벤치 마크 란 무엇입니까?
벤치 마크는 증권, 뮤추얼 펀드 또는 투자 관리자의 성과를 측정 할 수있는 표준입니다. 일반적으로 광범위한 시장 및 시장 세그먼트 주식 및 채권 지수가이 목적으로 사용됩니다. 시그마 식스 블랙 벨트의 요소입니다.
벤치 마크가 중요한 이유
벤치 마크 이해
벤치 마크는 전체 시장의 일부 측면을 나타내는 여러 유가 증권을 포함하기 위해 작성된 인덱스입니다. 벤치 마크 인덱스는 모든 유형의 자산 클래스에서 작성되었습니다. 주식 시장에서 S & P 500과 Dow Jones Industrial Average는 가장 인기있는 대형 주식 벤치 마크 중 하나입니다. 고정 수입에서 상위 벤치 마크의 예로는 Barclays Capital US Aggregate Bond Index, Barclays Capital US Corporate High Yield Bond Index 및 Barclays Capital US Treasury Bond Index가 있습니다. 뮤추얼 펀드 투자자는 특정 카테고리에서 30 개의 가장 큰 뮤추얼 펀드를 사용하는 Lipper 지수를 사용할 수 있지만 국제 투자자는 MSCI 지수를 사용할 수 있습니다. Wilshire 5000은 또한 미국에서 공개적으로 거래되는 모든 주식을 나타내는 인기있는 벤치 마크입니다. 투자 성과를 평가할 때는 적절한 벤치 마크와 비교하는 것이 중요합니다.
벤치 마크를 식별하고 설정하는 것은 개별 투자자를위한 투자의 중요한 측면 일 수 있습니다. 대형, 중형, 소형, 성장 및 가치와 같은 광범위한 시장 특성을 나타내는 기존 벤치 마크 외에도. 투자자는 기본 특성, 부문, 배당금, 시장 동향 등을 기반으로 지수를 찾을 수 있습니다. 특정 유형의 투자에 대한 이해 또는 관심이 있으면 투자자는 적절한 투자 자금을 식별하고 투자 목표와 기대치를 재무 고문에게 더 잘 전달할 수 있습니다.
투자 벤치 마크를 추구 할 때 투자자는 위험도 고려해야합니다. 투자자의 벤치 마크는 자신이 기꺼이 감수 할 위험의 정도를 반영해야합니다. 벤치 마크 고려 사항과 관련된 다른 투자 요소에는 투자 금액과 투자자가 지불하고자하는 비용이 포함될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 벤치 마크는 성과를 측정하는 표준 척도입니다. 투자시, 시장 지수는 포트폴리오 성과가 평가되는 기준으로 벤치 마크로 사용될 수 있습니다. 특정 투자 전략 또는 명령에 따라 벤치 마크가 다를 수 있습니다. 잘못된 인덱스는 벤치 마크 오류로 이어질 수 있으므로 중요합니다.
투자 산업 기금 관리
제품 혁신으로 벤치 마크 수가 확대되었습니다. 벤치 마크는 종종 투자 산업에서 포트폴리오 관리의 중심 요소로 사용됩니다. 수동 투자 자금과 스마트 베타 자금은 벤치 마크 투자에서 파생 된 두 가지 전략입니다. 맞춤형 벤치 마크에 따른 복제 전략도 더욱 널리 보급되고 있습니다. 활동 관리자는 시장에서 가장 전통적인 형태의 지수를 사용하여 적극적으로 관리되는 전략을 배포하려고합니다.
수동태
전체 시장의 일부 측면을 나타내는 여러 유가 증권을 포함하도록 벤치 마크가 작성되었습니다. 수동 투자 자금은 개인 투자자가 각 지수의 유가 증권에 투자하는 것이 비싸기 때문에 투자자가 벤치 마크에 노출되도록하기 위해 만들어졌습니다. 패시브 펀드에서 투자 관리자는 복제 전략을 사용하여 투자자에게 타겟 투자를위한 저비용 펀드를 제공하는 벤치 마크 지수의 보유 및 수익을 일치시킵니다. 이 유형의 펀드의 대표적인 예는 관리 수수료 0.09 %로 S & P 500 지수를 복제하는 SPDR S & P 500 ETF (SPY)입니다. 투자자는이 전략을 전개하는 대형, 중형, 소형, 성장 및 가치 뮤추얼 펀드 및 ETF를 쉽게 찾을 수 있습니다.
