자산 기반 보안이란 무엇입니까?
자산 기반 담보 (ABS)는 대출, 리스, 신용 카드 부채, 로열티 또는 채권과 같은 자산 풀에 의해 담보로 제공되는 채권 또는 메모와 같은 금융 담보입니다. 투자자의 경우 자산 담보 증권은 기업 부채에 대한 투자의 대안입니다. ABS는 기초 증권이 모기지 기반이 아니라는 점을 제외하고 모기지 지원 보안과 유사합니다.
자산 기반 보안 (ABS)
자산 기반 증권 이해
자산 기반 유가 증권을 통해 발행자는 더 많은 현금을 창출 할 수 있으며, 이는 더 많은 대출에 사용되며 투자자는 다양한 소득 창출 자산에 투자 할 수있는 기회를 제공합니다. 일반적으로 ABS의 기본 자산은 비유동이며 자체 판매 할 수 없습니다. 그러나 자산을 함께 모으고 보안 화라는 프로세스 인 보안 화를 만들면 자산 소유자가 자산을 마케팅 할 수 있습니다. 이 풀의 기본 자산은 주택 담보 대출, 자동차 대출, 신용 카드 미수금, 학생 대출 또는 기타 예상 현금 흐름 일 수 있습니다. ABS 발행자는 원하는만큼 창의적 일 수 있습니다. 예를 들어 ABS는 영화 수익, 로열티 지불, 항공기 임대 및 태양 광 발전으로 인한 현금 흐름을 기반으로 만들어졌습니다. 거의 모든 현금 생산 상황을 ABS로 보안 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 자산 담보 증권 (ABS)은 신용 카드 채권, 주택 담보 대출 및 자동차 대출과 같은 자산으로 뒷받침되는 금융 증권입니다. 담보 담보 증권과 유사하지만 자산 담보 증권은 모기지 기반 자산에 의해 수집되지 않습니다. ABS는 기업 부채 이외의 것에 투자하려는 투자자들에게 호소합니다.
자산 기반 보안의 예
회사 X가 자동차 대출을하는 사업에 있다고 가정하자. 사람이 자동차를 사기 위해 돈을 빌리려고 할 경우, X 회사는 그 사람에게 현금을주고 특정 금액의 대출금을 상환해야합니다. 아마도 X 회사는 너무 많은 대출을해서 더 많은 대출을 계속하기 위해 현금이 부족합니다. 그런 다음 회사 X는 현재 대출을 패키징하여 Investment Firm X에 판매하여 더 많은 대출에 사용할 수있는 현금을받을 수 있습니다.
그런 다음 Investment Firm X는 구매 한 대출을 트랜치라고하는 다른 그룹으로 분류합니다. 이러한 거래는 만기, 이자율 및 예상 연체율과 같은 유사한 특성을 가진 대출 그룹입니다. 다음으로 Investment Firm X는 각 거래에서 전형적인 채권과 유사한 유가 증권을 발행합니다.
그런 다음 개별 투자자는 이러한 유가 증권을 구매하고 기본 회사의 자동 대출 풀에서 현금 흐름을받습니다.
특별 고려 사항
트랜치
ABS에는 일반적으로 등급 A, B 및 C의 세 가지 트랜치가 있습니다. 선임 트랜치 A는 거의 항상 가장 큰 트랜치이며 투자 등급을 갖도록 구성되어 투자자에게 매력적입니다.
B 트랜치의 신용 품질이 낮기 때문에 시니어 트랜치보다 수율이 높습니다. C 트랜치는 B 트랜치보다 신용 등급이 낮으며 신용 품질이 좋지 않아 투자자에게 판매 할 수 없습니다. 이 경우 발행자는 C 트랜치를 유지하고 손실을 흡수합니다.
