베어 콜 스프레드 란 무엇입니까?
베어 콜 스프레드 또는 베어 콜 신용 스프레드는 옵션 트레이더가 기초 자산의 가격 하락을 기대할 때 사용되는 옵션 전략 유형입니다. 베어 콜 스프레드는 특정 행사가로 콜 옵션을 구매하는 동시에 만료 날짜가 동일하지만 행사가가 낮은 동일한 횟수의 콜을 판매합니다. 이 전략을 사용하여 얻을 수있는 최대 이익은 거래를 시작할 때받은 크레딧과 같습니다.
베어 콜 스프레드를 짧은 콜 스프레드라고도합니다. 제한적이며 제한적인 보상 전략으로 간주됩니다.
베어 콜 스프레드의 장점
베어 콜 스프레드의 주요 장점은 거래의 순 위험이 감소한다는 것입니다. 행사가가 높은 통화 옵션을 구매하면 행사가가 낮은 통화 옵션 판매 위험을 상쇄 할 수 있습니다. 최대 손실은 거래가 시작될 때 수령 또는 공제 된 금액에 의해 감소 된 두 행사의 차이이므로 주식이나 증권을 매도하는 것보다 위험이 훨씬 적습니다. 이론적으로 주식을 매도하는 것은 주식이 더 많이 움직일 경우 무한한 위험을 초래합니다.
거래자가 기초 주식 또는 유가 증권이 거래 날짜와 만료 날짜 사이에 제한된 양만큼 떨어질 것이라고 믿는다면, 베어 콜 스프레드는 이상적인 플레이가 될 수 있습니다. 그러나, 기초 주식 또는 유가 증권이 더 많은 금액으로 떨어지면 상인은 그 추가 이익을 주장 할 수있는 능력을 포기합니다. 많은 거래자들에게 매력적인 위험과 잠재적 보상 간의 절충입니다.
주요 테이크 아웃
- 곰 콜 스프레드는 행사 가격이 다르지만 만기일이 다른 두 가지 콜 옵션을 하나의 매수 및 매도 매수로 구매함으로써 이루어집니다. 이 전략을 사용하여. 그들의 이익과 손실의 한계는 콜 옵션의 행사 가격에 의해 결정됩니다.
베어 콜 스프레드의 예
주식이 $ 30에 거래되고 있다고 가정하자. 옵션 상인은 행사 가격이 $ 35이고 비용 / 프리미엄이 $ 50 ($ 0.50 * 100 주 / 계약) 인 콜 옵션 계약 하나를 구매하고 $ 2.50에 행사 가격 $ 30의 콜 옵션 계약 하나를 판매함으로써 베어 콜 스프레드를 사용할 수 있습니다. 또는 $ 250 ($ 2.50 * 100 주 / 계약). 이 경우 투자자는이 전략을 수립하기 위해 $ 200의 크레딧을 얻게됩니다 ($ 250-$ 50). 기초 자산의 가격이 만기시 $ 30 미만으로 마감되면 투자자는 $ 200의 총 이익을 실현합니다 (($ 250-$ 50)-($ 35-$ 30 * 100 주 / 계약)).
기본 유가 증권이 만기시 최저 행사가 인 $ 30로 마감되면 약세 콜 스프레드로 인한 이익이 극대화됩니다. 30 달러 미만으로 마감되면 추가 이익이 없습니다. 두 행사가 사이에 마감되면 이익이 감소하는 반면, 행사가가 $ 35 이상으로 마감하면 두 행사 가격 사이의 차이가 시작시 수령 한 크레딧 금액만큼 감소합니다.
최대 이익 = $ 200 (크레딧)
최대 손실 = 300 달러 (파업 가격 사이의 500 달러 스프레드에서 초기 신용을 뺀 금액)
