은 포트폴리오의 총 수익에 초점을 두는 것입니다. 총 수익률은 감사와 수익을 모두 고려합니다. 특히 퇴직자의 경우 총 수익률은 추가 수익률을 얻기 위해 더 많은 포트폴리오 위험을 감수하는 것보다 더 나은 대안이 될 수 있습니다. 오늘날의 퇴직자들은 이전 세대보다 오래 살 것으로 예상 할 수 있으며, 대부분 돈보다 오래 살지 않기 위해서는 투자에서 어느 정도의 성장이 필요합니다. 어린 투자자들에게도이 접근법은 의미가 있습니다.
퇴직자의 경우, 포트폴리오의 일부를 다른 목적으로 할당 할 수 있습니다. 첫 번째 부분은 현재 연도에 대한 지출 요구와 아마도 2 년에서 5 년 더 많은 자금을 지원하는 것입니다. 포트폴리오의이 부분은 현금 또는 현금 등가물입니다. 다음 부분에는 배당금을 지급하는 주식 및 기타 소득 창출 및 중간 규모 성장 유형 차량이 포함됩니다. 확실히, 포트폴리오의이 부분에서 나오는 현금 흐름은 현금 부분을 보충하는 데 사용될 수 있습니다. 포트폴리오의 마지막 부분은 성장을위한 것입니다. 여기에는 포트폴리오 소유자가 자신의 돈보다 오래 살지 못하도록 주식 및 기타 성장 지향적 수단이 포함됩니다.
결론
소득을 찾는 투자자에게는 어려운시기였습니다. 일부 간행물과 고문들은 배당금을 지불하는 주식이 기존의 고정 수입 차량의 대안이라고 제안했습니다. 실제로 배당금을 지급하는 주식은 여전히 주식이며 대부분의 고정 수입 차량보다 큰 위험을 감수해야합니다. 재정 고문은이 문제를 탐색하려는 고객이 자신에게 익숙한 위험을 감수하면서 목표를 달성 할 수있는 방법을 찾도록 도울 수 있습니다.
