배급 수익률이란 무엇입니까?
분배 수익률은 ETF (exchange-traded fund), 부동산 투자 신탁 또는 다른 유형의 소득 지불 수단에 의해 지불되는 현금 흐름의 측정입니다. 총 분배를 기반으로 수익률을 계산하지 않고 가장 최근의 분배를 연간 단위로 지불 할 때 유가 증권의 순 자산 가치 (NAV)로 나눕니다.
분포 수율 이해
분배 수익률은 연금 및 고정 수입 투자에 대한 현금 흐름 비교의 지표로 사용할 수 있지만 단일 지불을 기준으로 계산하면 실제 지불 한 수익이 더 오랜 기간 동안 왜곡 될 수 있습니다.
분배 수익률 계산에는 가장 최근의 분배 (이자, 특별 배당 또는 자본 이득)가 사용되며, 연간 총계를 얻기 위해 지불에 12를 곱합니다. 그런 다음 연간 총계를 순자산 가치 (NAV)로 나눠 분배 수율을 결정합니다.
이 메트릭은 고정 수입 투자를 비교하는 데 종종 사용되지만 단일 지불 계산 방법은 잠재적으로 보통보다 더 크거나 작은 지불을 12 개월 또는 다른 대표 기간 동안 이루어진 실제 지불을 반영하지 않는 분배 수익률로 추정 할 수 있습니다. 시각.
주요 테이크 아웃
- 분배 수익률은 ETF 또는 부동산 투자 신탁 (REIT)과 같은 투자 수단의 현금 흐름을 계산하는 것으로, 주어진 금융 상품에서 투자자가 얻을 수있는 수익률을 보여줍니다. 그러나 특별 배당이나이자 지불로 인해 계산이 왜곡 될 수 있습니다.
분포 수율 계산
일회성 특별 배당금 분배는 분배 수익률을 실제 수익보다 높을 수 있습니다. 회사가 펀드 포트폴리오의 되풀이되지 않는 배당을 지불하면 해당 달의 되풀이 배당에 지불이 포함됩니다. 특별 배당금을 포함한 지불에 대해 계산 된 수익률은 실제로 기금이 지불하는 것보다 더 큰 분배 수익률을 반영 할 수 있습니다.
이자와 배당으로 구성된 분포를 기반으로 한 수익률 계산은 일반적으로 일회성 또는 비정기적인 지불을 사용하는 것보다 더 정확합니다. 그러나 되풀이되지 않는 지불을 제외하면 전년도의 실제 지불금보다 분배 수율이 낮아질 수 있습니다.
분배 수익률은 일반적으로 투자자에게 소득 지불의 스냅 샷을 제공하지만 자본 이득 분배 및 특별 배당금으로 인해 발생하는 변수는 수익을 왜곡시킬 수 있습니다. 실제 수익률을 결정하기 위해 투자자는 이전 12 개월 동안의 모든 분포를 합산 한 후 그 합계를 NAV로 나눌 수 있습니다.
자본 이득 및 배분 수익률
뮤추얼 펀드와 ETF는 일반적으로 매년 자본 이득 분배를 발행합니다. 이러한 분포는 연중 실현 된 순 거래 이익을 나타내며, 장기 및 단기 이익으로 나뉩니다. 이 지불 중 하나를 사용하여 계산 된 분배 수익률은 부정확 한 연간 수익을 반영 할 가능성이 있습니다.
예를 들어, 월이자 지급보다 더 큰 장기 자본 이득 분배를 기반으로 수익률을 계산하면 전년도 투자자에게 지불 한 금액보다 높은 분배 수익이 발생합니다. 반면에, 매월이자 지급보다 적은 자본 이득 분배를 사용한 계산은 실제 분배 수율보다 낮습니다.
SEC 수율 대. 배급 수율
투자자들은 종종 투자 결정을 내리는 동안 30 일 수익률이라고도하는 SEC 수익률과 유통 수익률을 고려하고 비교합니다. 두 추정치 모두 채권 수익률의 추정치이지만 다르게 계산됩니다. SEC 수익률은 가장 최근 30 일 동안의 수익을 기준으로 한 연간 수치입니다. 위에서 설명한 바와 같이, 배포 수익률은 12 개월 동안의 수익을 고려하여 계산됩니다.
분석가와 투자자 사이의 의견이 나뉘어 투자 수익률을 평가하는 것이 더 좋습니다. SEC 수익률의 지지자들은 분배 수익률 계산이 채권 기금마다 다르므로 신뢰할 수없는 성과 지표라고 지적합니다. 한편 SEC 수익률에 대한 계산은 중앙 기관에 의해 표준화되고 결정됩니다. 이는 후반의 수익률을 기반으로하기 때문에 유통 수익률은 현재 경제 상황의 부정확 한 표현으로 간주됩니다. 뱅가드에 따르면, SEC 수익률은 만기일과 수입이 재투자 될 때까지 채권을 보유하고 있다고 가정 할 때 투자자가 매년받을 수있는 사후 지출 수익률과 비슷합니다.
그러나 대부분의 투자자가 만기까지 채권을 보유하는 경우는 거의 없습니다. 대부분의 경우 외부 환경으로 인해 조건이 지속적으로 변화하는 공개 시장에서 거래됩니다. 채권 수익률의 중요성에 대한 2008 년 노트에서, 리서치 회사 인 Morningstar는 12 개월 수익률이 SEC 수익률보다 "보다 정확한 그림"을 제공한다고 주장했습니다. 상황.
배급 수율의 예
펀드의 주가가 $ 20이고 한 달 동안이자 지불금을 8 센트 징수한다고 가정합니다. 이자 총액에 12를 곱하면 연간 총 96 센트가됩니다. 96 센트를 20 달러로 나누면 4.8 %의 분배 수율을 얻을 수 있습니다.
