많은 투자 전문가들은 인프라가 투자에있어 매우 유리한 영역이라는 데 동의합니다. 이는 미국 및 기타 선진국뿐만 아니라 개발 도상국에서도 적용됩니다.
예를 들어, 중국의 산업화와 임금 상승으로 중국의 자동차 소유자 수는 증가 할 것으로 예상됩니다. 이는 자동차 제조업체에게는 희소식이지만 많은 개인 및 기관에게는 이러한 놀라운 동원의 물결에 수반되는 인프라가 실제 투자 기회를 제공 할 수 있습니다. 개발 도상국의 경제 모멘텀을 유지하기 위해서는 철도, 거리, 발전소 및 폐기물 처리가 필수적입니다. 인프라 투자에 대해 살펴보고이를 사용하여 포트폴리오에서 큰 수익을 창출하는 방법을 알아보십시오.
개발 및 개발 세계
미국과 유럽에서는 오래된 인프라가 지속적으로 가동 중단되어 수리 및 교체가 필요합니다. 이 감가 상각으로 인해 인프라를 업그레이드하고 유지 관리하는 데 수십억 달러가 소요됩니다. 유럽의 DWS Funds의 Tim Albrecht는 "우리는 독특한 역사적 상황에 직면 해 있습니다. 선진국과 개발 도상국 모두 인프라를 확장하거나 개선해야합니다"라고 설명합니다. 이것은 큰 돈이들 것입니다.
세계 어느 곳에서도 공공 부문이이 자금을 조달 할 수있는 곳은 없습니다. 투자자와 많은 사람들이 필요합니다. 그것이 매력적인 이유는 수익이 상대적으로 단기 주식 시장 동향과 독립적이며 계산할 수 있다는 것입니다.
2007 년 8 월, 미네소타 주 미니애폴리스에있는 고속도로 35W 교량이 붕괴되면서 노후화 된 인프라 문제를 해결해야 할 필요성이 제기되었습니다. 이것은 세계의 많은 지역에서 적어도 어느 정도 문제입니다. 기술 컨설팅 회사 인 부즈 앨런 해밀턴 (Boz Allen Hamilton)은 도로, 전력 및 수도 시설 (및 기타 인프라 시설)의 보수, 확장 또는 건설 비용은 2007 년에서 2032 년까지 전 세계적으로 약 400 억 달러가 될 것으로 예측했다.
지역 인프라를 개선하려는 정부는 공급 업체, 엔지니어 및 계약 업체와 대규모 계약을 맺은 주요 프로젝트에 대한 자금 조달을 모색해야합니다.
인프라 자산의 본질 자세히 살펴보기
인프라 자산은 일반적으로 개발 비용이 높고 수명이 깁니다. 이는 일반적으로 장기적으로 관리되고 자금이 조달됨을 의미합니다. 과거에는 인프라가 일반적으로 정부에 의해 자금을 지원 받고 관리되었습니다. 최근이 역할이 감소하고 있으며 민영화와 민간 자금이 더 많이 있습니다. 이 과정은 개인 투자자들을위한 분야를 열었습니다.
인프라는 원래 하수도 시스템과 도시에서 가장 기본적인 프레임 워크의 다른 부분을 언급했습니다. 그러나 현재 파이프 라인, 발전소 및 모든 운송 경로 및 운송 업체는 국가 및 글로벌 인프라의 일부를 구성합니다. 결과적으로이 분야를 전문으로하는 투자 자금은 광범위한 산업 및 부문을 포괄하는 주식을 보유합니다. 리스크는 개인 투자자에게 다양하고 매력적입니다. 기관 투자자들도이 분야에 돈을 투자하기 시작했습니다. 예를 들어, 미국 연금 기금 CalPERS는 2007 년 11 월 새로운 도로, 교량, 항만 및 수도 시스템에 대한 투자에 중점을 둔 새로운 인프라 프로그램으로 최대 25 억 달러를 옮길 계획을 발표했습니다.
위험
두 가지 주요 위험 유형이 있습니다. 첫째, 특정 인프라 자산의 설계, 건설 및 운영과 관련된 자산 별 위험이 있습니다. 예를 들어, 건설 단계에서 기술적으로, 기계적으로 또는 예산 및 마감일 약속에 문제가있을 수 있습니다. 투자자에게 미치는 영향은 예상보다 낮은 수익에서 가장 극단적 인 경우 파산에 이르기까지 다양합니다.
두 번째 유형의 위험은 일반적으로 자산 클래스와 관련이 있습니다. 시장은 예상치 못한 불리한 수요 나 공급의 변화를 통해 문제를 일으킬 수 있습니다. 금리 상승은 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 외국인 투자의 경우 항상 불리한 정치적 발전과 환율 변동의 위험이 있습니다. 또한 인프라는 종종 정부에 의해 규제되며, 이는 투자자의 결과에 영향을 미치고 영향을 줄 수 있습니다.
