목차
- 포화 점?
- 새로운 도전
- 광고 수익에 대한 의존
- 실현되지 않은 가상 현실
- 소셜 미디어 경쟁
- 시장 위험
- 규제 위험
- 결론
2015 년 6 월 Piper Jaffray의 선임 연구 분석가 인 Gene Munster는 Facebook (FB)의 상승 잠재력이 45 %라고 주장했습니다. 이 기술 회사는 90 달러 바로 위에 거래되었는데, 이는 Munster가 주식이 130 달러에 달할 수 있다고 생각했음을 의미합니다. 그는 결국 옳았습니다. FB는 2017 년 1 월 130 달러에 도달 한 후 2018 년 7 월 200 달러를 넘어서면서 계속 상승했습니다. 회사가 미래 성장에 대한 실망스런 전망을 포함하는 실적을 발표하자마자 브레이크를 밟았습니다.
포화 점?
그것은 조만간 일어나야했다. 2018 년 페이스 북은 전세계에 약 23 억 명의 사용자가있었습니다. 그것은 세계 인구의 거의 3 분의 1이며 인터넷에 접속하는 사람들의 절반 이상입니다.
2015 년 먼 스터가 예측 한 해에 페이스 북 CEO 마크 주 커버 그는 페이스 북, 메신저, 인스 타 그램 플랫폼에서 "사람들이 하루 평균 46 분 이상을 소비하고있다"고 주장했다. Statista.com에 따르면 2018 년 최대 68 분이 걸렸습니다.
인상적인 수치이지만 포화 점이 있습니다. 결국 Facebook은 사용자 추가를 중단하고 사용자는 사이트에서 보내는 시간을 늘리지 않습니다.
새로운 도전
2015 년에는 예상 할 수 없었던 다른 도전들이 있습니다. 2018 년에 가장 큰 어려움은 Facebook과 다른 소셜 미디어 회사들이 외국 정치 운영자들이 거짓 정보를 희망에 퍼 뜨리기 위해 사용하는 주요 플랫폼이라는 지속적인 계시로 인한 폭풍이었습니다. 흔들리는 수백만의 미국인들의 의견과 투표를 흔들었다.
Facebook에는 다른 과제가 남아 있습니다.
광고 수익에 대한 의존
2015 년 회사의 재무 제표에 따르면 Facebook은 광고 수익의 약 90 %를 받았습니다. Statista.com에 따르면 2017 년에는이 수치가 98 %로 증가했습니다. Apple, Inc.는 이러한 관점에서 iPhone 외부에 수입원을 제공하기 위해 필사적으로 노력하고 있으며 Facebook은 Apple이 iPhone을 사용하는 것보다 광고에 훨씬 더 의존하고 있습니다.
Facebook은 광고 수익에 의존하기 때문에 기본 사항은 케이블 회사 나 위성 회사와 다르지 않습니다. 몇 가지 통신 지표를 적용하면 재미있는 패턴이 나타납니다. 2015 년 2 분기 회사의 평균 사용자 당 수익 (ARPU)은 총 광고 구매가 55 %에서 절반 이상 감소했지만 23 %로 거의 1/4 증가했습니다. Facebook 광고 비용이 219 % 증가했기 때문에 가능합니다. 표면적으로, 이는 일부 광고 사용자가 Facebook에서 환상적인 결과를 얻지 만 대부분은 그렇지 않다는 것을 의미하며, 이는 회사의 수익 다양 화 부족에 더욱 집중합니다.
광고는 지금까지 FB에 매우 좋았지 만 하나의 수익원에 의존하는 회사는 정말로 강력한 보안에 의존하는 투자자와 다르지 않습니다. 광고 비용이 급감 할 경우에 회사에 다양한 자금 흐름이있는 경우 더 좋거나 덜 위험합니다.
실현되지 않은 가상 현실
사실상 모든 기술 거인은 가상 현실에 심각한 돈을 던져왔다.
페이스 북의 오큘 러스 인수는 20 억 달러가 승자가 될 것으로보고되었다. 아님 Datamation에 따르면 Oculus는 2017의 가장 유망한 가상 현실 이니셔티브 목록을 차지합니다. 다음은 Google과 Microsoft입니다. 2018 년 말 현재, 가상 현실을 사용하여 게임 및 실용적인 응용 프로그램 개발을 진행하고 있지만 명확한 승자는 선언 할 수 없습니다.
