푸른 하늘 법칙은 무엇입니까?
Blue Sky 법률은 증권 사기로부터 투자자를 보호하기위한 주 규정입니다. 주마다 다를 수있는 법률은 일반적으로 새로운 이슈의 판매자에게 오퍼링을 등록하고 거래 및 관련 주체에 대한 재무 정보를 제공하도록 요구합니다. 결과적으로 투자자는 자신의 판단과 투자 결정의 근거가 될 풍부한 검증 가능한 정보를 갖게됩니다.
주요 테이크 아웃
- Blue sky 법률은 유가 증권 발행인의 등록 및 제공 내용을 공개해야하는 사기 방지 규정입니다. Blue sky 법률은 발행 기관에 대한 책임을 제기하여 법률 당국과 투자자가 해당 기관에 부응하지 못하도록 조치를 취할 수 있도록합니다. 대부분의주의 푸른 하늘 법률은 1956 년 통일 유가 증권법 (Uniform Securities Act) 모델을 따르며 복제시 연방 증권법으로 대체됩니다.
푸른 하늘 법 이해
연방 증권 규칙에 대한 추가 규제 계층 역할을하는 Blue Sky 법률은 일반적으로 중개 회사, 투자 고문 및 주에 증권을 제공하는 개인 중개인에 대한 라이센스를 의무화합니다. 그들은 개인 투자 자금이 그들의 고국뿐만 아니라 사업을하고자하는 모든 주에 등록 할 것을 요구합니다.
유가 증권 발행자는 유가 증권에 영향을 줄 수있는 중요한 정보의 공개를 포함하여 제공 조건을 공개해야합니다. 이러한 법률의 주 기반 특성은 각 관할권에 오퍼링 등록에 대한 서로 다른 제출 요구 사항이 포함될 수 있음을 의미합니다. 이 과정에는 일반적으로 오퍼링이 구매자에게 균형이 있고 공정한지 여부를 결정하는 주정부 요원의 공로 검토가 포함됩니다.
푸른 하늘 법은 주마다 다르지만, 모든 사람은 사기 또는 지나치게 투기적인 투자로부터 개인을 보호하는 것을 목표로합니다.
또한 법률 조항은 사기성 진술 또는 정보 공개 실패에 대한 책임을 제기하여 소송 및 기타 법적 조치를 발행자에게 제기 할 수 있습니다.
이러한 법률의 목적은 판매자가 경험이나 지식이 부족한 투자자를 이용하지 못하도록하고 주 정부 관리자가 공정성과 평등을 위해 이미 심사 한 새로운 문제에 대한 제안을 투자자에게 제시하도록하는 것입니다.
이 주법에 따라 등록해야하는 오퍼링 유형에 관한 예외가 있습니다. 이러한 면제에는 국가 증권 거래소에 상장 된 유가 증권,
연방 규제 기관이 가능한 경우 감독 프로세스를 간소화하기위한 노력의 일환. 예를 들어, 1933 년 증권법 규정 D의 규칙 506에 해당하는 상품은“보장 된 증권”으로 인정되며 면제됩니다.
푸른 하늘 법의 역사
"푸른 하늘 법"이라는 용어는 1900 년대 초에 시작되었으며 캔자스 대법원 판사가 "푸른 하늘의 발보다 더 많은 기초를 가지고 있지 않은 투기 벤처로부터 투자자를 보호하려는 그의 욕구를 선언했을 때 널리 사용되었습니다. '"
1929 년 주식 시장 붕괴로 이어지는 해에, 그러한 투기 벤처는 엄청났다. 많은 회사들이 주식을 발행하거나 부동산 또는 기타 투자 거래를 장려함으로써 더 큰 이익을 올릴 것이라는 확고하고 확실한 약속을했습니다. 증권 거래위원회 (SEC)는 없었으며 투자 및 금융 산업에 대한 규제 감독은 거의 없었습니다. 유가 증권은 이러한 주장을 뒷받침하는 중요한 증거없이 확고히 팔렸거나 경우에 따라 더 많은 투자자를 유치하기 위해 세부 정보가 사기로 숨겨졌습니다. 이러한 활동은 필연적으로 붕괴되기 전에 주식 시장을 팽창시킨 Roaring '20 년대의 과잉 투기에 기여했습니다.
1911 년 캔자스 (Kansas)가 가장 이른 법을 제정 한 당시에는 푸른 하늘의 법이 존재했지만, 그 법은 약한 표현과 집행을받는 경향이 있었으며, 파렴치한 사람들은 사업을 국외에서 처리함으로써 쉽게 피할 수있었습니다. 주식 시장 붕괴와 대공황이 시작된 후 의회는 여러 가지 증권법을 제정하여 연방 수준에서 주식 시장과 금융 산업을 규제하고 SEC를 설립했습니다.
1956 년 통일 유가 증권법이 통과되었으며, 주법은 유가 증권 법안 작성을 안내하는 틀을 제공하는 모범 법률입니다. 오늘날 50 개 주법 중 40 개에 대한 기초를 형성하고 있으며 그 자체로 종종 Blue Sky Law라는 별명이 붙습니다. 1996 년 국가 증권 시장 개선법 (National Securities Markets Improvement Act)과 같은 이후의 법률은 연방법이 중복되는 blue sky 법을 선점합니다.
