부채 조정 현금 흐름은 무엇입니까?
부채 조정 현금 흐름 (DACF)은 일반적으로 석유 회사를 분석하는 데 사용되며 세금 후 금융 비용을 위해 조정 된 세전 운영 현금 흐름 (OCF)을 나타냅니다. 사용 된 회계 방법에 따라 회사마다 다르기 때문에 탐사 비용 조정도 포함될 수 있습니다. 탐색 비용을 추가하면 여러 가지 회계 방법의 영향이 제거됩니다. DACF는 회사가 재무에 다르게 투자하고 일부는 부채에 의존하기 때문에 유용합니다.
부채 조정 현금 흐름은 다음과 같이 계산됩니다.
DACF = 운영 현금 흐름 + 자금 조달 비용 (세후)
부채 조정 현금 흐름 (DACF) 이해
부채 조정 현금 흐름 (DACF)은 종종 회사의 자본 구조의 영향을 조정하기 때문에 평가에 사용됩니다. 회사가 많은 부채를 사용하는 경우 일반적으로 사용되는 P / CF (Price / Cash Flow) 비율은 회사가 부채를 고려했을 때보 다 상대적으로 저렴하다는 것을 나타낼 수 있습니다. P / CF는 회사의 주가와 현금 흐름의 비율입니다. 회사가 부채를 사용하는 경우 주가에 영향을 미치지 않으면 서 현금 흐름이 향상되어 P / CF 비율이 낮아지고 회사가 상대적으로 저렴하게 보일 수 있습니다.
EV / DACF 비율은이 문제를 해결합니다. EV 또는 기업 가치는 회사의 부채 금액을 반영하고 DACF는 해당 부채의 세후 비용을 반영합니다. 평가 비율 EV / EBITDA는 일반적으로 석유 및 가스를 포함한 다양한 산업의 회사를 분석하는 데 사용됩니다. 그러나 석유 및 가스에서는 EV / DACF가 과세 후 자금 조달 비용과 탐사 비용에 맞게 조정되어 사과 간 비교가 가능합니다.
