2015 년 12 월 이후 연방 준비 제도 이사회의 8 번째 금리 인상에 따라 재무부 및 투자 등급의 채권 기금은 다년간 최저치로 하락하여 장기 약세 시장으로 떨어졌습니다. 수율 상승은 이제 투자자 자본의 주식 및 기타 자산 군과 경쟁하여 주식 시장의 다년간 상승 추세에 대한 적신호를 흔 듭니다. 금리가 새로운 10 년까지 계속 상승하여 시장에서 가장 큰 플레이어에게 채권이 더 매력적으로 보일 수 있습니다.
전설적인 기술 분석가 인 에드 슨 굴드 (Edson Gould)는 주식과 채권의 장기적인 관계를 설명하는 고전적인 규칙을 요약했습니다. 주식 시장이 하락하지 않고 연속 3 번을 예약해야한다면 주식 시장은 심각한, 아마도 심각한 좌절을 겪을 것입니다."
연준은 벌써 5 가지 인상으로 굴드의 요구를 넘어 섰지 만, 이 경제 사이클은 1929 년 붕괴 이후 가장 깊은 경기 침체에서 시작하여 주식 은행 채권이 주식에서 벗어나기 전에 중앙 은행에 충분한 흔들림 공간을 제공했습니다. 계산의 날이 다가온 것 같습니다.2018 년 시작 이후 가격 조치가 결국 장기적으로 전이 될 확률이 높아졌습니다.
iShares Barclays 20 년 이상의 TLT (Treasury Bond Fund) 는 주식을 통해 채권 시장을 플레이하려는 트레이더 및 시장 타이머에게 인기있는 선택을 제공합니다. 이 펀드는 2002 년 7 월에 상장되었으며 2008 년 경제 붕괴로 인한 돌파구를 앞두고 좁은 범위의 패턴을 세웠다. 그 구매 충동은 빠르게 사라져 2012 년에 새로운 최고치를 기록한 2 차 업틱보다 앞서 위기를 사전 위기 수준으로 떨어 뜨 렸습니다.
펀드 및 장기 국채는 2015 년과 2016 년에 명목상 최고치를 기록하여 지난 10 년간 저항을 표시 한 추세선에 추가되었습니다. 2014 년과 2018 년 사이의 가격 조치는 "수도꼭지"패턴으로 알려진 헤드와 숄더 변형을 완료했으며 이번 주에는 많은 양을 기록했습니다. 이 판매 물결은 108 달러를 초기 목표로 목표로 삼아 상승 채널과 피보나치 지원이 구호 집회를 촉발해야합니다.
채널 붕괴는 다음 주요 경기 침체 사이클과 일치하는 더 심각한 하락 가능성을 높입니다. 또한 금리가 14 %를 상회 한 1980 년대 이후 첫 장기 수율 상승을 시사 할 수있다. 이는 주식에 큰 타격을 입히고 아마도 다년간의 약세장으로 떨어질 것입니다. 따라서 수율 상승시기에 가장 많이 잃어버린 내부자에 의해 $ 108 수준의 철저한 방어를 기대하는 것이 현명합니다. (자세한 내용 은 TLT ETF 개요를 참조하십시오.)
iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) 는 그룹에서 가장 높은 총 자산을 보유합니다. 이 투자 등급 펀드는 2003 년 9 월에 상장 된 후 즉각적인 상승세를 보였고 2008 년에도 계속해서 상승했습니다. 10 월 충돌시 가파른 활주로 2012 년에 빠른 회복과 새로운 최고점을 기록했습니다. 2016 년에 2 번의 실패한 시도는 이번 주 최저 수준에서지지를 돌파 한 3 중 최고 패턴을 완성하여 보안을 약세 시장으로 떨어 뜨 렸습니다.
2009 년과 2011 년의 저점 인 103 ~ 104 달러 (빨간색 선)는 하락 모멘텀을 둔화시킬 수 있으며, 상승세가 소폭 회복 될 수 있습니다. 이 바운스는 월 배당금을 지불하고자하는 시장 플레이어들에게 105 달러 이상의 저 위험 단기 매매 기회를 제공 할 수 있으며, 이는 현재 2.89 %입니다. 피보나치 거더는 2008 년에 2016 년까지 상승 추세로 100 달러와 97 달러로 초기 하향 목표를 산출합니다.
결론
주요 채권 기금이 이번 주에 무너짐에 따라 다년간 최저치로 하락하면서 주식 및 기타 성장 의존 자산에 대한 불리한시기의 시작을 알리는 신호를 보냈습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 경제가 투자자에게 경고 표시를 깜박임 .)
