횡단면 분석이란 무엇입니까?
횡단면 분석은 투자자, 분석가 또는 포트폴리오 관리자가 특정 회사를 업계 동료와 비교하는 분석 유형입니다. 단면 분석은 최대 경쟁 업체와의 일대일 분석을 위해 단일 회사에 초점을 맞추거나 특정 강도의 회사를 식별하기 위해 업계 전반의 렌즈를 통해 접근 할 수 있습니다. 일반적으로 대차 대조표 수를 초과하는 데이터 포인트를 사용하여 성과 및 투자 기회를 평가하기 위해 단면 분석이 종종 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 단면 분석은 집중된 기간 동안 많은 회사에 중점을 둡니다. 단면 분석은 일반적으로 해당 산업에 대한 고유 한 통찰력을 생성하기 위해 일반적인 비율 이외의 메트릭을 찾는 것으로 보입니다. 단면 분석은 시계열 분석과 반대되는 것으로 보이지만, 둘은 실제로 함께 사용됩니다.
횡단면 분석 작동 방식
단면 분석을 수행 할 때 분석가는 비교 메트릭을 사용하여 대상 회사의 평가, 부채, 미래 전망 및 / 또는 운영 효율성을 식별합니다. 이를 통해 분석가는 이러한 영역에서 대상 회사의 효율성을 평가하고 업계 전체의 경쟁사 그룹 중에서 최상의 투자 선택을 할 수 있습니다.
분석가는 관계를 설정하기보다는 비교 가능한 조직 그룹 내의 특정 특성을 식별하기 위해 단면 분석을 구현합니다. 종종 단면 분석은 회사의 전장과 같은 특정 영역을 강조하여 해당 영역의 숨겨진 강점과 약점을 노출합니다. 이 유형의 분석은 정보 수집을 기반으로하며 "왜"대신 "무엇"을 이해하려고합니다. 단면 분석을 통해 연구원은 가정을 구성한 다음 연구 방법을 사용하여 가설을 테스트 할 수 있습니다.
횡단면 분석과 시계열 분석의 차이점
단면 분석은 주식 분석을위한 두 가지 중요한 비교 방법 중 하나입니다. 단면 분석은 일정 기간이 아닌 단일 시점에서 수집 된 데이터를 조사합니다. 분석은 연구 목표 설정과 분석가가 측정하고자하는 변수의 정의로 시작됩니다. 다음 단계는 동료 그룹 또는 산업과 같은 단면을 식별하고 평가되는 특정 시점을 설정하는 것입니다. 마지막 단계는 횡단면과 변수를 기반으로 분석을 수행하고 회사 또는 조직의 성과에 대한 결론을 내리는 것입니다. 기본적으로, 단면 분석은 투자자가 관심있는 메트릭을 가장 잘 고려한 회사를 보여줍니다.
추세 분석이라고도하는 시계열 분석은 시간이 지남에 따라 단일 회사에 중점을 둡니다. 이 경우 회사는 과거 성과의 맥락에서 판단되고 있습니다. 시계열 분석은 투자자가 회사가 관심있는 조치로 이전보다 더 나아지고 있는지 여부를 보여줍니다. 이들은 종종 주당 이익 (EPS), 부채 대 자본, 무료 현금 흐름 등과 같은 고전이 될 것입니다. 실제로 투자자는 일반적으로 결정을 내리기 전에 시계열 분석과 단면 분석을 조합하여 사용합니다. 예를 들어 EPS 초과 근무를보고 업계 벤치 마크 EPS를 확인하십시오.
횡단면 분석의 예
단면 분석은 회사 분석에만 사용되지 않습니다. 비즈니스의 다양한 측면을 분석하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, Tinbergen Institute Amsterdam (TIA)이 2016 년 7 월 18 일에 발표 한 연구에 따르면 헤지 펀드 관리자의 요인 타이밍 능력을 측정했습니다. 요소 타이밍은 헤지 펀드 관리자가 투자 할 때 시장에 정확하게 시간을 맞추고 경기 침체 나 확장과 같은 시장 움직임을 활용할 수있는 능력입니다.
이 연구는 단면 분석을 사용하여 인센티브 비용과 제한 기간이 더 짧은 새롭고 더 작고 민첩한 펀드를 관리하는 펀드 매니저들 사이에서 요인 타이밍 기술이 더 우수하다는 것을 발견했습니다. 분석을 통해 투자자는 최고의 헤지 펀드와 헤지 펀드 관리자를 선택할 수 있습니다.
Fama와 French Three Factor Model은 가치와 작은 상한 보험료를 식별 한 것으로 단면 분석의 결과입니다. 이 경우 금융 경제학자 Eugene Fama와 Kenneth French는 CRSP 데이터베이스에서 보통주 우주에 대한 단면 회귀 분석을 수행했습니다.
