불릿 닷징이란?
불릿 도징은 그늘진 종업원 주식 옵션 부여 방식으로, 회사와 관련된 정말 나쁜 소식이 공개되고 주가가 하락할 때까지 옵션 부여가 지연됩니다. 옵션의 행사 가격은 발행시 기본 주식의 가격과 연결되어 있기 때문에 주가가 하락할 때까지 기다리면 옵션 보유자가 더 낮은 행사 가격을 활용할 수 있습니다.
속보 탄환 회피
회사가 정말 좋은 소식을 발표하기 직전에 옵션이 부여 될 때 발생하는 스프링 로딩과 같은 총알 회피는 논란의 여지가 있습니다. 일부는 그것이 내부자 거래의 한 형태라고 생각합니다. 또한 직원들이 낮은 행사 가격으로 이익을 얻을 수있게하여 이익을 창출 할 수있는 기회를 제공함으로써 주주 가치를 높이는 데 도움을 준 직원에게 보상하는 옵션 기반 보상의 목적을 상실합니다. 일반적으로 회사 경영진의 일원 인 옵션 보유자는 대중에게 제공되지 않는 잠재적 인 시장 이동 정보로부터 혜택을받습니다. 그러나 총알 회피는 비 윤리적 일 수 있지만, 옵션 보조금에 서명 한 이사회 구성원이 사전에 통보하는 한 합법적입니다.
예를 들어, XYZ Corp.가 2007 년 5 월 7 일에 CEO의 주식 옵션을 부여 할 계획이라고 가정하고, 회사가 5 월 14 일에 발표 될 때 회사의 수익 예상치를 충족하지 못하고 주가가 결과적으로 떨어집니다. 옵션 부여 날짜를 5 월 15 일로 이동하면 옵션이 5 월 7 일에 부여 된 경우보다 행사 가격이 낮아질 수 있습니다.
다른 그늘진 옵션 부여 연습
주식 옵션을 부여 할 때 또 다른 법률 관행 회사는 정기적으로 옵션 옵션을 부여하기 전에 나쁜 소식을 발표하는 시간을 정합니다. 수많은 연구 결과에 따르면 옵션을 부여한 회사의 주가는 보조금으로 이어지는 날에 시장을 능가하는 경향이 있으며 그 이후에는 크게 뛰어납니다.
옵션 백 데이팅 옵션으로 알려진 사기 관행으로 옵션의 실제 발행 이전 날짜로 옵션이 부여되므로 행사 가격을 부여 일에 회사 주식보다 낮은 가격으로 설정할 수 있습니다. 2002 년 Sarbanes-Oxley Act 이후 회사가 2 일 (영업일 기준) 이내에 증권 거래위원회 (SEC)에 옵션 승인을보고하는 것이 법적 요구 사항이되었습니다.
