캐리 트레이드 란 무엇입니까?
캐리 트레이드는 낮은 이자율로 차용하고 더 높은 수익률을 제공하는 자산에 투자하는 거래 전략입니다. 캐리 트레이드는 일반적으로 낮은 이자율 통화로 차입하고 차용 된 금액을 다른 통화로 변환하는 것을 기반으로하며, 더 높은 이율을 제공하거나 주식과 같은 자산에 수익을 배치하는 경우 두 번째 통화로 입금됩니다., 상품, 채권 또는 부동산 – 두 번째 통화로 표시됩니다.
무역의 위험
캐리 트레이드는 두 가지 주요 위험, 즉 투자 자산의 가격이 급격히 하락할 위험과 자금 조달 통화가 차용자의 국내 통화와 다를 때의 암묵적 교환 위험 때문에 두 가지 주요 위험 때문에 적합합니다.
캐리 거래의 통화 위험은 헤지가 추가 비용을 부과하거나 통화 전달이 사용되는 경우 양의 금리 차액을 무효화하기 때문에 거의 회피되지 않습니다. 캐리 트레이드는 위험에 대한 식욕이 충분할 때 인기가 있지만 금융 환경이 갑자기 변하고 투기꾼이 캐리 트레이드를 풀어야하는 경우 이는 세계 경제에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
예를 들어, 일본 엔화와 관련된 캐리 트레이드는 2007 년까지 1 조 달러에 이르렀으며, 거의 제로 금리 덕분에 차용에 유리한 통화가되었습니다. 2008 년 세계 경제가 악화되면서 거의 모든 자산 가격의 하락으로 엔 캐리 트레이드가 풀려 2008 년 엔 대비 29 %, 2009 년 2 월까지 미국 달러 대비 19 % 증가했습니다..
캐리 트레이드 작동 방식
더 높은 수익률을 가진 자산에 투자하기 위해 신용 카드 발급 기관이 일정 기간 동안 0 %의 현금 서비스를 받기를 원했던 적이 있습니까? 캐리 트레이드의 사이렌 호출입니다.
많은 신용 카드 발급 기관은 6 개월에서 1 년까지의 기간 동안 0 % 이율 제안을 거절하지만 선불로 지불 된 1 %의 "거래 수수료"가 필요합니다. 현금으로 $ 10, 000의 현금 서비스를위한 1 %의 비용으로, 투자자가이 빌린 금액을 3 %의 이율을 가진 1 년의 예금 증명서에 투자했다고 가정하십시오. 이러한 캐리 거래는 $ 200 ($ 10, 000 x) 또는 2 %의 이익을 가져옵니다.
CD 대신에 투자자는 총 수익률 10 %를 목표로 주식 시장에 10, 000 달러를 투자하기로 결정할 수 있습니다. 이 경우 시장이 협력한다면 순수익은 9 %가된다. 그러나 급격한 시장 조정이 있고 신용 카드 현금 선불 $ 10, 000이 나올 때 연말까지 포트폴리오가 20 % 하락하면 어떻게 될까요? 이러한 상황에서 캐리 트레이드가 엉망이되어 투자자는 9 %의 이익이 아닌 2, 000 달러의 적자가되었습니다.
이 예를 한 걸음 더 나아가서, 투자자는 주식 시장 대신 차입 금액을 $ 10, 000로 전환하여 이자율이 6 % 인 이국 통화 (EC) 예금에 넣었다고 가정 해 봅시다. 연말에 달러와 EC의 환율이 동일하면이 캐리 트레이드에 대한 수익률은 5 % (6 %-1 %)입니다. EC가 10 %의 가치를 인정했다면, 귀하의 수익은 15 % (5 % + 10 %)이지만, EC가 10 % 씩 감가 상각되면 -5 % (5 %-10 %)가됩니다.
