결합 레버리지의 정도 – DCL은 무엇입니까?
결합 레버리지 정도 (DCL)는 영업 매출이 특정 변경 될 때 운영 레버리지 수준 (DOL)과 재무 레버리지 수준이 주당 순이익 (EPS)에 미치는 결합 효과를 요약 한 레버리지 비율입니다. 이 비율은 어느 회사에서나 사용할 최적의 재무 및 운영 레버리지 수준을 결정하는 데 도움이됩니다.
결합 레버리지 정도에 대한 공식은
의 DCL = % 매출 변화 % EPS 변화 = DOL x DFL 여기: DOL = 운영 레버리지 정도 DFL = 금융 레버리지 정도
DCL은 무엇을 알려줍니까?
이 비율은 재무 및 영업 레버리지 결합의 효과와이 조합 또는이 조합의 변형이 회사의 수입에 미치는 영향을 요약합니다. 모든 기업이 운영 및 재무 레버리지를 모두 사용하는 것은 아니지만이 공식을 사용할 수 있습니다.
레버리지가 상대적으로 높은 회사는 레버리지가 적은 회사보다 리스크가 높은 것으로 보입니다.
운영 활용도
영업 레버리지의 정도는 영업 레버리지가 회사의 수입 잠재력에 미치는 영향을 측정하고 수입이 영업 활동에 미치는 영향을 나타냅니다. 영업 레버리지의 정도는 회사의이자 및 세금 이전 소득의 백분율 변화 (EBIT)를 같은 기간 동안의 매출 변화 백분율로 나누어 계산합니다.
재무 활용도
재무 레버리지의 정도는 회사의 EPS 변화 비율을 EBIT 변화 비율로 나누어 계산합니다. 이 비율은 회사의 EPS가 EBIT의 백분율 변경에 의해 어떻게 영향을 받는지를 나타냅니다. 재무 레버리지 수준이 높을수록 회사의 EPS 변동성이 커집니다.
주요 테이크 아웃
- DCL 공식은 주어진 주식 변동에 따라 조합 된 영업 레버리지와 재무 레버리지 정도가 회사의 주당 순이익에 미치는 영향을 요약하며, 이 비율은 회사가 가능한 최상의 수준의 운영 및 재무 레버리지를 식별하는 데 도움이됩니다. 이 공식은 회사가 결합 된 레버리지가 회사의 총 수입에 미치는 영향을 이해하도록 도와줍니다.
결합 레버리지 예
전술 한 바와 같이, 결합 레버리지의 정도는 영업 레버리지의 정도에 재정 레버리지의 정도를 곱하여 계산 될 수있다. 가상 회사 인 SpaceRocket이 현재 회계 연도의 EBIT 5 천만 달러, 전 회계 연도의 EBIT 4 천만 달러 또는 전년 대비 25 % 증가한 것으로 가정합니다 (YOY). SpaceRocket은 현재 회계 연도에 8 천만 달러의 매출과 전 회계 연도에 6 천 5 백만 달러의 매출을 23.08 % 증가했다고보고했습니다.
또한 SpaceRocket은 현재 회계 연도의 EPS는 $ 2.50이고 전 회계 연도의 EPS는 $ 2로 25 % 증가했습니다. 따라서 SpaceRocket의 운영 레버리지 수준은 1.08이고 재정 레버리지의 수준은 1입니다. 결과적으로 SpaceRocket의 결합 레버리지 수준은 1.08입니다. SpaceRocket의 판매가 1 % 변경 될 때마다 EPS는 1.08 % 씩 변경됩니다.
