배송 옵션이란 무엇입니까?
배달 옵션은 일부 금리 선물 계약에 추가 된 기능입니다. 배송 옵션을 통해 옵션 판매자는 배송 할 기본 상품의 타이밍, 위치, 수량, 품질 및 와일드 카드 기능을 결정할 수 있습니다. 배송 옵션 조건은 배송 공지에 명시되어 있습니다.
전달 옵션 이해
금리 미래 옵션에는 종종 배달 옵션이 포함됩니다. 배송 옵션은 향후 계약을 복잡하게 만들고 거래자는 거래의 모든 구성 요소를 완전히 이해해야합니다. 모든 선물 계약은 매도인과 매수인 사이에 있습니다. 전달 옵션은 판매자가 기본 보안을 제공하는 다양한 방법을 설명합니다. 구매자는 판매자의 배송 유연성으로 인해 추가 위험을 감수 할 수 있습니다.
CME (Chicago Mercantile Exchange)는 CBOT (Chicago Board of Trade)에서 거래되는 선물 계약에 청산 회사를 지정합니다. 국채 미래 옵션은 미국에서 가장 활발하게 거래되는 계약입니다. 교환 거래 옵션의 대부분은 미국식입니다. 미국식 옵션은 일생 동안 언제든지 운동을 할 수 있습니다. 미국 옵션은 옵션 보유자가 만기일을 포함하여 이전과 언제든지 옵션을 행사할 수 있도록합니다. 반대로 유럽 옵션은 만기 운동 만 허용합니다.
배송 옵션 요소
합의 된 시점에서 선물 계약 중 매도인은 만기시 인도에 영향을 미치는 결정을 내릴 수 있습니다. CME는 국채 선물 기본 옵션, 베이시스 스프레드 및 인도 꼬리에 대한 정보를 제공합니다.
- 미국식 옵션에는 배송시기 또는 캐리 옵션이 포함될 수 있습니다. 이 기능에서 계약은 계약 기간 조건에 해당하는 한 항복 시간을 결정할 수 있습니다. 때때로 판매자는 긍정적 인 캐리가있는 경우 쿠폰 지불을 위해 유가 증권을 보유하고자 할 수 있습니다. 품질 옵션은 판매자가 만기일이나 통화 날짜에 15 년 이상 재무부 채권을 제공 할 수있는 무지개 옵션 유형입니다. 판매자는 사용 가능한 최저 쿠폰 속도로 채권을 선택합니다. 이 기능은 가장 저렴한 딜리버리 (CTD)로 알려져 있으며, 계약 사양을 충족하기 위해 가장 저렴한 증권을 긴 포지션으로 배송 할 수 있습니다. 와일드 카드 옵션을 사용하면 판매자는 최종 배송일 오후 8 시까 지 시카고 시간까지 채권을 인도 할 수 있습니다. 거래 마감일 오후 2 시까 지의 가격 설정과 오후 8 시까 지 스팟 마켓 거래가 계속되기 때문에 판매자가 스팟 마켓 거래 이동을 활용할 수 있기 때문에 이는 중요 할 수 있습니다. 판매자는 가장 유리한 판매 일을 결정할 수있는 유연성이 있습니다. 계약에 대한 결산일이 해당 월의 마지막 영업일 8 일이기 때문입니다. 해당 가격이 고정 된 상태에서 월말 옵션이있는 판매자의 경우 영업일 기준 7 일이 더 소요되어 가격이 상승 또는 하락하고 있는지 확인할 수 있습니다. 월말 동안 선물 계약은 시장 가격 변동에 응답하지 않습니다.