스마트 베타
스마트 베타 전략은 수동 인덱스 펀드의 개선으로 개발되었습니다. 그들은 특정 변수에 따라 주식을 선택하거나 알파를 얻기 위해 길고 짧은 포지션을 취함으로써 표준 패시브 펀드에 투자함으로써 투자자가 얻을 수있는 수익을 향상 시키려고합니다. State Street Global Advisors의 강화 된 인덱스 전략이 이에 대한 예를 제공합니다. SSGA Enhanced Small Cap Fund (SESPX)는 지수의 소액 주식에서 길고 짧은 포지션을 취함으로써 Russell 2000 벤치 마크를 약간 능가하려고합니다.
시장 세분 벤치 마크
시장 세그먼트 벤치 마크는 섹터와 같은 특정 시장 세그먼트를 기반으로 벤치 마크 투자를위한 다른 옵션을 투자자에게 제공 할 수 있습니다. State Street Global Advisors SPDR ETF는 투자자에게 S & P 500의 각 개별 부문에 투자 할 수있는 기회를 제공합니다. 예를 들면 XLK (Technology Select Sector SPDR Fund)가 있습니다.
기본 및 주제별 벤치 마크
시장을 꺾는 문제로 인해 많은 투자 관리자는 복제 전략을 사용하는 맞춤형 벤치 마크를 만들었습니다. 이러한 유형의 자금은 최고 성과 기업으로 널리 보급되고 있습니다. 이 펀드는 기본, 스타일 및 시장 테마를 기반으로 맞춤형 인덱스를 벤치마킹합니다. BOTZ (Global X Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF)는 투자 가능한 우주에서 최고의 성과를 거두지 않는 주제별 ETF 중 하나입니다. 인덱스 복제 전략을 사용하며 Indxx Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index를 추적합니다. 색인은 로봇 공학 및 인공 지능 솔루션에 관련된 회사를 포함하는 맞춤형 색인 벤치 마크입니다.
적극적인 관리
점점 더 많은 벤치 마크 복제 전략으로 적극적인 관리가 더욱 어려워지고 있습니다. 따라서 투자자에게는 적극적으로 벤치마킹을 유지하는 적극적인 관리자를 찾는 것이 더 어려워집니다. ARK Innovation ETF (ARKK)는 2017 년에 투자 가능한 시장에서 최고 성능의 ETF 중 하나입니다. 11 월 3 일 현재는 76.06 %의 수익을 올렸습니다. 벤치 마크 결과는 15.59 %에 달하는 S & P 500과 17.55 %에 달하는 MSCI World Index입니다.
벤치 마크의 가치
벤치 마크의 가치는 실제 벤치 마크 인덱스에 직접 투자하는 데 중점을 둔 수많은 혁신을 가져 오는 논쟁의 주제였습니다. 토론은 주로 벤치 마크 노출, 기본 투자 및 주제별 투자에 대한 요구에서 비롯됩니다. 효율적인 시장 가설 (EMH)에 가입 한 관리자는 본질적으로 시장을 이길 수 없다고 주장하며, 확장하여 벤치 마크를 이길 생각은 관리자가 달성해야 할 현실적인 목표가 아닙니다. 따라서, 진화하는 다수의 포트폴리오 전략은 지수 벤치 마크 투자를 중심으로 이루어졌습니다. 그럼에도 불구하고 지속적으로 벤치 마크를 능가하는 적극적인 관리자가 있습니다. 이러한 전략에는 광범위한 모니터링이 필요하며 종종 높은 관리 비용이 포함됩니다. 그러나 인공 지능 정량적 모델이 더 많은 자동화를 통해 더 많은 변수를 포트폴리오 관리 프로세스에 통합함에 따라 성공적인 활성 관리자가 널리 보급되고 있습니다.
벤치 마크 오류
벤치 마크 오류는 재무 모델에서 잘못된 벤치 마크가 선택된 상황입니다. 이 오류는 분석가 또는 학계 데이터에 큰 분산을 만들 수 있지만 분석을 시작할 때 가장 적합한 벤치 마크를 선택하면 쉽게 피할 수 있습니다. 벤치 마크 오류로 인해 추적 오류가 혼동 될 수 있지만 두 측정 값에는 유틸리티가 다릅니다.
벤치 마크 오류를 피하려면 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)에서 시장 포트폴리오를 생성 할 때 계산에 가장 적합한 벤치 마크 또는 시장을 사용하는 것이 중요합니다. 예를 들어 CAPM을 사용하여 미국 주식 포트폴리오를 만들려는 경우 일본 지수 인 Nikkei를 벤치 마크로 사용하지 않습니다. 따라서 포트폴리오 수익률을 비교하려면 유사한 주식이 포함 된 지수를 사용해야합니다. 예를 들어, 포트폴리오에 기술이 많은 경우 S & P 500 대신 Nasdaq를 벤치 마크로 사용해야합니다.
