덮힌 스 트래들이 란 무엇입니까?
커버 드 스 트래들 (covered straddle)은 투자자가 소유 한 주식에 대한 풋 및 콜을 작성함으로써 강세 가격 변동으로 이익을 추구하는 옵션 전략입니다. 적용되는 스 트래들에서 투자자는 동일한 행사가와 만기일을 갖는 동일한 콜 및 풋 옵션의 수에 부족합니다.
덮힌 스 트래들 작동 방식
적용되는 스 트래들은 기본 보안에 대한 낙관적 인 가격 기대에 이익을 줄 수있는 전략입니다. 커버 된 스 트래들은 일반적으로 거래량이 많은 주식에 쉽게 구성 할 수 있습니다. 적용되는 스 트래들에는 또한 일반 통화 및 풋 옵션이 포함되며, 이는 공개 시장 거래소에서 거래되며 기본 자산을 소유하면서 동일한 파업으로 콜 및 풋을 판매함으로써 작동합니다. 사실상 그것은 기초를 길게하는 동안 짧은 걸쇠입니다.
투자자가 기초 자산을 소유하면서 거꾸로 콜을 판매하는 Covered Call과 유사하게, Covered Staddle에서 투자자는 동일한 파업에서 동일한 수의 풋을 동시에 판매합니다. 그러나 커버 된 스 트래들에는 짧은 풋 옵션이 있으므로 기초 자산의 가격이 크게 떨어지면 완전히 커버되지 않으며 상당한 돈을 잃을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- Covered Staddle은 기초 자산을 소유 한 상태에서 짧은 Straddle (통화 판매 및 동일한 행사 참여)이 포함 된 옵션 전략입니다. 적용되는 스 트래들 전략은 통화 옵션 위치 만 다루기 때문에 완전히 "적용된"전략이 아닙니다.
덮힌 스 트래들 구조의 예
적용되는 전략과 마찬가지로 적용되는 스 트래들 전략에는 옵션이 거래되는 기본 증권의 소유권이 포함됩니다. 이 경우 전략은 부분적으로 만 다루어집니다.
대부분의 옵션 계약은 100 주 로트에서 거래되기 때문에, 투자자는 일반적으로이 전략을 시작하기 위해 기초 지분을 100 개 이상 보유해야합니다. 어떤 경우에는 이미 주식을 소유하고있을 수도 있습니다. 주식이 소유되지 않은 경우 투자자는 공개 시장에서 주식을 구입합니다. 투자자들은 완전히 커버 된 전략에 대해 200 주를 보유 할 수 있지만, 두 계약이 동시에 돈으로 이루어질 것으로 예상되지는 않습니다.
1 단계: 주당 $ 100의 금액으로 100 주를 소유합니다.
스 트래들을 구성하기 위해 투자자는 두 가지 통화를 모두 작성하고 파업 가격과 동일한 만기일을가집니다. 이 전략에는 두 개의 짧은 단기간 판매가 포함되므로 순 크레딧이 있습니다.
2 단계: $ 3.25에 XYZ 100 통화 판매 $ 3.15에 XYZ 100 판매
순 크레딧은 $ 6.40입니다. 주식이 움직이지 않으면 크레딧은 $ 6.40입니다. 스트라이크로부터 $ 1의 모든 게인에 대해 콜 포지션은-$ 1의 손실을 가지며 퍼팅 포지션은 $ 1과 $ 1을 얻습니다. 따라서이 전략의 최대 이익은 $ 6.40입니다.
이 위치는 주가가 하락할 경우 손실 위험이 높습니다. $ 1 씩 감소 할 때마다 풋 포지션과 콜 포지션은 각각 $ 2의 손실로 $ 1의 손실을 갖습니다. 따라서 가격이 $ 100 – ($ 6.40 / 2) = $ 96.80에 도달하면이 전략은 순 손실이 발생하기 시작합니다.
적용되는 스 트래들 고려 사항
적용되는 스 트래들 전략은 통화 옵션 위치 만 다루므로 완전히 "적용된"전략은 아닙니다. 풋 풋 포지션은 "나이키 (naked)"또는 미 발견 (uncovered)되는데, 이는 할당 된 경우 옵션 라이터가 거래를 완료하기 위해 행사가로 주식을 구매해야 함을 의미합니다. 그러나 두 직책이 모두 할당되지는 않습니다.
적용되는 스 트래들 전략을 통한 이익은 제한적이지만 옵션 만기시 기초 재고가 행사가보다 훨씬 낮은 수준으로 하락하면 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 포지션이 입력 된 날짜와 만기일 사이에 주식이 크게 움직이지 않으면, 투자자는 보험료를 징수하고 약간의 이익을 실현합니다.
기관 및 소매 투자자는 옵션 콜 계약에서 잠재적 이익을 찾기 위해 보장되는 통화 전략을 구성 할 수 있습니다. 파생 상품 거래를 원하는 투자자는 마진 거래 옵션 플랫폼을 통해 필요한 권한을 가져야합니다.
