계절별 및 구간 별 주식 시장에 대한 지식은 투자자의 성과를 크게 향상시킬 수 있습니다. 핵심은 과량 또는 적은 투자시기와 소비자 재량 또는 소비자 주식 주식 비중 확대 여부를 아는 것입니다. 사업주기의 단계와 연방 준비 제도 이사회가 조임 또는 풀림주기에있는 위치를 아는 것도 도움이됩니다.
년의 시간
네드 데이비스 리서치 (Ned Davis Research), 주식 상인의 알마 낙 (Almanac) 등은 주식에 완전히 투자하기에 가장 좋은시기는 11 월에서 4 월이며 최악의 기간은 5 월에서 10 월이라는 것을 발견했습니다. 이러한 계절적 효과가 두드러지고 Ned Davis Research의 연구에 따르면 지난 65 년간 주식은 최악의 달의 1 % 증가와 비교하여 최고 달의 8 % 증가한 것으로 나타났습니다. 이곳은 월가 격언이 "5 월에 팔리고 사라진다"는 점에서 시작되었습니다. 이 스위치 전략의 일관된 장기 적용으로 인해 복합적인 이점이 있습니다. 예를 들어, Ned Davis Research의 연구에 따르면 1950 년에서 2000 년까지 1 만 달러의 투자가 최악의 기간 동안 총 2, 900 달러의 이익과 달리 최고의 기간 동안 총 585, 000 달러의 이익을 얻은 것으로 나타났습니다.
역사적으로 재량과 스테이플
재량 주식 회사는 소비자가 중요하지 않은 서비스와 제품을 제공합니다. 여기에는 Tiffany & Co., Amazon.com 및 Walt Disney Company와 같은 회사가 포함됩니다. 주식은 일상 생활에 필수적인 제품과 서비스를 포함합니다. Campbell Soup Company, Procter & Gamble 및 Coca-Cola Company가 좋은 예입니다.
시장 기록은 일년 중 최고의 투자시기를 분명히 보여 주며, 다음 단계는 소비자 재량 또는 소비자 주식 주식 그룹에 과체중 노출시기를 결정하는 것입니다. Leuthold Group은이 질문을 연구하고 1989 년 10 월부터 2012 년 4 월까지의 기간을 사용하여 결정적인 답을 찾았습니다. 11 월에서 4 월까지는 주식 계절에 가장 적합한 계절, 소비자 재량 주식은 S & P 500에 비해 3.2 %의 초과 수익률을 보였습니다. 주식 주식은 -1.93 % 초과 수익을 겪었다. 5 월에서 10 월까지 최악의 계절에 소비자 주식 주식은 3.5 %의 초과 수익을, 소비자 재량은 -2.5 %의 초과 수익을 보여주었습니다. Leuthold Group은이 전환 전략이 단순한 "5 월에 팔고 나가십시오"개념보다 분명히 우수함을 보여줍니다.
2016 년 재량 및 스테이플
2016 년 1 월의 역사적 수치는 스위칭 모델이 향후 4 개월 동안 임의의 주식을 과체중으로 제시해야한다고 제안합니다. 그러나 지난 몇 주 동안 주식 시장의 약세 행동에 기반한 다른 고려 사항이 있습니다. 예를 들어, 재량 주식은 스테이플보다 위험이 훨씬 높은 베타를 보유하고 있으며 투자자는 리스크가 과체중 포지션을 정당화 할 수 있는지에 대해 의문을 제기해야합니다.
경제가 비즈니스 사이클 측면에서도 고려하십시오. 현재이주기의 후반 단계에 있으며, Fridson Advisors의 Livian Lehmann에있는 정크 본드 메이븐 인 Martin Fridson은 2016 년 신용 스프레드에 따라 44 %의 경기 침체 가능성을보고 있습니다. 경기 침체 동안 소비자 물림쇠와 같은 방어 부문은 더 나은 성과를 보이며, 약세 시장에서는 재량 주식보다 적게 잃는 경향이 있습니다. 연방 준비 제도는 2015 년 12 월에 긴축주기를 시작했으며 2016 년 1 월 초 Ned Davis Research가 소비자 물림쇠를 평소보다 훨씬 빨리 과체중으로 업그레이드하는 것에 대해 이야기했습니다. 지나치게 방어하기에는 너무 이르지만 투자자는 그러한 가능성에주의해야한다.
주식이 안정 될 때까지 방어하라
2016 년 1 월 중순, 소비자 재량 부문은 소비자 주식의 4 % 손실에 비해 7 % 손실되었습니다. 포트폴리오 강조는 일반적으로 재량 주식에 있기 때문에이 결과는 과거의 계절적 경향과 상반됩니다. 5 월이 시작되기 전에 더 유리한 시장 행동이 더 높은 베타 포트폴리오로 올라 가야한다면, 투자자들은 그것을 선호해야합니다. 그러나 지금은 그렇지 않으며주의가 필요합니다. 방어적인 소비자 물림쇠가 여기에 더 나은 내기처럼 보이고 2016 년에 확인 된 곰 시장이 도착하면 더 적게 잃을 것입니다.
