최근 주가 하락으로 주식 시장이 회복되면서 많은 투자자들이 한숨을 쉬며 일부 시장 전문가들은 더 많은 이익을 기대하고있다. 그러나 Morgan Stanley의 미국 주식 전략 팀은 시장 전체, 특히 세 가지 주요 부문에 대한 주요 위험을보고 있습니다. "우리는 유동성이 떨어지고 성장이 정점에 이르렀 기 때문에 모든 글로벌 위험 자산에서 롤링 베어 시장에 계속 있다고 믿고있다"고 그들의 최신 주간 예열 보고서에 썼다. "지난 주까지, 재량, 성장 및 기술은 마지막 개최지 중 하나 였지만 우리는 성장, 재량 및 기술에 대한 고통이 끝났다고 생각하지 않습니다." 아래 표는 2017 년 12 월 28 일부터 2018 년 10 월 11 일까지 11 개의 S & P 500 시장 부문과 Russell 1000 Growth Index에 대한 다음 12 개월 (NTM) Forward P / E 비율의 감소 비율을 보여줍니다.
성장, 재량 및 기술은 더 멀어 질 여지가 있습니다
| 부문 | * NTM P / E % 변경 |
| 보건 의료 | (6.9 %) |
| 기술 | (7.7 %) |
| 유용 | (8.2 %) |
| 소비자 재량 | (8.6 %) |
| 러셀 1000 성장 | (9.5 %) |
| 부동산 | (10.3 %) |
| 소비재 | (13.5 %) |
| 커뮤니케이션 서비스 | (19.8 %) |
| 산업 | (20.1 %) |
| 재무 | (23.2 %) |
| 기재 | (23.7 %) |
| 에너지 | (38.7 %) |
투자자의 의의
금리 상승의 결과로 Morgan Stanley는 NTM 수입의 16 배에 달하는 선물 P / E 비율이 S & P 500의 전체 최고 한도 인 것으로 판단합니다. 3.25 %. 2 월에는 비율이 낮을 때 16의 밸류에이션 배수가 바닥에 있음을 관찰했습니다. 중개는 또한 변동성이 증가 할 것으로 예상합니다.
위의 표에서 알 수 있듯이 "성장, 재량 및 기술은 올해 경감으로 인한 영향이 가장 적은 그룹에 남아 있습니다"라고 Morgan Stanley는 말합니다. 그들은 S & P 500이 2017 년 12 월 18 일 세금 계산서가 서명되기 전날 밸류에이션 최고점에 도달했다고 언급했다. 또한, 현재 시장의 주요 위험은 비용을 증가시키고 수요를 낮추려는 위협을 야기하는 다양한 거시 세력으로부터 이익 마진에 대한 심각한 하향 압력입니다. Morgan Stanley는 또 다른 상세한 보고서에서 이러한 압력에 대해 논의했습니다.
"우리는 성장, 재량 및 기술에 고통이 끝났다고 생각하지 않습니다." -모건 스탠리
Morgan Stanley는 비용 압박, 가능한 최대 수요 또는 두 가지 모두로 인해 마진 압축 위험이 높은 산업 그룹 중에서 자동차 및 부품, 소비자 내구재 및 의류, 소매업으로 인식하고 있습니다. 이 모든 것은 Fidelity Investments에 따라 소비자 재량에 속합니다. 또한, 모건은 소매점과 소비자 내구재 및 의류 부문에서 수입 실망의 위험이 높다고 믿고 있지만, 시장의 모든 부문에서 마진이 확대 될 것으로 전망했다. 그들은 이것이 "최상의 성장에 대한 낙관적 인 회사 지침과 비용을 통과하는 능력"의 결과로 지나치게 낙관적이라고 생각합니다. 실제로 Morgan Stanley는 이익 마진 압축 위험이 높지만 낙관적 평가 또는 수입 추정을 즐기는 여러 산업 그룹을 발견했습니다. "운송, 기술 하드웨어, 소비자 내구재, 소비자 서비스 및 소매업이 더 노출 된 것으로 보인다"고 결론 지었다.
앞서 찾고
소비자 재량에 대한 전망은 지속적인 경제 확장, 고용 성장 및 임금 성장에 크게 좌우됩니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 분석에 따르면, 기술 분야에서 기술 하드웨어 및 장비 부문은 수요가 많아 질 가능성이 높은 반면, 반도체 산업과 마진 압축으로 인한 마진 압축으로 인한 위험은 보통 수준에서 높은 수준에 이른다. 마지막으로, 금리 인상의 배경, 연방 준비 제도 이사회의 인플레이션 억제 및 대규모 대차 대조표 축소 결정으로 인해 모든 시장 부문은 금융 비용 및 주식 평가와 관련된 역풍에 직면 해 있습니다.
투자 계정 비교 ×이 표에 표시된 오퍼는 Investopedia가 보상을받는 파트너 관계에서 제공됩니다. 공급자 이름 설명관련 기사
최고 주식
2020 년 1 월의 최고 소비자 재량 주식
최고 주식
2020 년 1 월의 주요 금융 주식
회사 개요
Tesla의 비즈니스 모델이 다른 점은 무엇입니까?
주식 거래 전략 및 교육
무엇이 주식 시장을 이끄는가?
위기 관리
주식 리스크 프리미엄 계산
최고 주식
2020 년 상위 5 개 건강 관리 주식
파트너 링크관련 용어
주가 수익률 – P / E 비율 주가 수익률 (P / E 비율)은 주당 순이익 대비 현재 주가를 측정하는 회사를 평가하는 비율로 정의됩니다. 자세히 기압계 정의 기압계는 시장 또는 일반 경제 추세를 나타내는 데이터 요소입니다. 더 많은 시장주기 시장주기에는 4 가지 단계의 시장 성장 및 감소가 포함되며, 이는 비즈니스 및 경제 상황에 의해 결정됩니다. more 소비주의 정의 소비주의는 상품과 서비스를 대량으로 소비하는 국가가 경제적으로 더 나을 것이라는 이론입니다. more 소비자 스테이플이 귀하의 포트폴리오에 적합한 이유 소비자 스테이플은 경제 상황이나 재무 상황에 관계없이 대부분의 사람들이 생활해야하는 제품을 포함합니다. more 컨퍼런스 보드 (CB): 필요하고 광범위하게 사용되는 경제 데이터 컨퍼런스 보드 (CB)는 비영리 연구 기관으로 중요한 경제 정보를 P2P 비즈니스 구성원에게 배포합니다. 더