자산에 대한 현금 수익률이란?
자산에 대한 현금 수익률 (현금 ROA) 비율은 비즈니스 성과를 다른 업계 구성원의 성과와 비교하는 데 사용됩니다. 소득 인식 또는 소득 측정의 영향을받지 않고 회사 자산에 대한 실제 현금 흐름을 평가하는 효율성 비율입니다. 이 비율은 회사의 분석가 또는 잠재적 및 현재 투자자가 내부적으로 사용할 수 있습니다.
자산 수익률 이해하기
기초 분석가들은 주식이 저평가되거나 과대 평가 될 수 있다고 생각합니다. 즉, 기본 분석가는 심층 분석을 통해 포트폴리오 수익을 높일 수 있다고 생각합니다. 이 분석을 수행하기 위해 기본 분석가는 비율을 포함한 다양한 도구를 사용합니다. 비율은 분석가가 ROA (Return on Asset) 및 현금 ROA와 같은 데이터 포인트를 비교하고 대조하는 데 도움이됩니다. 이 두 가지 비율이 다를 때, 현금 흐름과 순이익이 일치하지 않는다는 신호입니다. 이는 분석가들에게 걱정거리입니다.
ROA와 현금 ROA
자산 수익률은 순 수입을 평균 총 자산으로 나누어 계산합니다. 이 답변은 재무 분석가에게 회사가 자산을 얼마나 잘 관리하고 있는지 알려줍니다. 다시 말해 ROA는 분석가에게 1 달러의 자산이 얼마나 많은 수익을 창출하고 있는지 알려줍니다. 비율이 높다는 것은 회사가 평균 회사보다 자산 1 달러에서 더 많은 순이익을 얻는다는 것을 의미하며, 이는 효율성의 표시입니다. 비율이 낮다는 것은 회사가 자산 1 달러당 순이익이 적다는 것을 의미하며 이는 비효율의 신호입니다. 문제는 순이익이 항상 현금 흐름과 일치하지는 않는다는 것입니다. 솔루션으로 분석가는 현금 ROA를 사용합니다. 현금 ROA는 운영에서 현금 흐름을 총 자산으로 나눕니다. 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 순이익과 현금 흐름의 차이를 조정하기 위해 특별히 고안되었습니다. 이러한 방식으로 순이익보다 ROA 계산에 사용하는 것이 더 정확한 수입니다.
예를 들어 회사 A의 순이익이 천만 달러이고 총 자산이 천만 달러 인 경우 ROA는 20 %입니다. 회사 A는 또한 모든 고객에게 100 % 파이낸싱을 제공하는 새로운 파이낸싱 프로그램으로 인해 매출 성장률이 높습니다. 결과적으로 순이익은 높지만 순이익 증가는 신용 판매 증가의 결과입니다. 이러한 신용 판매로 매출과 순이익이 증가했지만 회사는 판매 현금을받지 못했습니다. 현금 흐름표에서 찾을 수있는 개별 항목 인 운영으로 인한 현금 흐름 회사에 5 백만 달러의 신용 판매가 있음을 보여줍니다. 운영으로 인한 현금 흐름은 순이익에서이 500 만 달러의 신용 판매액을 공제합니다. 결과적으로 현금 ROA는 5 백만 달러를 5 천만 달러 (10 %)로 나누어 계산합니다. 실제로 자산은 원래 생각보다 적은 양의 "실제"현금 수입을 창출했습니다.
