뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 때때로 "빅 보드"라고도하며 미국에서 가장 오래되고 가장 큰 증권 거래소입니다. NYSE는 투자자들이 가격을 외치고 시각적으로 혼란스런 라이브 유가 증권 경매 과정에서 손을 내밀고 공개적인 외침으로 알려진 손짓을 할 때 생각하는 장소입니다.
전자 거래 기술은 현재 고속 및 대량 거래에서 대부분의 거래를 용이하게하기 위해 사용되지만, 인간 거래자는 여전히 중요한 역할을합니다. 개설 가격과 마감 가격은 현대의 경매 스타일 형식의 수요와 공급에 따라 지속적으로 설정됩니다.
오프닝 경매
NYSE의 공식 시장 개장 시간은 EST 오전 9시 30 분이지만 유가 증권 구매 및 판매 주문은 오전 7시 30 분에 일찍 입력 할 수 있습니다. 특히 공식적으로 개장하기 전에 수락되는 두 가지 유형의 주문은 Market on Open입니다. (MOO) 및 오픈 한도 (LOO). MOO 주문은 시장이 열릴 때 현재 시장 가격으로 주식을 구매하려고합니다. LOO 주문은 시장이 열릴 때 특정 가격으로 특정 수량의 주식을 구매하려고합니다. 요청 된 가격이 충족되지 않으면 거래가 이루어지지 않습니다.
새로운 거래일의 첫 번째 데이터 스트림에는 각 유가 증권에 대한 참조 가격이 포함됩니다. 이 가격은 일반적으로 전날 종가와 일치합니다. 데이터 스트림에는 구매 및 판매 주문과 가격 간의 현재 불균형에 관한 데이터도 포함됩니다. 이 데이터를 게시함으로써 NYSE는 거래자들에게 구매 및 판매 주문을 맞추기 위해 거래를 조정할 수있는 기회를 제공합니다.
오전 5 시부 터 오전 9 시까 지 5 분마다 데이터가 게시됩니다. 오전 9 시부 터 오전 9시 20 분까지 1 분 간격으로 게시됩니다. 시장 개장 전 마지막 10 분 동안 데이터는 15 초마다 게시됩니다. 9:28부터 각 유가 증권의 개장 가격이 게시 된 날짜 스트림에 추가됩니다. 오전 9시 28 분에서 오전 9시 35 분 사이의 주문은 취소 할 수 없습니다.
최신 뉴스와 같은 사건이 유가 증권의 가격에 영향을 미칠 가능성이있을 때 인적 요소가 작용합니다. 예를 들어, 시장이 문을 닫은 후 회사가 엄청난 손실을 발표하면 다음 날 시장이 열리면 회사의 주가가 급격히 하락할 것입니다. 이러한 상황에서 NYSE 관계자는 주식의 이전 종가를 무시하고 다음 날 거래를 시작하기위한 기준점으로 더 낮은 가격을 사용하기로 결정을 내릴 수 있습니다.
이러한 가격 조정은 지정된 마켓 메이커 (DMM)가 수행합니다. DMM은 NYSE의 각 보안 거래에 할당됩니다. DMM은 유동성을 유지함으로써 거래를 촉진하기 위해 가격 조정을 할 권한이 있습니다. 마찬가지로, DMM은 주문 거래를 용이하게하기 위해 주어진 유가 증권의 거래일 시작을 지연시킬 수 있습니다. DMM은 또한 시장의 원활한 기능을 유지하기 위해 필요한 경우 유가 증권을 도입하고 구매할 의무가 있습니다.
오전 9시 30 분에 DMM은 공식적으로 통제하에 각 보안에 대한 거래를 시작합니다. 필요한 경우 다른 유가 증권에 영향을 미치지 않고 개별 유가 증권 거래를 지연시킬 수 있습니다. 증권 거래가 시작되면 구매자와 판매자는 증권을 공급, 수요 및 뉴스 형성 가격으로 거래합니다. 최고 입찰 가격이 최저 요구 가격과 일치하면 거래가 이루어집니다. DMM은 경매 기능을 유지하기 위해 필요할 때 개입합니다.
DMM은 Supplemental Liquidity Providers (SLP)로 알려진 전자 무역 회사로부터 도움을받습니다. SLP는 "거래일의 10 % 이상에 할당 된 유가 증권 각각의 NBBO (National Best Bid and Offer) 가격으로 입찰 또는 제안"을 유지함으로써 "시장에 유동성을 추가"하는 재정적 인센티브를 갖습니다. 주어진 유가 증권에 대한 최고 제안 가격과 최저 요구 가격입니다.
결산 경매
거래일이 끝나면 경매가 종료됩니다. 이러한 노력은 여러면에서 공개 입찰과 유사합니다. NYSE는 오후 4시 (EST) 오후 4시에 마감되지만, 거래는 오전 7시 30 분에 시작될 수 있기 때문에 시장 개장 전에도 종가를 결정하는 데 도움이되는 주문이 시작됩니다 (개장과 동일) 경매).
개시 가격을 설정하는 데 특정 역할을하는 두 가지 유형의 주문이있는 것처럼 종가를 설정하는 데 역할을하는 두 가지 유형의 주문도 있습니다. 마감 시가 (MOC) 및 마감 시가 (LOC). MOC 주문은 시장이 마감 될 때 현재 시장 가격으로 주식을 구매하려고합니다. LOC 주문은 시장이 문을 닫을 때 특정 가격으로 특정 수량의 주식을 구매하려고합니다. 요청 된 가격이 충족되지 않으면 거래가 이루어지지 않습니다.
시장이 공식적으로 오전 9시 30 분에 문을 열 때 시작되는 정기 주문도 마감 가격에 반영됩니다. 특별 주문 유형은 마감 마감 주문 (CO)입니다. CO 주문은 구매 / 판매 불균형을 상쇄하기 위해서만 실행되는 한도 주문입니다. 거래를 촉진하고 유동성을 시장에 추가하는 데 도움이됩니다.
무역 불균형 정보의 보급은이 시간부터 오후 5:59:55까지 5 초마다 시작됩니다. 거래량, 일치하는 거래, 무역 불균형 및 가격에 대한 정보가 공개됩니다. 데이터는 가격이 이동하는 방향과 다양한 유가 증권의이자 수준에 대한 통찰력을 제공합니다. 오후 3시 58 분에 MOC 및 LOC 주문은 최종 주문이며 더 이상 취소되지 않습니다. 오후 4시에 시장은 하루 종일 문을 닫습니다.
결론
시가와 종가를 설정하는 과정은 단순한 경매 이상의 것입니다. 경매 과정은 매우 복잡한 시장에서 거래를 촉진하기위한 의도적 인 노력입니다. 경매 시장은 첨단 기술, 인간 상호 작용 및 고도로 전문화 된 언어를 결합하여 비즈니스가 거래되는 효율적인 분야를 만듭니다. 다양한 투자자의 대량 거래 요청을 실시간으로 이루어지는 원활한 노력으로 결합합니다. 무엇보다도 투자자의 관점에서 볼 때이 프로세스는 완벽하고 즉각적으로 이루어집니다.
