투자자로서 우리는 종종 판매 할 때가 아니라 팔 때 높은 주가를 원한다는 딜레마에 직면합니다. 이러한 딜레마로 인해 투자자들이 가격 하락을 기다릴 수 있으며, 이에 따라 지속적으로 상승 할 가능성이 없습니다. 이것은 투자자들이 시장에서 빠져 나와 시장 타이밍의 미끄러운 경사에 얽힌 방법이며, 이는 장기적인 투자 전략에는 바람직하지 않습니다.
``DCA (달러 비용 평균화) 및 VA (가치 평균화)와 같은 일부 위험을 제거하여 시장 타이밍에 대한 자연적 성향에 대응하기위한 두 가지 투자 관행을 살펴 보겠습니다.
달러 비용 평균 이해
DCA는 투자자가 보통 1 년 (월별 또는 분기 별)보다 짧은 간격으로 정해진 금액을 할당하는 관행입니다. DCA는 일반적으로 예를 들어 채권이나 CD보다는 주식이나 뮤추얼 펀드와 같은보다 유동적 인 투자에 사용됩니다. 넓은 의미에서 DCA는 퇴직 계획에 들어가는 급여에서 자동 공제를 포함 할 수 있습니다. 그러나이 기사에서는 DCA의 첫 번째 유형에 중점을 둘 것입니다.
DCA는 위험 감수도가 낮은 투자자에게 적합한 전략입니다. 투자해야 할 막대한 금액의 돈이 있고 한 번에 시장에 내 놓으면 최고가에 구매할 위험이 있으며 가격이 떨어지면 불안정해질 수 있습니다. 이 가격 하락의 가능성을 타이밍 위험이라고합니다. 이 일시불은 DCA를 통해 소량으로 시장에 투입 될 수 있으며, 시간이 지남에 따라 투자를 분산시킴으로써 단일 시장 이동의 위험과 영향을 줄입니다.
예를 들어, DCA 계획의 일환으로 4 개월 동안 매달 $ 1, 000를 투자한다고 가정하십시오. 매월 말 가격이 $ 45, $ 35, $ 35, $ 40이면 평균 비용은 $ 38.75입니다. 투자가 시작될 때 전체 금액을 투자했다면 비용은 주당 45 달러였습니다. DCA 계획에서는 투자 비용을 분산시켜 이러한 타이밍 위험을 피하고이 전략의 저비용 이점을 누릴 수 있습니다.
가치 평균
호의를 얻기 시작한 전략 중 하나는 가치 평균화입니다. 이는 주가가 하락할 때 더 많이 투자하고 주가가 상승 할 때 더 적게 투자하는 것을 목표로합니다. 가치 평균화는 미래 기간에 투자의 총 가치에 대해 미리 결정된 금액을 계산 한 다음 각 미래 기간에 이러한 금액과 일치하도록 투자함으로써 수행됩니다.
예를 들어, 추가 투자를 할 때 투자 가치가 분기마다 500 달러 씩 상승 할 것이라고 판단한다고 가정하십시오. 첫 투자 기간에는 주당 10 달러로 500 달러를 투자합니다. 다음 기간에는 투자 가치가 $ 1, 000로 상승 할 것입니다. 현재 가격이 주당 $ 12.50 인 경우 원래 포지션은 $ 625 (50 주에 $ 12.50)의 가치가 있으며, 투자 가치를 $ 1, 000에두기 위해 $ 375 만 투자하면됩니다. 이는 포트폴리오의 최종 가치에 도달 할 때까지 수행됩니다. 아래이 예에서 볼 수 있듯이 가격이 상승함에 따라 적은 투자를했으며 가격이 하락한 경우에는 그 반대가됩니다.
따라서 VA 전략은 각 기간에 정해진 금액을 투자하는 대신 각 지점에서 포트폴리오의 전체 크기를 기반으로 투자합니다. 다음은 두 가지 전략을 비교 한 확장 된 예입니다.
위의 차트는 대부분의 주식이 저렴한 가격으로 구매되었음을 나타냅니다. 가격이 하락하고 더 많은 돈을 투자하면 더 많은 주식을 얻게됩니다. (이는 DCA에서도 발생하지만 그 정도는 적습니다.) 대부분의 주식은 매우 저렴한 가격으로 구매되어 판매 시점에 따라 수익을 극대화합니다. 투자가 건전하다면 VA는 같은 기간 동안 (그리고 낮은 수준의 위험으로) 평균 달러 비용 이상의 수익을 올릴 것입니다.
