지속 가능한 성장률 – SGR 정의

목차

• 지속 가능한 성장률이란 무엇입니까?
• SGR 공식 및 계산
• 운영 및 SGR
• 성장이 SGR을 초과 할 때
• SGR 대 PEG 비율
• SGR의 한계
• SGR의 예
• SGR의 실제 사례

지속 가능한 성장률 – SGR은 무엇입니까?

SGR (지속 가능한 성장률)은 회사 나 사회적 기업이 추가 지분이나 부채로 성장에 자금을 조달하지 않고도 유지할 수있는 최대 성장률입니다. SGR에는 재무 활용도를 높이 지 않으면 서 판매 및 매출 성장을 극대화하는 것이 포함됩니다. SGR을 달성하면 회사가 초과 수익을 방지하고 재정적 어려움을 피할 수 있습니다.

지속 가능한 성장률

SGR 공식 및 계산

의 $\text{SGR}=\text{지분을 반환}\times (1-\text{배당 성향})$ SGR = 자본 이익률 × (1- 배당 성향)

먼저 ROE를 얻거나 계산하거나 회사의 자기 자본 수익률을 얻으십시오. ROE는 회사의 뛰어난 주식 또는 주주의 지분에 따른 순이익 또는 이익을 비교하여 회사의 수익성을 측정합니다.

그런 다음 회사의 배당 지불금 비율을 1에서 빼십시오. 배당 지불금 비율은 주주에게 배당금으로 지불 한 주당 수입의 백분율입니다. 마지막으로 회사의 ROE에 차이를 곱하십시오.

주요 테이크 아웃

• SGR (지속 가능한 성장률)은 회사가 추가 지분이나 부채로 성장에 자금을 조달하지 않고도 유지할 수있는 최대 성장률입니다.SGR이 높은 회사는 일반적으로 수익성이 높은 제품에 중점을두고 판매 노력을 극대화하는 데 효과적입니다. 채무 재고 및 미수금 계정 관리 장기적으로 높은 SGR을 유지하는 것은 시장 진입 경쟁, 경제 상황의 변화 및 연구 개발의 필요성 등 여러 가지 이유로 기업에게 어려운 것으로 입증 될 수 있습니다.

운영 및 SGR

회사가 SGR 이상으로 운영하려면 판매 노력을 극대화하고 고마진 제품 및 서비스에 집중해야합니다. 또한 재고 관리가 중요하며 경영진은 회사의 판매 수준과 일치하고 유지하는 데 필요한 지속적인 재고를 이해해야합니다.

회사의 SGR은 청구서 지불 및 정시 지불을 포함하여 일상적인 운영을 올바르게 관리하고 있는지 식별하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 현금 흐름을 원활하게 운영하기 위해서는 채무 나 공급 업체에게 지불 할 수있는 단기 부채를 관리해야합니다.

매출 채권 관리

매출 채권 관리는 현금 흐름과 이윤을 유지하는 데에도 중요합니다. 매출 채권은 고객이 회사에 빚진 돈을 나타냅니다. 회사가 채무와 수취 채권을 모으는 데 시간이 오래 걸리면 현금 흐름이 부족하고 운영 자금을 제대로 조달하지 못할 가능성이 높아집니다. 결과적으로 회사는 이러한 현금 흐름 부족을 보충하기 위해 추가 부채 또는 자본을 발생시켜야합니다. SGR이 낮은 회사는 채무와 채권을 효과적으로 관리하지 않을 수 있습니다.

높은 SGR의 지속 가능성

장기적으로 높은 SGR을 유지하는 것은 대부분의 회사에서 어려울 수 있습니다. 판매 수익이 증가함에 따라 회사는 제품으로 판매 포화 점에 도달하는 경향이 있습니다. 결과적으로, 성장률을 유지하기 위해 회사는 새로운 제품이나 다른 제품으로 확장해야하는데 이로 인해 이익률이 낮아질 수 있습니다. 낮은 마진은 수익성을 떨어 뜨리고, 재정 자원을 압박하며, 성장을 유지하기 위해 새로운 자금 조달이 필요할 수 있습니다. 반면 SGR을 달성하지 못한 회사는 정체 될 위험이 있습니다.

SGR 계산에서는 회사가 부채 및 자본의 대상 자본 구조를 유지하고 정적 배당 지급 비율을 유지하며 조직이 허용하는 한 빨리 판매를 가속화하고자한다고 가정합니다.

