페널티 입찰이란?
위약금 입찰은 초기 IPO 거래의 일환으로 리드 보험업자 또는 신디케이트의 다른 구성원이 유가 증권을 구매하겠다는 제안이지만, 이 입찰은 보험업자 또는 서적을 위해 주식을 팔고 자하는 중개인에게 발생합니다. 빠른 이익. 벌금은 보험업자에게 주식을 다시 판매하는 중개인에게 부과됩니다. 벌금은 일반적으로 주식을 마케팅하고 고객에게 배포하는 역할에 대해 브로커에게 지불해야하는 수수료의 축소 형태를 취합니다. 상장 입찰은 거래가 시작된 직후 IPO 주식의 "충돌"을 막기 위해 존재합니다.
페널티 페널티
새로운 이슈에 대한 수요가 공급을 훨씬 초과하는 경우, 주식이 2 차 시장에서 거래되기 위해 출시 될 때 주가가 상승 할 가능성이 높습니다. 이는 투자자가 주식의 장기 전망에 대한 신념이 아니라 빠른 이익을 위해 주식을 뒤집는 데 관심이 있기 때문에 IPO에 대한 중개인으로부터 할당을 추구하려는 유혹을 만듭니다. 이 경우 주식이 훨씬 높은 수준에서 거래되기 시작하면 투자자는 브로커에게 주식을 판매하도록 지시합니다. 보험업자는 최초 안정화 기간 동안 최근 할당 된 주식을 다시 매입 할 수있는 위치에 있습니다. 그러나 브로커에게 페널티 입찰을 적용합니다.
이 벌금은 브로커에서 IPO 주식을 판매하는 고객에게 전달 될 수 있지만 일반적으로 브로커가 내부 커미션 수입의 일부 또는 전부를 보험 인수 신디케이트로 돌려주는 것과 관련이 있습니다. 최소한, 고객이 주식 매각을 주장하여 페널티 입찰을 요구하는 중개인은 고객에게 만족하지 않으며, 수요가 많은 IPO 할당에 해당 고객을 포함시키지 않을 것입니다.
페널티 입찰보기
증권 거래위원회는 IPO 주식의 분배와 관련된 안정화 및 기타 활동을 규제하기 위해 규정 M 규칙 104를 발행했습니다. 규칙 104는 "거래를 다루는 신디케이트가있는 보안에 대해 미국의 주요 시장에 대한 직접적인 감독 권한을 가진 SRO에게 그 사실을 공개하기 위해 거래를 다루는 신디케이트에 영향을 미치거나 페널티 입찰을 제출하거나 송금하는 모든 사람을 요구합니다. 이 정보는 거래소와 NASD가 감시 책임을 수행하는 데 도움이 될 것입니다."
