David Einhorn은 누구입니까?
David Einhorn은 Greenlight Capital Inc.의 사장 겸 공동 창립자입니다. 1968 년 11 월 20 일, 뉴저지 주 Demarest에서 태어 났으며 1991 년 Cornell University of Arts and Sciences에서 학사 학위를 받았습니다. 금융 업계에서 가장 성공적이고 밀접하게 따르는 헤지 펀드 매니저.
주요 테이크 아웃
- David Einhorn은 1996 년 Greenlight Capital을 공동 창립 한 성공적인 헤지 펀드 매니저로 현재 100 억 달러 이상의 AUM을 보유하고 있으며 금융 위기 동안 리먼 브라더스 (Rehman Brothers)에서 짧은 포지션으로 정확하게 베팅 한 것으로 유명합니다 'Einhorn 효과'는 시장 또는 특정 주식에 대한 David Einhorn의 공개 논평이 가격에 미치는 영향을 나타냅니다.
David Einhorn의 약력
David Einhorn은 1993 년 헤지 펀드 Siegler, Collery & Co.에서 경력을 시작했습니다. 1996 년 Einhorn은 Jeffrey Keswin과 함께 Greenlight Capital Inc.를 설립했습니다. 이 회사는 백만 달러 미만으로 시작했으며 2017 년 현재 회사는 100 억 달러에 가까운 자산을 관리하고있었습니다.
그러나 2018 년 7 월 현재 월스트리트에서 10 년 이상의 경력을 쌓은 후, 투자자들은 Greenlight Capital이 관리중인 자산에서 약 55 억 달러로 줄어들 었다고 월스트리트 저널은 전했다. 좌절 한 고객은 회사에서 투자를 끌어 내고 있습니다.
Greenlight Capital은 긴 단기 지분 전략을 사용합니다. Long short short 주식은 평가 될 것으로 예상되는 주식에서 긴 포지션을 취하고 하락할 것으로 예상되는 주식에서 짧은 포지션을 취하는 투자 전략입니다.
회사는 자산이 저평가 된지 또는 과대 평가 된 것인지에 따라 장단기 전략을 구현합니다. Einhorn 자신은 그의 짧은 판매 전략으로 가장 잘 알려져 있지만 긴 포지션에서도 일하고 있습니다.
데이비드 아인 호른 & 아인 호른 효과
시장은 Einhorn의 주식에 대한 대중의 의견에 크게 반응합니다. “Einhorn Effect”라는 용어는 회사에 대한 그의 의견이 투자자들에게 미친 영향에 기초하여 만들어졌습니다. 이 용어는 이제 Einhorn 자신이 그 회사 주식을 공개적으로 매도 또는 베팅 한 직후에 종종 공개적으로 거래되는 회사의 주가가 급락하는 것을 설명하는 데 사용됩니다. 반대로, 기업에 대한 Einhorn의 긍정적 인 선언은 주가를 상승시키는 경향이 없습니다.
데이비드 아인 호른은 개인 금융 회사 인 앨리 드 캐피탈 (Allied Capital)이 회계 사기에 대해 비난했다. Einhorn은 Allied Capital에서 짧은 직책을 맡았으며 당시에는 회사가 장부를 요리하고 자산 가격을 부풀려 주주를 속였다고 공개적으로 주장했습니다. 연합군의 사기 행위로 인해 주식의 실제 가치가 왜곡되었습니다. Einhorn이 대중에게 의혹을 발표 한 다음날 Allied Capital의 주가는 20 % 하락하여 Einhorn은 그의 짧은 포지션에서 확실한 승리를 거두었습니다. 아인 호른 연합 사건에 대한 자세한 내용은 아인 호른의 책 Fooling Some People of the Time에 자세히 설명되어 있습니다.
일부 시장 참여자들은 Einhorn이 불길한 "짧고 왜곡 된"전략을 사용한다고 자주 비난했습니다. 이 접근법은 주식을 단축 한 다음 소문을 퍼 뜨리고 회사의 가치를 떨어 뜨리기 위해 회사를 불신하게 만듭니다. Einhorn은 또한 활동가 투자자라고도하며, 주주의 이익을 보호하기 위해 회사 운영에 변화를 주려고합니다.
리먼 브라더스, 데이비드 아인 호른, 2008 년 시장 붕괴
2007 년 David Einhorn은 Lehman Brothers에 대한 짧은 베팅으로 가장 중요한 승리를 기록했습니다. Einhorn은 Lehman의 재무 제표에 대한 분석을 공유하여 회사가 자산 담보부 증권에 대한 회사의 대규모 부채를 다루는 회피적인 회계 관행에 관여하고 있다고 비난했습니다. Lehman은 Einhorn이 회사 주식을 매각한다고 발표 한 후 약 30 억 달러의 손실을 발표했습니다. 큰 손실은 회사에 대한 Einhorn의 주장을 공개적으로 입증했으며 회사는 자유 낙하했습니다. 리먼 브라더스는 2008 년 9 월 파산 신청을했으며 그해 주식 시장 붕괴의 스트레스 요인 중 하나입니다.
10 년 중반 하락
아인 호른의 침체는 2015 년에 시작되었습니다. Greenlight는 2015 년 20 % 이상 하락했으며, 부분적으로 태양 및 풍력 생산 업체 인 SunEdison Inc.의 주식이 74 % 하락한 것으로 나타났습니다. 야후 금융에.
월스트리트 저널에 따르면, 많은 투자자들은 하락이 우연이라고 생각했지만 그린 라이트의 침체는 계속되었다. 투자자들은 Einhorn의 가치 지향적 접근 방식에 의문을 가지기 시작했습니다. Einhorn이 왜 고성장 주식을 받아들이지 않기로 선택했고 투자를 철회했는지에 대해 의심하는 사람들도 있습니다.
기대
젊은 투자자들은 종종 Einhorn의 전략에 의문을 갖습니다. 많은 사람들이 고성장 주식 대신 가치 주식을 고수하려는 Einhorn의 약속에 대한 몰락을 인정합니다. 그러나 그는 자신의 방법에 대해 확신을 가지고 있습니다. 그는 4 월 투자자 서한에서“우리의 투자 제안은 그대로 남아 있다고 믿는다. "최근 결과에도 불구하고 우리의 포트폴리오는 시간이 지남에 따라 성능이 좋을 것입니다."
월스트리트 저널 (Wall Street Journal)은 관리 대상인 그린 라이트 (Greenlight)의 자산 55 억 달러 중 35 억 달러 미만이 외부 투자자에 속하며 일부 투자자들은 Einhorn이 개인적으로 펀드에 10 억 달러를 보유하고 있다고 말한다. 투자자들은 또한 회사와 고객과의 의사 소통이없고 투자자가 3 년 동안 투자를 할 수있는 유동성 조건이 강화되고 그 이후 매년 1 회 철회 할 기회에 관심이 있습니다.