성장이 지속 가능한 성장률을 초과 할 때 – SGR

회사의 성장이 자체 자금 지원보다 커지는 경우가 있습니다. 이 경우 회사는 빠른 성장에 필요한 자금을 조달하는 재무 전략을 수립해야합니다. 회사는 수익의 효율성을 극대화하여 주식을 발행하고, 부채를 통해 재무 레버리지를 높이고, 배당금을 줄이거 나, 이윤을 높일 수 있습니다. 이러한 모든 요소는 회사의 SGR을 증가시킬 수 있습니다.

SGR 대 PEG 비율

PEG 비율 (Price-to-earnings-growth ratio)은 주식의 P / E 비율을 지정된 기간 동안의 수입 증가율로 나눈 값입니다. PEG 비율은 회사의 이익 성장을 고려하면서 주식 가치를 결정하는 데 사용되며 P / E 비율보다 더 완벽한 그림을 제공하는 것으로 간주됩니다.

SGR에는 회사의 주가를 고려하지 않은 회사의 성장률이 포함되며 PEG 비율은 주가와 관련된 성장을 계산합니다. 결과적으로 SGR은 부채 및 자본과 관련된 성장의 생존 가능성을 평가하는 지표입니다. PEG 비율은 주가가 저평가 또는 과대 평가되었는지를 결정하는 데 사용되는 평가 지표입니다.

지속 가능한 성장률의 한계

SGR 달성은 모든 회사의 목표이지만 일부 역풍으로 인해 비즈니스 성장과 최적의 SGR 달성을 막을 수 있습니다.

소비자 트렌드와 경제 상황은 비즈니스가 지속 가능한 성장을 달성하거나 회사가 완전히 놓치게 할 수 있습니다. 가처분 소득이 적은 소비자는 전통적으로 지출에 대해 더 보수적이므로 구매자를 차별합니다. 회사는 가격을 낮추고 잠재적으로 성장을 줄임으로써 이러한 고객의 비즈니스를 위해 경쟁합니다. 회사는 또한 기존 고객을 유지하고 시장 점유율을 높이기 위해 신제품 개발에 돈을 투자하여 회사의 SGR 성장 및 달성 능력을 떨어 뜨릴 수 있습니다.

회사의 예측 및 사업 계획은 장기적으로 지속 가능한 성장을 달성하는 능력을 떨어 뜨릴 수 있습니다. 회사는 때때로 성장 전략과 성장 능력을 혼동하고 최적의 SGR을 잘못 계산합니다. 장기 계획이 좋지 않은 경우 회사는 단기적으로는 높은 성장을 달성 할 수 있지만 장기적으로는 유지하지 못할 것입니다.

장기적으로 회사는 자산, 플랜트 및 장비와 같은 고정 자산의 구매를 통해 스스로 재투자해야합니다. 결과적으로 회사는 투자를 통해 장기적인 성장을위한 자금을 조달해야 할 수도 있습니다.

석유 및 가스와 같은 자본 집약 산업은 석유 시추 기계 및 석유 굴착 장치와 같은 장비가 너무 비싸기 때문에 계속 운영하기 위해서는 부채와 지분 금융의 조합을 사용해야합니다.

공정한 비교와 의미있는 벤치 마크를 달성하기 위해 회사의 SGR을 업계의 유사한 회사와 비교하는 것이 중요합니다. 기업이 산업의 재무 수명주기에 의해 어떻게 영향을 받는지 알아보십시오.

지속 가능한 성장률 (SGR)의 예

회사의 ROE가 15 %이고 배당 지급률이 40 %라고 가정합니다. SGR을 다음과 같이 계산합니다.

의 ROE: 0.15 × (1-0.40 배당 성향)

위의 결과는 회사가 추가 부채를 발생 시키거나 성장을위한 자본을 발행하지 않고도 현재 자원과 수익을 사용하여 9 %의 속도로 안전하게 성장할 수 있음을 의미합니다.

회사가 9 % 임계 값을 초과하여 성장을 가속화하려는 경우 (예: 12 %) 추가 자금 조달이 필요할 것입니다. 지속 가능한 성장률은 회사의 판매 수익, 비용, 채무 및 채권이 모두 효과 및 효율성을 극대화하기 위해 현재 관리되고 있다고 가정합니다.

SGR의 실제 예

Exxon Mobil Corporation (XOM)은 100 년 이상 배당금을 지불 한 석유 및 가스 회사입니다. 2018 년 3 분기 현재 재무 정보는 다음과 같습니다.

의 ROE: 12.24 % 배당 지급 비율: 0.60 SGR 계산: 0.1224 * (1−0.60)

SGR 공식 결과를 바탕으로 회사는 추가 지분을 발행하거나 추가 부채를 들이지 않고도 4.89 %의 지속 가능한 속도로 성장할 수 있습니다.