칼라 계약이란 무엇입니까?
일반적으로 "칼라"는 불확실한 변수의 잠재적 결과를 허용 가능한 범위 또는 대역으로 제한하는 대중적인 재무 전략입니다. 비즈니스 및 투자에서 직무 합의는 위험을 "헤지"하거나 주어진 범위의 가능한 수익률 결과를 고정시키는 일반적인 기술입니다. 칼라에 대한 가장 큰 단점은 업사이드 비용과 거래 비용의 비용 드래그입니다. 그러나 특정 전략의 경우 추가 보험료를 극복하는 것보다 보험 정책의 역할을하는 칼라가 있습니다.
효과적으로, 칼라는 금리, 시장 가치 조정 및 위험 수준의 값 범위에 대해 상한과 바닥을 설정합니다. 현재 많은 유가 증권, 파생 상품, 옵션 및 선물을 사용할 수 있으므로 칼라 잠재력에 제한이 없습니다.
칼라 계약 설명
주식 유가 증권의 경우, 칼라 계약은 주식이 평가되는 가격 범위 또는 구매자와 판매자가 기대하는 거래를 얻는 것을 보장하기 위해 제공되는 주식 수량 범위를 설정합니다. 칼라의 기본 유형은 고정 가치 칼라와 고정 몫 칼라입니다.
칼라는 또한 합병이 시작되는 시간과 합병이 완료되는 시간 사이에 주식 가격의 큰 변동으로부터 구매자를 보호하는 합병 및 인수 거래의 약정을 포함 할 수 있습니다. 칼라 합의는 합병이 현금이 아닌 주식으로 자금을 조달 할 때 이용되는데, 이는 주식 가격의 큰 변화에 영향을받을 수 있으며 구매자와 판매자에 대한 거래의 가치에 영향을 줄 수 있습니다.
아마도 가장 화려한 칼라는 옵션 전략과 함께 사용됩니다. 여기에서, 칼라는 보호 풋을 동시에 구매하고 해당 홀딩에 대한 콜 옵션을 판매하는 기초 재고에서 긴 포지션을 포함합니다. 풋과 콜은 만기 월이 동일한 외 가격 옵션이며 계약 수와 같아야합니다. 기술적으로, 이 칼라 전략은 추가 보호 풋을 구매 한 외 가격의 적용 통화 전략과 동일합니다. 이 전략은 옵션 거래자가 적용 통화를 작성하여 보험료 수입을 원하지만 기본 보안 가격의 예상치 못한 급격한 하락으로부터 단점을 보호하고자 할 때 인기가 있습니다.