주식이나 펀드의 시장 가치가 갑자기 상승하는 것과 같은 특정 상황에서는 가치 평균을 계산하기 위해 일부 주식을 팔아야 할 수도 있습니다 (높은 수준의 판매, 낮은 수준의 구매). 전반적으로 가치 평균화는 일부 타이밍 위험을 최소화하는 데 도움이되는 단순하고 기계적인 시장 타이밍 유형입니다.
DCA와 VA 전략 중 선택
DCA를 사용할 때 투자자는 항상 같은주기적인 투자를합니다. 가격이 더 낮을 때 그들이 더 많은 주식을 사는 유일한 이유는 주가가 더 낮기 때문입니다. 반면, VA 투자자는 가격이 낮아서 더 많은 주식을 사게되고, 이 전략을 통해 대량의 투자가 더 낮은 가격으로 주식을 취득하는 데 소비됩니다. VA는 주가가 낮을 때 더 많은 돈을 투자해야하고 가격이 높을 때 투자를 제한합니다. 즉, 일반적으로 장기적으로 투자 수익이 크게 높아집니다.
모든 위험 감소 전략에는 장단점이 있으며 DCA도 예외는 아닙니다. 우선, 첫 투자 기간 후에도 투자가 계속 증가하면 더 높은 수익을 잃을 가능성이 있습니다. 또한, 당신이 일시불을 퍼 뜨리고 있다면, 투자를 기다리는 돈은 거기에 앉아 있어도 많은 수익을 얻지 못합니다. 그러나 가격이 갑자기 하락해도 한 번에 모두 투자 한 것처럼 포트폴리오에 영향을 미치지 않습니다.
DCA에 종사하는 일부 투자자는 급격한 하락 후 중단하여 손실을 줄입니다. 그러나이 투자자들은 실제로 감소하는 시장에서 주식의 더 많은 부분 (주식을 더 많이 구입)의 DCA의 주요 이점을 놓치고 시장이 상승 할 때 이익을 증가시키고 있습니다. DCA 전략을 사용할 때 하락의 원인이 투자 이유에 실질적으로 영향을 미쳤는지 여부를 결정하는 것이 중요합니다. 그렇지 않다면, 당신은 당신의 총을 고수하고 더 나은 평가로 주식을 가져와야합니다.
DCA의 또 다른 문제는이 전략을 사용해야하는 기간을 결정하는 것입니다. 대량의 일시불을 분산시키는 경우 1 년 또는 2 년에 걸쳐이 금액을 산포 할 수 있지만, 그보다 더 길면 인플레이션 칩이 현금의 실제 가치에서 멀어짐에 따라 시장에서 전반적인 상승세가 사라질 수 있습니다.
VA의 경우 투자 전략의 잠재적 문제점 중 하나는 다운 마켓에서 투자자가 실제로 돈을 다 써서 상황이 바뀌기 전에 더 많은 투자를 요구할 수 있다는 것입니다. 이 문제는 포트폴리오가 커진 후에 증폭 될 수 있는데, 투자 계정의 결손이 VA 전략을 고수하기 위해 실질적으로 더 큰 투자가 필요할 수 있습니다.
결론
DCA 접근 방식은 구현 및 추적이 매우 간단하여 이길 수 없다는 이점을 제공합니다. DCA는 또한 VA 전략에 필요한 높은 투자 기여도에 만족하지 못하는 투자자들에게도 호소력이 있습니다. 최대 수익을 추구하는 투자자에게는 VA 전략이 바람직합니다.
DCA와 VA의 사용에 대한 정당성은 투자 전략에 달려 있습니다. DCA의 수동적 투자 측면이 매력적이라면 편안하다고 느끼는 포트폴리오를 찾아 월별 또는 분기별로 같은 금액의 돈을 투자하십시오. 일시불을 분산시키는 경우 비활성 현금을 머니 마켓 계좌 또는 기타이자 투자에 넣을 수 있습니다. 반대로, 매 분기마다 약간의 적극적인 투자에 참여할만큼 야심이 있다면 가치 평균화가 훨씬 더 나은 선택 일 수 있습니다.
이 두 가지 전략 모두에서, 우리는 구매 및 유지 방법론을 가정하고 있습니다 – 당신은 당신이 당신이 편안하다고 느끼는 주식이나 펀드를 발견하고 당신이 수년 동안 할 수있는만큼 많은 것을 구입하고, 그것이 고가 일 때만 판매합니다.
전설적인 가치 투자자 Warren Buffet은 최고의 보유 기간이 영원하다고 제안했습니다. 주간 거래 등을 통해 단기적으로 저 매도 및 고 매도를 찾고 있다면 DCA 및 가치 평균화가 최선의 투자 전략이 아닐 수 있습니다. 그러나 보수적 인 투자 접근 방식을 취하면 목표를 달성하는 데 필요한 우위를 제공 할 수 있습니다.
