적용되는 조합은 무엇입니까
보장 조합은 외 가격 통화를 동시에 판매하고 동일한 만기일로 투자자가 보유한 유가 증권에 넣는 옵션 전략입니다. 커버 된 통화와 짧은 풋 포지션의 조합입니다. 이 전략을 통해 투자자는 통화 및 풋 매각을 통해 보험료 수입을받을 수 있습니다. 그 대가로, 만기일까지 가격이 풋 옵션 행사 가격보다 하락할 경우 주식에서 포지션을 증가시킬 위험이 있습니다.
적용 조합 분석
보험이 적용되는 조합은 투자자에게 프리미엄 수입을 제공하지만 주식 가치가 하락하면 더 많은 주식을 구매해야 할 위험에 노출됩니다.
투자자가 $ 30에 거래하는 주식 XYZ를 소유한다고 가정하십시오. XYZ에서 행사가는 $ 33이고 콜 옵션은 행사가는 27 달러입니다. 통화와 풋 둘 다 3 개월 후에 만료됩니다.
XYZ가 약 $ 30를 유지하면 3 개월 만에 옵션은 무가치로 만료됩니다 (누가 옵션을 구매했는지). 투자자는 보험료를 지불하고 여전히 주식을 소유합니다.
XYZ의 가격이 $ 33 이상으로 상승하면 투자자는 콜 옵션을 구매 한 사람이 옵션을 행사할 가능성이 있기 때문에 33 달러에 주식을 매각해야합니다. 이 경우, 투자자는 주식에 대해 최대 $ 33의 이익을 얻지 만, 풋 옵션이 가치가 없어 지므로 두 가지 프리미엄을 모두 유지하게됩니다.
XYZ의 가격이 $ 27 이하로 떨어지면, 풋 옵션이 시작됩니다. 풋 옵션을 구입 한 사람은 27 달러에 주식을 팔려고합니다. 이는 옵션을 팔 았던 투자자가 $ 27에 더 많은 주식을 삽니다. 그들이 판매 한 모든 옵션에 대해, 그들은 27 달러에 100 주를 사야 할 것입니다. 투자자가 어쨌든 27 달러에 더 많은 주식을 사고 자한다면 이것은 유리할 수 있습니다. 보장 조합을 사용하면 원하는 주식을 얻을 수 있지만 보험료를받을 수있는 추가 혜택이 있습니다. 이 시나리오의 주요 위험은 주식이 계속 하락하는 경우입니다. 투자자는 감소하는 자산에서 더 큰 위치를 차지합니다.
보험 조합은 주식에 대해 완고한 강세를 보이며 가격 하락시 포지션을 높이는 데 익숙한 투자자가 사용합니다. 또한 주식이나 포트폴리오에 대한 수익률을 높이기 위해 추가 수준의 프리미엄 소득을 찾는 투자자가 사용합니다.
