스왑 커브 란?
스왑 곡선은 다양한 만기에서 스왑 속도 간의 관계를 식별합니다. 스왑 곡선은 사실상 스왑의 항복 곡선에 해당하는 이름입니다.
수익률 곡선과 스왑 곡선의 모양은 비슷합니다. 그러나 둘 사이에 차이가있을 수 있습니다. 양수 또는 음수 일 수있는이 차이를 스왑 스프레드라고합니다. 예를 들어, 10 년 스왑의 금리가 4 %이고 10 년 재무부의 금리가 3.5 % 인 경우 스왑 스프레드는 50 베이시스 포인트가됩니다. 특정 계약의 스왑 스프레드는 관련된 위험 수준을 나타내며 스프레드가 넓어 질수록 증가합니다.
주요 테이크 아웃
- 스왑 곡선은 이자율 스왑과 관련된 변동율을 기준으로 내재 된 수익률 곡선을 나타냅니다. 스왑 곡선과 수익률 곡선의 차이 (예: LIBOR)는 주어진 만기에 대한 스왑 스프레드를 정의합니다. 스왑 스프레드는 시간을 이해하는 데 사용됩니다 돈의 가치와 시장의 이자율이 만기에 따라 어떻게 변하는 지.
스왑 곡선 이해
개인과 기업이 은행과 같은 대출 기관에서 돈을 빌릴 때 대출 금액에 대해이자를 지불해야합니다. 대출에 적용되는 이자율은 고정 또는 변동 금리 일 수 있습니다. 고정 금리 대출을받는 기업은 변동 금리로 대출하는 것을 선호 할 수 있으며 유동이자 지급 회사는 고정 지급을 선호 할 수 있습니다. 두 회사 모두 금리 스왑이라고하는 계약 계약을 체결 할 수 있습니다.
금리 스왑은 금리 스왑 또는 교환을 포함하는 재무 파생 상품입니다. 한 상대방은 고정 요율을 지불하고 다른 상대방은 LIBOR, EURIBOR 또는 BBSY와 같은 벤치 마크를 기준으로 변동 요금을 지불합니다. 계약 시작시 스왑은 일반적으로 초기 가치가 0이고 순 현금 흐름이 0이되도록 가격이 책정됩니다. 예를 들어, 한 당사자가 고정 이자율이 4.5 % 인 대출을받는 두 실체가 체결 한 스왑을 고려하십시오. LIBOR가 3.5 %로 유지 될 것으로 예상되는 경우, 계약은 변동 이율을 지불하는 당사자가 LIBOR에 마진을 더할 것이라고 규정합니다. 이 경우 스왑 계약은 시작 지점에서 0 값을 가져야하므로 부동 지불은 고정 요율과 동일한 3.5 % + 1 % (또는 100 기본 포인트)입니다. 시간이 지남에 따라 이자율이 변경되어 유동 이자율이 변경됩니다.
이자율이 변경되면 은행이 제공 한 스왑 환율도 변경됩니다. 매일 은행에서 인용 한 다양한 만기의 스왑 레이트에 대한 정보가 수집되어 스왑 곡선이라고하는 그래프에 표시됩니다. 화폐의 시간 가치와 기준 금리 변동에 대한 기대 때문에, 만기마다 스왑 금리가 다릅니다.
스왑 커브 사용
채권 수익률 곡선과 비슷하게 사용되는 스왑 곡선은 스왑 속도와 시간의 다른 특성을 식별하는 데 도움이됩니다. 교체율은 y 축에 표시되고 성숙 시간은 x 축에 표시됩니다. 따라서 스왑 곡선은 1 개월 LIBOR, 3 개월 LIBOR, 6 개월 LIBOR 등에 대해 다른 속도를 갖습니다. 다시 말해, 스왑 곡선은 투자자에게 다른 만기일에 스왑을 통해 얻을 수있는 수익을 보여줍니다. 금리 스왑에서 만기 기간이 길수록 금리 변동에 대한 민감도가 커집니다. 또한 장기 스왑 레이트가 단기 스왑 레이트보다 높기 때문에 스왑 곡선은 일반적으로 상향 경사입니다.
스왑 곡선은 금융 시장에서 펀드 금리를 설정하기위한 벤치 마크로 사용되며, 이는 회사 채권 및 모기지 지원 증권 (MBS)과 같은 고정 소득 제품의 가격을 책정하는 데 사용됩니다. 비 바닐라 스왑 및 외환 선물과 같은 장외 파생 상품은 스왑 곡선에 표시된 정보에 따라 가격이 책정됩니다. 또한 스왑 곡선은 고정 수입 시장의 조건에 대한 총 시장 인식을 측정하는 데 사용됩니다.
