Lawrence Kemp는 Warren Buffett을 "영감"으로 인용하지만 가치 투자자는 아닙니다. 대신, BMGAX (BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund)의 관리자는 28 %의 펀드의 최근 P / E 비율에 반영된 바와 같이 성장 전망이 강한 주식에 대한 지불에 부끄러워하지 않습니다. Barron의 보고서에 따르면 Russell Midcap Growth Index는 23 배의 수익을 올렸습니다. "펀드 주식은 평균보다 약간 비싸지 만, 우리는 회사가 밸류에이션으로 성장할 것이라고 생각한다"고 Barron 's는 말했다. 현재 가장 좋아하는 회사는 Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) 및 Stamps.com입니다. 주식 회사 (STMP).
성과의 기록
BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund는 지난 5 년간 연평균 총 수익률 16.61 %, S & P 500 지수 (SPX)보다 3.75 % 포인트 높고 동료 그룹의 472 개 펀드의 99 % 이상을 제공했습니다. Morningstar Inc.에 따르면, 가장 큰 지분은 Costar Group이며, Morningstar 당 3 월 31 일 기준으로 펀드 가치의 2.66 %입니다. Barron은 펀드가 총 66 개의 주식을 보유하고 있으며 BFAM (Bright Horizons Family Solutions), SBAC (SBA Communications Corp.), IAC (InterActive Corp.) 및 NFLX (Netflix Inc.)를 포함하여 상위 5 개 주식을 보유하고 있다고 언급했습니다.
통계 요약
위에서 언급 한 첫 번째 주식 그룹의 경우, Barron 's에 의한 2018 년 전체 수입에 대한 컨센서스 추정치를 기반으로 한 52 주 가격 변동 및 P / E 비율은 다음과 같습니다.
- 글로벌 결제: + 30 %, 22xLamb Weston: + 59 %, 22xVulcan 자료: -2 %, 28xVail 리조트: + 14 %, 25xCoStar 그룹: + 53 %, 51xStamps.com: 126 %, 24x
이에 비해 S & P 500은 지난해에 비해 11.6 % 증가했습니다.
세 가지 성장 카테고리
켐프는 Barron 's에 따라 그의 재고 선택을 3 가지 범주로 분류합니다. "내구성 성장"회사는 그의 포트폴리오의 약 절반을 구성하며 앞으로 몇 년 동안 계속 확장해야하는 업계 리더입니다. "범주 살인자"Netflix와 같은 "우수한 성장"회사는 그의 지분의 약 43 %입니다. 그의 지분의 나머지는 가격이 하락할 때 비즈니스 사이클의 낮은 지점에서 구매하는 주기적 주식입니다.
튼튼한 재배자
램 웨스턴 및 베일 리조트가이 범주에 속합니다. Conagra Brands Inc. (CAG)의 분사량 인 Lamb Weston은 미국에서 가장 큰 냉동 감자 튀김 생산국이며 세계 2 위 제조업체입니다. 켐프가 바론의 말에 따르면, 수요는 전 세계적으로 증가하고 있으며, Lamb은이를 충족시키기 위해 확장하고 있으며 "좋은 가격 결정력"을 누리고있다.
Vail은 미국과 캐나다에 여러 주요 스키 리조트를 보유하고 있으며 인수를 통해 계속 성장하며 티켓 가격을 매년 3 %에서 4 %까지 인상 할 수 있다고 그는 말했다. VROW는 TROW (T. Rowe Price Inc.) 투자 관리자 Henry Ellenbogen이 "세계적 수준의 데이터베이스 마케팅"및 기타 매력적인 기본 요소로 인용했습니다. (자세한 내용 은 고가의 주식 시장을위한 5 개의 Gurus의 주식 픽을 참조하십시오.)
펌핑 아웃
Vulcan은 건축을위한 쇄석, 자갈 및 모래의 주요 공급 업체입니다. 켐프는 2017 년 홍수 채석장 생산이 중단 된 후 올해 10 %의 생산량 개선을 기대하고 있습니다. 고정 비용이 높다는 것은 점진적인 매출 매출이 순식간에 거의 떨어지지 않는다고 덧붙였다.
기술 추천
켐프에 따르면 CoStar는 상업용 부동산에 대한 선도적 인 데이터 제공 업체이며 인수를 통해 확장하고 있으며 더 많은 데이터와 서비스를 제공함으로써 구독 요금을 높이고있다. Co-Star는 Sandhill Investment Management의 Edwin "Tim"Johnston에 의해 "굉장히 멋진 회사"및 "부동산 시장의 Bloomberg"로 불려졌습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 장기 투자자를위한 10 개의 성장 주식 .)
Global Payments는 중소기업에 대한 카드 결제를 처리하여 Visa Inc. (V)와 같은 더 큰 경쟁 업체보다 더 많은 금액을 청구 할 수있는 부가가치 서비스를 제공합니다. 컨센서스에 따르면 올해에는 26 %의 이익 증가가 필요하다고 Barron의 말이다. Sandhill의 Johnston은 또한 회사의 큰 팬이며, 그는 매우 똑똑한 CEO를 가지고 있다고 말합니다.
Stamps.com은 온라인으로 우표를 판매하는 업체에서 주문 및 반품 관리와 같은 주요 서비스 제공 업체에 이르기까지 다양합니다. Kemp는 Amazon.com Inc. (AMZN) 및 eBay Inc. (EBAY)와 같은 대규모 온라인 소매 업체를 고객으로 확보함으로써 성장이 가속화되고 있다고 덧붙였다.