소셜 미디어 경쟁
페이스 북은 경쟁자를 모방하거나 구매하려는 성향을 보여 주었다. 2012 년에이 회사는 Instagram에 10 억 달러를 썼습니다. 2014 년에 훨씬 적은 수익을 올렸으며 거의 알려지지 않은 WhatsApp을 190 억 달러에 구매했습니다. 그 구매는 전략적으로 의미가있었습니다. 이러한 앱으로 인해 사용자가 Facebook에서 멀어 질 수 있습니다.
그러나 기술 분야에서는 경쟁 앱이 두껍고 빠릅니다. 페이스 북은 그들 모두를 살 수 없으며, 그들 중 하나는 불을 붙일 수 있습니다. 이는 Facebook이 30 억 달러에 구매하려고하지 않은 회사 인 Snapchat에 의해 설명됩니다. 2018 년 현재 Snapchat은 1 억 8 천 8 백만 명의 사용자를 보유하고 있었지만, 1 억 9 천 1 백만 명에서 약간 하락했으며 재고 손실로 인해 큰 타격을 입었습니다.
페이스 북이 인터넷 역사상 각주가 된 한때 지배적 인 소셜 사이트 인 마이 스페이스 (MySpace)로가는 길을 상상하기는 어렵다. Facebook의 14 억 사용자 기반은 MySpace의 최고 값 인 7 천 5 백만을 감소시키고 Facebook은 현금 흐름이 훨씬 우수합니다.
그러나 MySpace는 소비자의 취향이 얼마나 빨리 변하는지를 보여줍니다. Facebook은 여전히 1 세대 사용자입니다. 더 긴 실적을 가진 두 선수 인 Google과 Apple은 앱 설치 시장에서 Facebook에 도전하고 있습니다. 젊은이들은 Facebook을 사용하는 것처럼 Snapchat과 Twitter를 자주 사용합니다.
시장 위험
물론 어떤 주식에 대한 가장 큰 위험은 구체적이지 않은 체계적인 것일 수 있습니다. 2007-2008 년 주식 시장 붕괴에 대비하여 특히 주택이나 금융과 관련된 회사는 많지 않았습니다. 나스닥은 닷컴 위기 동안 가치의 75 % 이상을 잃었고, 또 다른 자유 낙하가 올지 여부를 예측하기가 어렵습니다.
규제 위험
규제 위험이 있습니다. Facebook은 비교적 새로운 기술이며 소셜 미디어는 상대적으로 규제가없는 시장입니다. 미국 산업은 시간이 지남에 따라 규제가 강화되는 경향이 있기 때문에 샘 삼촌은 점점 소셜 미디어 회사에 자신의 지문을 가지고있을 것 같습니다. 투자자에게 설문 조사를 실시하고 규제가 양호하고 나쁜지, 가장 유사한 반응이 "나쁜지"물어보십시오.
그리고 그것은 정치 운영자들이 페이스 북을 오용하는 것에 대한 정치적 화염이 사진으로 들어가는 곳입니다. Facebook은 우연히 또는 고의로 정치 데이터 회사 인 Cambridge Analytica가 수백만 명의 사용자 데이터를 수집 할 수 있도록 허용했으며, 이 데이터는 2016 년 미국 선거 기간 동안 외국 정치 운영자의 손에 들어갔습니다. 어떤 식 으로든 정치 운영자는 Facebook과 다른 소셜 미디어 플랫폼을 사용하여 선거 기간 동안 허위 정보를 퍼뜨 렸습니다. 페이스 북은 이러한 문제를 해결하고 있지만 정부는 원할 수도있다.
결론
경제가 어려움을 겪거나 새로운 스타트 업 기술에 대한 자금이 마르면 FB의 상한선이 거의 타격을 입을 것입니다. 페이스 북은 공격적인 통합이라는 구글 모델을 모방했지만, 이 전략은 능동적 인 기술 분야에 의존하여 소비자에게 도달하거나 새로운 가치를 창출 할 수있는 새로운 방법이있다.
Facebook은 소셜 미디어 하위 부문에서 탄탄한 기본 사항과 부러운 입장을 가지고 있습니다. 그러나 FB가 밸류에이션을 높이거나 새로운 잠재 고객에게 도달 할 수있는 확실한 길은 없습니다. 기술 경제가 페이스 북이 원하는 방식으로 움직이지 않으면 투자자는 정체 된 주식을 보유하고있을 수 있습니다.