부분적으로 규제로 인해 인프라 투자는 상당히 낮은 성장률의 수입원을 산출하는 경향이 있습니다. 이러한 규제는 프로젝트 운영을 제한하며 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이를 보완하기 위해 투자는 주식 투자보다 수익률이 높은 경향이 있습니다. 이 두 가지 요소의 결과는 장기적으로 주식 투자보다 낮은 가격 변동성의 추세입니다. 따라서 이러한 투자는 투자주기 전반에 걸쳐 꾸준한 수익을 제공해야한다는 점에서 방어적인 것으로 간주됩니다.
그러나 기초 자산의 특성이 여전히 중요하며 그 결과 위험 수준이 여전히 상당히 다를 수 있음을 강조하는 것이 중요합니다. 이것은 선진국 이외의 비교적 위험한 매크로 환경에서 더욱 복잡해질 수 있습니다. 따라서 일부 인프라 투자는 다행스럽게도 모험을 좋아하는 투자자들을위한 것입니다. 위험에 대한 자세한 내용은 위험 및 위험 피라미드 결정 및 위험 허용 개인 설정을 참조 하십시오 .
히스토리 데이터 부족과 같이 인프라 투자를 상당히 복잡하게 만들 수있는 다른 요인도 있습니다. 특히 개발 도상국에서는 인프라 투자의 다양한 요소가 매우 새롭습니다. 가용 정보의 수준은 선진국의 정보 수준과 비교할 수 없습니다. 그러나 이것이 다른 많은 자산 군에 대해서도 언급 될 수 있다는 점을 감안할 때, 이것은 투자자를 해치지 말아야합니다.
어떤 투자 수단을 이용할 수 있습니까?
인프라에 투자하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 대안은 다양한 자산 보유 자산을 가진 다각화 된 다중 자산 펀드에서부터 전용 인프라 펀드, 개별 프로젝트의 주식에 이르기까지 다양합니다. 다양한 형태의 부채 도구도 제공됩니다.
개방형 뮤추얼 펀드 외에도 폐쇄 형 인프라 펀드도 있습니다. 예를 들어, ABN AMRO 및 Carlyle Group과 같은 미국 투자가가있는 글로벌 투자 회사가 이러한 투자 시장에 있습니다.
평범한 사람은 이미 큰 연금 기금을 통해 인프라 투자에 어느 정도 노출되어있을 수 있습니다. 예를 들어, 캐나다의 온타리오시 직원 퇴직 시스템은 인프라에 투자하기 위해 Borealis Infrastructure Trust를 만들었습니다.
세계적으로 인프라 투자의 선두 주자 인 Macquarie Infrastructure Company는 미국에서 운영되며 일부 상장 및 미 상장 된 다양한 자금 및 투자 수단을 제공합니다.
인프라 스트럭처 영역에서 인덱스 펀드 및 ETF (Exchange-traded fund)도 가능합니다. S & P 또는 이와 유사한 지수를 벤치마킹하는 주가 지수 펀드의 경우와 마찬가지로 이들은 상대적으로 비용 효과적입니다. 또한, S & P Global Infrastructure Index를 벤치 마크로 추적하거나 사용하는 ETF가 있으며 이는 일반 투자자가 인프라에서 유동적 인 위치를 확보하는 간단한 방법 일 수 있습니다. (ETF 및 인덱스 펀드에 대한 자세한 내용은 ETF vs. 인덱스 펀드: 차이 정량화 및 인덱스로 수익 벤치마킹을 참조하십시오.)
그리고 아시아와 같이 신흥 시장에 주로 또는 전적으로 투자하는 고위험 변종이 있습니다. 많은 돈을 벌 수는 있지만 그에 따라 더 높은 위험을 인식하십시오.
인프라 투자는 역사적으로 수익성이 높았습니다. 그러나 과거는 미래에 대한 확실한 가이드가 아니며, 너무 적은 프로젝트를 쫓는 거품과 너무 많은 돈을 경고하는 비평가들이 있습니다. 그럼에도 불구하고 올바른 프로젝트가 여전히 실행 가능하고 매력적인 투자이며 여전히 남아있을 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다.
포트폴리오의 인프라
향후 몇 년 동안 인프라에 대한 유망한 전망이 있기 때문에이 부문에 일정 비율의 자금을 배치하는 것이 합리적입니다. 포트폴리오 구조, 위험 선호도 및 인프라에 대한 주관적인 태도에 따라 총 자금의 5-10 %가 합리적 일 수 있습니다.
위에서 언급했듯이 인프라 투자의 위험 시나리오는 다소 혼합되어 있지만 모든 취향에 맞는 것이 있습니다. 그리고 전반적으로 이것은 잠재력이 매우 높은 투자 분야로 남아 있습니다.
결론
국가의 도로, 교량, 전력 및 수자원 시설이 감가 상각되면서 수리 및 업그레이드가 필요합니다. 개발 도상국이 산업화를 강화하는 데 필요한 도로와 시설을 건설함에 따라 인프라에 대한 유사한 추진이 이루어지고 있습니다. 이 작업은 모든 국가에서 경제 모멘텀을 유지하는 데 중요하기 때문에 인프라는 개별 주식을 통해 또는 상호 거래 또는 교환 거래 자금을 통해 견고한 투자 영역을 제공합니다.
