제 2 차 세계 대전 종전 75 주년을 맞이하여 세계는 이제 미국, 동맹국 및이란 간의 무력 충돌 가능성에 초점을 맞추고 있습니다. 지금까지 미국은 9/11 이후 전쟁에 약 6.4 조 달러를 소비했으며, 대통령의 최신 트윗을 살펴보면 상황이 확대 될 경우 계속 지출 할 의사가있는 것으로 보입니다. 그러나이란, 경제가 이미 어려움을 겪고 있고 지도력이별로 인기가없는이란이 최고 장군의 죽음에 대한 복수를 기꺼이하려고하는 정도는 명확하지 않습니다.
보안 전문가들은 무게를 time 고 있고 시간 만 알려줄 것이지만 투자 전문가들은 과거의 전쟁이 미국 주식을 장기적으로 낮추지 않았다는 사실을 상기시켜줍니다.
LPL 파이낸셜은 주식이 과거 지정 학적 갈등을 크게 상쇄했다고 언급했다. LPL 재무 최고 투자 전략가 인 존 린치 (John Lynch)는“이러한 상황이 심각 해짐에 따라 이전의 경험으로 인해 미국 경제의 펀더멘탈이나 기업 이익에 실질적인 영향을 미치지 않을 것 같다고 밝혔다. "우리는 주식이 과거에 지정 학적 긴장을 고조 시켰기 때문에이 이벤트와 관련된 약점으로 주식을 판매하지는 않을 것입니다."
출처: LPL Financial.
"1939 년 2 차 세계 대전이 시작된 후 1945 년 후반이 끝날 때까지 다우 지수는 연간 50 %, 매년 7 % 이상 증가했습니다. 따라서 현대사에서 최악의 두 번의 전쟁 중 미국 주식 시장은 상승했습니다. 리톨 츠 웰스 매니지먼트의 기관 자산 관리 책임자 벤 칼슨 (Ben Carlson)은 반 직관적 인 시장 성과에 관한 기사를 썼다. "지정 학적 위기와 시장 성과 사이의 관계는 생각만큼 간단하지 않습니다."
역사는 우리가 현재 주식이 가장 많이 고통받는시기 인 것처럼 현재 불확실한시기를 알려줍니다. 2011 년 스위스 금융 연구소 (Swiss Finance Institute)의 연구자들은 제 2 차 세계 대전 후 미군의 충돌을 조사한 결과 전쟁 전 단계에서 전쟁 가능성이 증가하면 주가는 하락하는 경향이 있지만 전쟁은 그들을 증가시킵니다. 그러나, 전쟁이 놀라움으로 시작되는 경우, 전쟁의 발생은 주가를 감소시킵니다. 그들은이 현상을 "전쟁 퍼즐"이라고 불렀고, 전주곡이 끝난 후 전쟁이 시작되면 주식이 크게 증가하는 이유에 대한 명확한 설명이 없다고 말했다.
마찬가지로 Armbruster Capital Management의 사장 인 Mark Armbruster는 1926 년부터 2013 년 7 월까지의 기간을 연구했으며 실제로 전쟁 기간 동안 주식 시장의 변동성이 낮다는 것을 발견했습니다. "직관적으로는 지정 학적 환경의 불확실성이 주식 시장에 쏟아 질 것으로 예상 할 수 있지만, 변동성이 역사적 평균과 거의 일치하는 걸프전을 제외하고는 그렇지 않았다"고 그는 말했다.
출처: Mark Armbruster / CFA Institute.
그러나이란의 갈등 측면에서 투자자들은 헤드 라인에 대해 음소거 된 반응을 보였습니다. "2019 년에 우리에게 무엇인가를 가르쳐 주었으면, 프로세스를 유지하고 헤드 라인에 빠지지 않도록 가능한 한 최선을 다해야합니다. "Strategas 기술 분석가 인 Todd Sohn은 Washington Post에 말했다. "슬프게도, 우리가 익숙해 졌는지 궁금합니다. 시장이 이러한 이벤트를 할인하는 법을 배웠는지 궁금합니다."
JPMorgan Funds의 글로벌 전략가 데이비드 켈리 (David Kelly)는“유요 한 이유 중 일부는 세계 석유 시장의 구조 변화와 미국 경제가 에너지 가격 변동에 덜 취약한 방식에있다”고 지적했다. "이유의 일부는 순전히 심리적 일 수있다. 오늘날의 투자자들은 9/11과 금융 위기로부터 주식 시장이 회복되는 것을 보았을 것이다. 이는 아마도 우리 시대의 가장 큰 지정 학적, 경제적 충격이다. 이벤트. "
"지난 몇 년간, 시장은 두 가지 이유로 정치적, 지정 학적 충격에 과도하게 반응하지 않도록 조정되어왔다. 첫째, 초기 충격에 대한 후속 차후의 강화가 없을 것이라는 믿음; 그리고 둘째, 중앙 은행이 준비되어 있었고 알리안츠의 최고 경제 고문 인 블룸버그 칼럼에서 모하메드 알리 엘-에리 안 (Mohamed Aly El-Erian)은 금융 변동성을 억제했다.
그러나 그는 딥을 구매하는 투자자들은 선택적 전체 전략을 사용해야한다고 경고했다. "여기에는 강력한 대차 대조표와 높은 현금 흐름에 의해 고정되는 질 높은 거래를 강조하고 국제 투자에 유리한 미국 자산으로부터의 대규모 이동에 대한 강한 유혹에 저항하고 본질적으로 적은 투자에 대한 노출을 줄입니다. 특별한 중앙 은행 부양책에서 유리한 유출이 발생하고 유동성과 수익률에 대한 일반적인 도달 범위를 경험 한 유동성 시장 부문"
